受益短端利率上行 年末投資短期理財基金好時機

受益年末資金面偏緊，短期市場資金利率上漲，以銀行協(xié)議存款為主要投資品種的短期理財基金呈現(xiàn)水漲船高態(tài)勢。國內首批超短期限的短期理財基金——嘉實理財寶7天A/B份額七日年化收益率日前（12月20日）雙雙超過5%，分別高達5.115%和5.407%，創(chuàng)下同期限產(chǎn)品收益新紀錄，為年末閑置資金提供了理財新思路。

通常而言，銀行協(xié)議存款收益率與SHIBOR（上海銀行同業(yè)間拆借利率）利率呈聯(lián)動效應。WIND統(tǒng)計，12月20日受央行930億元逆回購影響，短期品種全線上漲，6個月以內的SHIBOR利率均超過當前一年定存利率3%，相當于活期存款（0.35%）的十倍左右。其中1周和2周分別為3.45%和4.359%，1月期SHIBOR利率更高達4.688%。業(yè)內人士分析認為，SHIBOR利率走高，助推以嘉實理財寶7天為代表的超短期理財基金直接受益，進而創(chuàng)出七日年化超5%的新高。

在目前“穩(wěn)增長”的宏觀調控主基調下，穩(wěn)中偏緊的貨幣政策和利率市場化進程也將對理財基金形成利好。在嘉實理財寶7天基金經(jīng)理桑迎看來，明年資金成本預計比今年略有降低，中央經(jīng)濟會議也明確提出切實降低實體經(jīng)濟發(fā)展的資金利率，因此今年年末投資短期理財基金是較好的時機。同時利率市場化加劇了資金市場競爭，有推高資金市場利率的可能，對理財基金而言，由于其集合零售資金參與大宗資金交易，相對于個人投資者具有較高議價能力的特點，因此理財基金將是利率市場化進程的獲利者之一。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在利率市場化進程加速的背景下，銀行協(xié)議存款利率長期均值呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。這使得超短期理財基金具有更好的收益彈性預期。而嘉實理財寶7天債基集合個人投資者的資金后，可以參與銀行協(xié)議存款等收益率顯著高于一般儲蓄利率的投資品種。通常情況下，期限越短，優(yōu)勢常常越明顯，例如：投資協(xié)議存款、逆回購等，可享有比同期限儲蓄存款更高的收益率，活期或7天通知存款利率分別為0.35%、1.35%。而團購7天協(xié)議存款平均利率近期維持在3.3%附近，遠高于零售儲蓄利率。

因此，通過短期理財債基，個人投資者相當于以團購的形式，享受金融批發(fā)優(yōu)惠，分享了只有機構大戶才能有資格參與的高收益通道。而記者了解到，相較于市場上存在的諸多短期理財債基，嘉實理財寶7天債基最大的特點，是其“7天持有周期”的產(chǎn)品設計，規(guī)定其在“7天持有周期到期日”可以申請贖回。該基金隨時申購、每周可贖回的的投資方式，能滿足當下投資者對閑置資金的高流動性要求。

銀華交易型貨幣市場基金正式獲批

近日，銀華交易型貨幣市場基金正式獲批，將于近期發(fā)行。這是國內首只采取按年度結轉收益的創(chuàng)新交易型貨幣市場基金，既可以像普通貨幣基金一樣隨時申購贖回，又可在二級市場上進行交易，將為證券賬戶閑置資金提供一種便捷、穩(wěn)健的新型現(xiàn)金管理工具。

據(jù)悉，該產(chǎn)品對現(xiàn)有貨幣基金進行了重大創(chuàng)新，一是根據(jù)場內投資者的交易習慣，采取每日收益不結轉成份額的計價方式，實現(xiàn)了份額數(shù)不變而份額凈值變，便于投資者提出買賣報價；二是在每年初采取“新年紅包”形式發(fā)放現(xiàn)金紅利，有助于機構投資者合理避稅，已吸引多家機構投資者咨詢關注。銀華交易型貨幣市場基金的設計打通了一二級市場，從而為投資者變現(xiàn)貨幣基金份額提供了雙重保障。