技術(shù)類無形資產(chǎn)收益法評估中預(yù)期超額收益的估測方法

馮麗艷

［摘要］ 技術(shù)類無形資產(chǎn)的超額收益與企業(yè)其他有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)帶來的收益相互間很難區(qū)分，在運(yùn)用收益現(xiàn)值法對技術(shù)類無形資產(chǎn)進(jìn)行價值評估時，無法對其預(yù)期收益單獨(dú)進(jìn)行估算，評估實(shí)務(wù)中通常采用技術(shù)收益分成的方法來預(yù)測被評估技術(shù)類無形資產(chǎn)的未來超額收益。本文對如何利用技術(shù)收益分成方法估測技術(shù)類無形資產(chǎn)的預(yù)期收益進(jìn)行了探討。

［關(guān)鍵詞］ 無形資產(chǎn)；預(yù)期收益；技術(shù)分成

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06 . 010

［中圖分類號］F273.1［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673 - 0194（2012）06- 0021- 03

技術(shù)類無形資產(chǎn)是指以技術(shù)為表現(xiàn)形態(tài)的一類無形資產(chǎn)，它是由直接載體（技術(shù)方案、證書、圖紙等）或間接載體（與技術(shù)相關(guān)的有形資產(chǎn)）來展現(xiàn)的技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他相關(guān)的權(quán)利構(gòu)成，大致可以分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和工業(yè)版權(quán)3類。

1技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的形成過程

由于技術(shù)是構(gòu)成技術(shù)類無形資產(chǎn)的核心因素，高智能投入是高水平技術(shù)類無形資產(chǎn)取得的保證，因此，具有技術(shù)優(yōu)勢是技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益取得的前提。具有技術(shù)優(yōu)勢的無形資產(chǎn)（即技術(shù)類無形資產(chǎn)）一般是與一定的產(chǎn)品相聯(lián)系，即其超額收益是與使用該無形資產(chǎn)的產(chǎn)品緊密聯(lián)系的。

技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的形成過程可描述為：

技術(shù)開發(fā)→產(chǎn)品開發(fā)→產(chǎn)品銷售→技術(shù)轉(zhuǎn)讓

即首先通過技術(shù)開發(fā)獲得新技術(shù)產(chǎn)品，再經(jīng)過生產(chǎn)階段，最終通過新技術(shù)產(chǎn)品的銷售或技術(shù)轉(zhuǎn)讓從銷售和轉(zhuǎn)讓收益中回收開發(fā)投資和獲取超額收益。

2技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的估測方法

由于技術(shù)類無形資產(chǎn)的超額收益是通過相應(yīng)產(chǎn)品的銷售實(shí)現(xiàn)的，因此某一無形資產(chǎn)帶來的超額收益與企業(yè)其他有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)帶來的收益相互間很難區(qū)分，在運(yùn)用收益現(xiàn)值法對技術(shù)類無形資產(chǎn)進(jìn)行價值評估時，無法對其預(yù)期收益單獨(dú)進(jìn)行估算，評估實(shí)務(wù)中通常采用技術(shù)收益分成的方法來預(yù)測被評估技術(shù)類無形資產(chǎn)的未來超額收益。

2.１ 技術(shù)收益分成法的估測思路

技術(shù)收益分成的思路是指實(shí)施一項(xiàng)技術(shù)并獲得利潤后，應(yīng)由技術(shù)和其依附的經(jīng)濟(jì)資源共同分享，所以可以根據(jù)技術(shù)資產(chǎn)在獲利過程中所起的作用和貢獻(xiàn)確定技術(shù)在利潤中應(yīng)分享的比例，即技術(shù)分成率，進(jìn)而獲得技術(shù)類無形資產(chǎn)的超額收益。用公式表示為：

技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益 ＝ 技術(shù)分成率×資產(chǎn)收益額

在技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的預(yù)測過程中，資產(chǎn)收益額的表示方式可以是利潤總額、凈利潤或現(xiàn)金凈流量，估測方法與有形資產(chǎn)收益額的估測方法相同，具體數(shù)據(jù)可以采用趨勢預(yù)測法、因果預(yù)測法等定量方法再結(jié)合定性分析加以調(diào)整獲得。而技術(shù)分成率的確定是一個重點(diǎn)和難點(diǎn)問題。

2.２技術(shù)分成率的確定方法

技術(shù)分成率是指許可方分享被許可方應(yīng)用該技術(shù)獲得的利潤比例。確定分成率沒有統(tǒng)一的規(guī)定，它與技術(shù)的復(fù)雜程度、產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷售額提成年限或利潤高低等有直接的聯(lián)系，不同技術(shù)領(lǐng)域、不同交易條件其分成率也有所不同。目前，采用綜合評價法來確定技術(shù)類無形資產(chǎn)的技術(shù)分成率更為合理。

綜合評價法是對評價對象的多種因素的綜合價值進(jìn)行權(quán)衡、比較、優(yōu)選和決策的活動。利用綜合評價法確定分成率，主要是通過對分成率的取值有影響的各個因素進(jìn)行評測，確定各因素對分成率取值的影響度，再根據(jù)由多位專家確定的各因素權(quán)重，最終得到分成率。它的具體步驟為：

（１）確定技術(shù)分成率的取值范圍

技術(shù)分成率的取值范圍是根據(jù)國際技術(shù)貿(mào)易中已被眾多國家認(rèn)可的技術(shù)提成比率范圍確定的，可以根據(jù)技術(shù)類無形資產(chǎn)所屬的行業(yè)，利用聯(lián)合國公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定出技術(shù)分成率的取值區(qū)間。

（２）建立技術(shù)類無形資產(chǎn)評測體系

（A）建立技術(shù)類無形資產(chǎn)評價指標(biāo)體系，并確定指標(biāo)標(biāo)值。首先對技術(shù)分成率及它的各種影響因素進(jìn)行系統(tǒng)分析；然后對影響因素按照其內(nèi)在的因果、隸屬等邏輯關(guān)系進(jìn)行分解，并形成評測指標(biāo)的層次結(jié)構(gòu)；最后征求有關(guān)專家的意見，對指標(biāo)體系進(jìn)行篩選、修改和完善，最終確定技術(shù)評價指標(biāo)體系。

以專利技術(shù)為例，通過分析各項(xiàng)影響因素，確定其技術(shù)評價指標(biāo)體系如圖１所示。

（B）指標(biāo)權(quán)重的確定。 指標(biāo)權(quán)重的確定通常采用對比求和評分法，在確定過程中，首先將待定權(quán)重的指標(biāo)列出，設(shè)計調(diào)查表，請專家根據(jù)自身對各指標(biāo)相對重要程度的判斷，采用多對分值、按照兩兩比較得分和一定的原則，將某項(xiàng)指標(biāo)同其他各項(xiàng)指標(biāo)逐個比較、評分得出其權(quán)重ｗｉ。

（Ｃ）設(shè)計綜合評價表。經(jīng)過上述步驟，可以得到技術(shù)分成率的綜合評價表。仍以專利技術(shù)為例，根據(jù)圖１的專利技術(shù)評價指標(biāo)體系可以設(shè)計出其技術(shù)分成率綜合評價表如表１所示。

取值說明：

專利類型及法律狀態(tài)：發(fā)明專利、經(jīng)異議、無效或撤銷程序的實(shí)用新型專利（１００）；發(fā)明專利申請、實(shí)用新型專利（４０）。

保護(hù)范圍：權(quán)利要求涵蓋或具有該類技術(shù)的某一必要技術(shù)特征（１００）；權(quán)利要求包含該類技術(shù)的某些技術(shù)特征（５０）；權(quán)利要求具有該類技術(shù)的某一技術(shù)特征（０）。

侵權(quán)判定：專利技術(shù)是生產(chǎn)某產(chǎn)品的唯一途徑，易于判定侵權(quán)及取證（１００）；通過對某產(chǎn)品的分析，可以判定侵權(quán)，取證較容易（８０）；通過對某產(chǎn)品的分析，可以判定侵權(quán)，取證存在一定困難（４０）；通過對產(chǎn)品的分析，判定侵權(quán)及取證均存在一些困難（０）。

技術(shù)所屬領(lǐng)域：新興技術(shù)領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊，屬國家支持產(chǎn)業(yè)（１００）；技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展前景較好（６０）；技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展平穩(wěn)（２０）；技術(shù)領(lǐng)域即將進(jìn)入衰退期，發(fā)展緩慢（０）。

替代技術(shù)：無替代產(chǎn)品（１００）；存在若干替代產(chǎn)品（６０）；替代產(chǎn)品較多（０）。

先進(jìn)性：各方面者超過（１００）；大多數(shù)方面或某方面顯著超過（６０）；不相上下（０）。

創(chuàng)新性：首創(chuàng)技術(shù)（１００）；改進(jìn)型技術(shù)（４０）；后續(xù)專利技術(shù)（０）。

成熟度：工業(yè)化生產(chǎn)（１００）；小批量生產(chǎn)（８０）；中試（６０）；小試（２０）；實(shí)驗(yàn)室階段（０）。

應(yīng)用范圍：專利技術(shù)可應(yīng)用于多個生產(chǎn)領(lǐng)域（１００）；專利技術(shù)應(yīng)用于某個生產(chǎn)領(lǐng)域（５０）；專利技術(shù)的應(yīng)用具有某些限定條件（０）。

技術(shù)防御力：技術(shù)復(fù)雜且需大量資金研制（１００）；技術(shù)復(fù)雜或所需資金多（５０）；技術(shù)復(fù)雜程度一般、所需資金數(shù)量不大（０）。

供求關(guān)系：解決了行業(yè)的必需技術(shù)問題，為廣大廠商所需要（１００）；解決了行業(yè)一般技術(shù)問題（５０）；解決了生產(chǎn)中某一附加技術(shù)問題或改進(jìn)了某一技術(shù)環(huán)節(jié)（０）。

可以對照上述取值說明，根據(jù)專利技術(shù)的具體情況確定所列各影響因素的取值。

（D）構(gòu)造綜合評價模型，計算調(diào)整系數(shù)。根據(jù)綜合評價表的取值，采用加權(quán)算術(shù)平均和作為綜合評價模型。即：

由式（1）確定的值ｚ即為技術(shù)分成率的調(diào)整系數(shù)，所代表的意義是技術(shù)分成率在可能取值的范圍內(nèi)所處的位置。

（３）確定技術(shù)分成率的具體數(shù)值

根據(jù)上述步驟確定的技術(shù)分成率的取值范圍及調(diào)整系數(shù)，利用下式計算可得到技術(shù)分成率的具體數(shù)值。

α ＝ ｍ ＋ （ ｎ － ｍ ） × ｚ （2）

式中，α——技術(shù)分成率；ｍ ——分成率的取值下限；ｎ ——分成率的取值上限；ｚ ——分成率的調(diào)整系數(shù)。

運(yùn)用綜合評價法確定的分成率，考慮了可能對分成率取值有影響的各種因素，并且參考了國際技術(shù)貿(mào)易中對技術(shù)提成率的數(shù)值，因而具有明顯的科學(xué)性及公正性。

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