我國中小企業財務風險預警系統的一些問題

雷潯

企業財務風險是企業經營風險和金融風險在經濟領域的集中體現，是企業價值運動中存在的風險。在現實生活中，隨著市場競爭的日趨激烈，企業往往過度關注銷售增長及經濟增長，而忽略高速增長所引起的財務風險。而大量實踐表明，在一定程度上，發展越迅速的企業，財務風險水平就越高。因此掌握好有關財務風險的基本內容，學會如何有效的利用財務工具，防范和控制財務風險，顯得尤為重要。對財務風險的防范并非意味著去減少或消滅它，而是加強內部管理，其目的是改善經營管理，提高經濟效益。企業只有樹立較強的風險意識，建立企業財務風險識辨系統和有效的風險處理機制，完善風險管理機構，進一步防范企業財務風險。才能確保企業向著合理、科學、健康的方向發展。

近幾十年來，隨著對外開放和經濟體制改革的深入進行，我國企業面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況，存在著各種難以預測和不可控制的因素，同時，我國企業內部的財務風險預警系統還不夠完善，存在著些許多問題及漏洞，從而導致企業發生財務風險或困難甚至破產清算的現象不斷增加，財務風險給企業、社會帶來嚴重影響。因此，從企業內部著手必須采取有效措施來解決我國企業財務風險預警系統存在的問題，消除我國企業財務風險預警系統存在的漏洞。

首先，我們要明確什么是財務風險預警系統。財務預警系統是指以企業的財務報表、經營計劃、相關經營資料及收集的外部資料為依據，依托建立的組織體系，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比率分析、數學模型等方法，將企業所面臨的經營波動情況和危險情況預先告知企業經營者和其他相關利益關系人，并分析企業發生經營波動和財務危機的原因及企業財務運營體系隱藏的問題，以督促企業管理當局及早采取防范措施，為管理當局提供決策和控制依據的組織手段和監控體系。

其次，我們要了解我國中小企業財務風險預警系統的現狀以及特點。我國市場經濟體制的建立和資本市場的發展歷史相對較短，證券法規體系不健全以及破產機制不完善阻礙了實證研究的步伐，財務預警實證研究的起步較晚，在研究方法上主要借鑒國外的成果利用我國的數據構建類似的模型。如陳靜于1999年利用一元判定分析方法以1998年底的27家ST公司與同行業同規模的非ST公司作為樣本進行研究；張玲于2000年利用多元線形判定方法以深滬交易所120家上市公司作為樣本進行研究；吳世農于2001年利用邏輯回歸和多元概率化回歸方法進行研究；楊保安于2002年利用人工神經網絡模型方法進行研究。

再次，我國中小企業財務風險預警系統的主要問題。一是我國企業在使用預警系統模型中存在的問題：簡單借鑒國外成果與統計數據導致財務預警模型不能完全適用我國企業。目前，國內企業對財務預警模型的運用仍處于不成熟階段，大多照搬國外的研究成果，導致模型本身的發展和創新方面比較弱。超過一半的企業采用了多元線性判別模型，其中近40%直接采用了Z值模型及ZETA模型。企業的財務預警系統自成體系不能得到及時維護與更新，導致財務預警模型的時效性較差，準確性不高。雖然企業已經逐步認識了構建和使用財務預警模型可以成為防控財務危機的有效手段，但是作為直面市場風險的企業，由于人員和技術缺乏等原因，導致已經建立的財務預警系統常常因為沒有及時得到維護與更新而成為一個不起作用的空架子。另一方面，很多企業將財務預警系統作為獨立的財務子系統，將構建和使用財務預警系統的任務交由財務部門單獨完成，這導致財務預警模型不能及時與其他業務信息系統交換數據，無法在第一時間反映企業的現實狀況導致預警信號時效性差、準確性也不高。二是忽視與管理信息系統的有序整合：財務信息是企業管理信息的綜合反映，企業在經營過程中形成的經營危機、管理漏洞、發展隱患等危險信號首先表現在企業的日常經營、投資行為、管理活動等諸多環節，然后通過企業的信息傳導機制反映到財務預警系統中，這就是所謂的先有業務預警，后有財務預警。目前，為數較多的企業建立了自己的管理信息系統（MIS），通過現代信息技術將企業的會計信息、管理信息、銷售信息、資金信息、商品信息等實現了資源共享功能集成，這為財務預警系統的數據采集拓寬了渠道，預警功能的發揮提供了可能性。但是，傳統財務預警系統往往“自成體系”，作為會計信息系統的（AIS）一個子系統，僅僅利用會計信息而較少利用其他管理信息，這種脫離業務信息而發出的財務預警信號往往不夠準確，其時效性也差。

最后，筆者認為可以從以下幾個方面改善及完善我國中小企業財務風險預警系統：一是擴大數據來源，提高財務預警模型預測的準確性和穩定性：我國現有的財務預警模型大都是套用國外理論，根據上市公司的資料確定合理的系數值而計算出來的。在前面的分析中已經提到，我國證券市場仍處在發展初期，在利用上市公司財務資料進行財務預警研究時經常面臨市場容量小、數據來源少等問題。要不斷提高財務預警模型的準確性和穩定性，就需進一步拓寬數據渠道，從更廣的范圍，如非上市企業等角度進行財務預警的研究。二是將其他管理信息納入到財務預警模型的構建中來，財務預警模型是一種數據化和信息化企業的管理方式，它是通過對企業各方面信息的全面分析，將企業存在或將要產生的財務失敗風險信息提前告知企業經營者和其他利益相關者的一套工具。企業不能僅僅將構建財務預警模型作為財務部門單獨完成的任務，應該舉企業之力，把它作為企業管理決策工具和重要的企業診斷工具來看待。可以將企業生產、銷售、采購等全方位實物量信息折算成貨幣化財務收支指標，納入到預警模型中來，實現資源共享和功能集成。通過模型對這些信息進行如同行業平均值比對等方法的深加工，不僅能向經營者提供可能導致財務失敗的信息，而且能反映企業與同行業相比的差異情況，起到及時報警或提前干預的作用，構建一道卓有成效的企業防火墻。

（作者單位：潯陽區審計局）