資金動向

量價齊升 大盤再創新高

盡管上周較為糾結，但在上周末央行下調存款準備金率的刺激下，本周市場回應積極，一方面，板塊出現普漲的共振現象；另一方面，市場操作積極性明顯提高，如滬市單日成交曾逾千億元，相比于此前五百億的成交額而言屬于巨量。

與降準相呼應的則是，證監會主席郭樹清日前強調藍籌品種已經具備較大的投資價值，并闡述此前有關“不建議風險承受能力較弱的投資者入市”的言論并非打擊市場信心；另外，證監會亦表示將嚴查新股熱及炒作績差股的問題。對于管理層的表態，二級市場偏向于正面解讀，當然，中短期而言，推動市場繼續向上的主要動力來自于貨幣政策的進一步放松。可以預見的是，在房地產調控不減速的背景下，利率等數量型工具不會輕易被運用，而在宏觀經濟不景氣的壓力下，降準將成為今年的主基調，料將有2-3次降準過程。

技術層面上，上證指數已經突破2011年形成的下降通道上軌，若量能持續配合，則中期級別以上的行情可以期待。根據wind資訊提供的數據統計，本周資金換手較為頻繁，其中券商、文化傳媒、煤炭等板塊吸引逾20億資金，而銀行、石油天然氣、綜合類板塊則凈流出近20億資金。個股方面，中國平安、萬科A等金融、地產類品種表現較好。