央行利率放水讓誰得了便宜？

郎咸平

央行宣布自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點。央行此次“出手”降息是年內(nèi)第二次降息。降息的目的，意在降低企業(yè)融資成本、提振信貸需求，以阻止經(jīng)濟(jì)下滑的勢頭。問題是，真能達(dá)到這個目的嗎？央行利率大放水到底讓誰得了便宜？

如果我們的存款利率低于CPI上漲速度，那存在銀行的錢就會貶值。而理財產(chǎn)品是銀行承諾保本，一年的回報率基本都在5%以上，有的回報率甚至高達(dá)8%。于是，理財產(chǎn)品“井噴”就順理成章了，據(jù)統(tǒng)計，募集資金規(guī)模超過4萬億元，同比增長172.52%。

什么東西能有這么高的回報率？動不動就有什么銀行、地方政府或者企業(yè)承諾保本。如果真是這么好的投資機(jī)會，怎么可能會缺錢呢？就算缺錢，怎么可能借不到錢？房地產(chǎn)！這是截至目前唯一一個一直在賺錢，卻拿不到銀行貸款的行業(yè)。所謂保本的理財產(chǎn)品，所謂和存款差不多一樣安全的替代品，背后竟然是風(fēng)險極高的房地產(chǎn)！第一，回報率最驚艷的理財產(chǎn)品幾乎全是借理財之名，行房地產(chǎn)之實。第二，按照現(xiàn)在的趨勢來看，將會有越來越多的理財產(chǎn)品是投資房地產(chǎn)的。5月最后一周，新發(fā)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品占比達(dá)到了47.83%。

防止房價過快上漲，從2010年開始，證監(jiān)會對上市房企再融資的申請采取一刀切的全面關(guān)停措施，并對所有房地產(chǎn)企業(yè)上市一律叫停。但是，房地產(chǎn)商們可以質(zhì)押手中的股票、發(fā)信托貸款、通過銀行借委托貸款等進(jìn)行融資。調(diào)控真正打擊的是那些還沒有上市的小企業(yè)，保護(hù)的是既得利益者，并且讓這些既得利益者用更少的錢來收購那些缺錢的中小房地產(chǎn)企業(yè)。

為了使錢不至于被通貨膨脹稀釋掉，老百姓都去買理財產(chǎn)品。而各類信托產(chǎn)品都不能在二級市場上流通。這種融資為什么不能發(fā)行債券呢？因為對于銀行和銀監(jiān)會來說，怎么能容忍肥水流到外人田呢？

中國的儲蓄率一直是居高不下，銀行既要上繳存款準(zhǔn)備金給央行免費(fèi)使用，又要融資圈錢來補(bǔ)充核心資本。若多余存款貸不出去，銀行要給儲戶付利息。風(fēng)險之下，銀行不敢輕易放貸，就想到了最完美的產(chǎn)品——理財產(chǎn)品。傭金高達(dá)5‰，利潤立刻拿到手，風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁出去！所以對于銀行來說，發(fā)行信托產(chǎn)品簡直比美國販賣次級債券還過癮！除了理財產(chǎn)品，銀行還搞起委托貸款，充當(dāng)中介，收5‰的手續(xù)費(fèi)，且不用承擔(dān)任何風(fēng)險。成立銀行最原始的目的是什么？資金融通過程中的風(fēng)險保障。但在委托貸款中銀行干的是什么事情？就是把風(fēng)險直接轉(zhuǎn)嫁給借貸雙方，自己坐收漁利，而且一次性就把自己要賺的錢賺到了，只要合同一簽，5‰就到手了。這簡直就是打劫嘛。