外企在我國跨國并購的現(xiàn)狀及發(fā)展建議

摘要：本文主要分析了我國跨國并購的產(chǎn)生、特點并分析了現(xiàn)狀，提出了幾點建議，希望對目前的國跨并購有所啟示。

關(guān)鍵詞：跨國并購 文化沖突 并購中介

跨國并購是指企業(yè)為了某種目的，通過一定的方式或支付手段，購買外國企業(yè)的部分或全部股份或資產(chǎn)，從而實現(xiàn)對其經(jīng)營活動的實際控制或完全控制。

一、外資企業(yè)并購的特點

（一）跨國并購行為日益趨向全球化；

（二）跨國并購涉及領(lǐng)域更加廣闊，新興產(chǎn)業(yè)之間的并購最為活躍與成功；

（三）股票認購成為跨國并購的主要交易方式和手段；

（四）強強聯(lián)合成為當前跨國并購中的亮點；

（五）目標市場發(fā)生了變化。隨著跨國并購浪潮的不斷涌起，跨國公司越來越傾向于向市場化程度較高的國家和地區(qū)直接投資。

二、外資企業(yè)在中國并購的現(xiàn)狀分析

（一）外國跨國公司并購中國企業(yè)史

并購在我國是改革開放之后才出現(xiàn)的事物，我國現(xiàn)代的企業(yè)并購活動最早始于1984年的河北省保定市，從1984年至今短短20多年的時間，并購逐漸為人們所熟悉和接受。中國政府先后制定了一系列并購法規(guī)，必將引發(fā)新一輪的并購高潮的涌現(xiàn)。

（二）外資企業(yè)并購中國企業(yè)時存在問題

1.法律方面的問題

①有關(guān)外資并購的法律體系不健全，在一定程度上阻礙了外資企業(yè)并購的發(fā)展，同時在中國并購中也受到影響。

②缺乏科學(xué)、高效、透明的外資并購審批制度

2.企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，治理結(jié)構(gòu)不健全嚴重制約了跨國公司的并購意愿

在企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰的條件下，跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的收購標的本身就蘊涵了巨大的風險。一是要收購的目標公司的資產(chǎn)所有權(quán)不清晰，收購標的本身就蘊涵了巨大的風險；二是由于產(chǎn)權(quán)不清晰，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，收購后的企業(yè)組織將難以通過產(chǎn)權(quán)來實現(xiàn)對資源的內(nèi)部優(yōu)化配置，并形成跨國直接投資的內(nèi)部化優(yōu)勢，影響資源利用效率的提高和生產(chǎn)成本的降低。

3.資本市場的不完善為企業(yè)并購設(shè)置了障礙

我國資本市場的不完善，為企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)交易設(shè)置了障礙。資本市場的建立和完善是企業(yè)間開展并購的前提條件和基礎(chǔ)。

4.文化間的差異不利于企業(yè)的并購

在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)并購重要的是實現(xiàn)并購企業(yè)和目標企業(yè)從有形資源到以企業(yè)文化為核心的無形資源的整合，從而在根本上提高企業(yè)的核心競爭力。跨國并購中，雙方公司來自不同的國家，政治、經(jīng)濟背景不同，社會制度和經(jīng)濟發(fā)展程度不同，有時東西方文化差異造成的沖突不可避免。

5.中介服務(wù)機構(gòu)不完善，服務(wù)水平較低限制了跨國并購的發(fā)展

跨國并購是一種復(fù)雜的投資活動，而且并購過程中涉及方方面面的專業(yè)知識。因此，被稱為“財力與智力的高級結(jié)合”的跨國并購，僅靠并購企業(yè)單槍匹馬是難以完成的，它需要許多中介機構(gòu)提供服務(wù)。我國則恰恰缺乏這種國際性的中介機構(gòu)。國內(nèi)的一些評估機構(gòu)又隸屬國資管理部門，在評估時，既是法規(guī)的制定者又是實際操作者，結(jié)果往往是導(dǎo)致評估操作的不規(guī)范。

三、促進跨國并購發(fā)展的幾點建議

(一)明確“組合不等于整合”的理念

并購并不是兩個或幾個企業(yè)的簡單組合，更不是組合的攤子越大成果就越輝煌。“大”只是淺層次的目標，做大并且做強才是終極目標。真正增強競爭力，抵制國際市場的風云變幻，才是并購的目的。

(二)健全和完善外資并購法律法規(guī)，適當簡化審批程序

當前，我國正處在經(jīng)濟體制根本轉(zhuǎn)變、逐步實現(xiàn)法治的時期，因此健全和完善與國際接軌的本國法律保障機制的任務(wù)還很艱巨。加緊修補和完善我國有關(guān)涉外經(jīng)濟法規(guī)，建立公平合理、有序競爭的法律體系，營造良好的投資和貿(mào)易的法制環(huán)境是我國今后一段時間的重要工作。

(三) 規(guī)范資產(chǎn)評估制度，提高中介服務(wù)水平

進一步改進和完善我國現(xiàn)有的資產(chǎn)評估制度，努力提高評估水平，積極與國際慣例接軌，以實現(xiàn)既保護國有資產(chǎn)在外資并購中不受侵害，同時又保證外資并購活動順利進行的目標。建立一支能夠為外資并購提供全方位服務(wù)的國內(nèi)中介機構(gòu)，進一步擴大涉外律師隊伍，或者吸引海外優(yōu)秀人才來為我國服務(wù)等。

(四)大力發(fā)展資本市場，暢通外資并購的市場渠道

資本市場是市場化的重要組成部分同時也是跨國并購的重要平臺，要想真正成為外資并購國內(nèi)企業(yè)的基本平臺，還應(yīng)重點做好以下工作：一是加快推進符合條件的外商投資企業(yè)在A股市場上市；二是當市場發(fā)育相對成熟，監(jiān)管制度相對健全時，有限度地對外資開放二級市場，適當允許外資通過收購流通股來達到并購的目的；三是建立上市公司國際并購審查制度，防止國家相關(guān)的優(yōu)惠規(guī)定被純粹的投機性外資所利用，擾亂正常的市場秩序；四是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加快產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)。

(五)企業(yè)跨國并購的文化整合策略

結(jié)合中國企業(yè)的現(xiàn)實情況與海外文化的差異，企業(yè)跨國并購文化整合中可采取以下策略:

1.在并購前期要了解被并購的企業(yè)的文化和沖突。

2.吸取雙方公司文化的精華來制造共同點。

3.整合經(jīng)理參與并購后的企業(yè)管理。

跨國并購是很復(fù)雜的，涉及到多方面比如制度、文化、經(jīng)濟等， 現(xiàn)在國家提倡中國的企業(yè)走出去，已經(jīng)有聯(lián)想并購IBM的PC機業(yè)務(wù)，中國企業(yè)要更好地走出去，需要總結(jié)和借鑒國外一些大的跨國公司并購的經(jīng)驗，形成一套適合自己的可操作性的方法，而且還要在實踐中不斷地完善。中國企業(yè)應(yīng)盡快地學(xué)習(xí)外國企業(yè)的先進的管理理念，并且要結(jié)合中國的國情，創(chuàng)新出自己的理念，使中國的企業(yè)能夠不斷地向前發(fā)展。

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