企業投資內部控制的程序及主要制度安排

【摘 要】 文章從企業投資前時期、企業投資時期、企業投資生產或使用時期三個階段分析了我國企業投資循環內部控制的程序，并從投資決策、投資風險控制、投資信息溝通等三方面分析了企業投資內部控制的主要制度安排。

【關鍵詞】 內部控制 程序 制度安排

前言

企業投資內部控制對企業有效實施對外投資、防范投資風險至關重要。了解企業投資內部控制的程序和主要制度安排，有助于我們對投資的整個過程進行把握和監督，對投資行為及生產行為進行規范性管理，從而實現投資利潤的最大化。

投資循環內部控制的程序

1.企業投資前時期

財政部頒發的《企業內部控制應用指引第6號——資金活動》（以下簡稱“資金活動指引”）第十二條指出：企業應當根據投資目標和規劃，合理安排資金投放結構，科學確定投資項目，擬訂投資方案，重點關注投資項目的收益和風險。企業選擇投資項目應當突出主業，謹慎從事股票投資或衍生金融產品等高風險投資。這一時期是指從項目設想到項目的研究和決策這段時間，在整個項目建設中起著決定性的作用，其核心內容是對擬投資項目進行科學論證和評估決策，目的是使項目決策科學化，避免因錯誤決策而帶來損失，為日后項目的成功實施和完成奠定基礎。項目能否成立、項目的投資規模大小、區域分析、產業類型分析、資金籌措方式、技術和設備造型等問題，都要在這一時期完成。具體地，可以將項目投資前時期的工作程序進一步細分為四個階段：資金籌措方式、技術和設備造型等問題，都要在這一時期完成。

2.企業投資時期

“資金活動指引”第十四條指出：投資方案需經有關管理部門批準的，應當履行相應的報批程序。投資方案發生重大變更的，應當重新進行可行性研究并履行相應審批程序；第十五條指出：企業應當根據批準的投資方案，與被投資方簽訂投資合同或協議，明確出資時間、金額、方式、雙方權利義務和違約責任等內容，按規定的權限和程序審批后履行投資合同或協議；第十六條指出：企業應當加強對投資項目的會計系統控制，根據對被投資方的影響程度，合理確定投資會計政策，建立投資管理臺賬，詳細記錄投資對象、金額、持股比例、期限、收益等事項，妥善保管投資合同或協議、出資證明等資料。在這一時期，企業應當指定專門機構或人員對投資項目進行跟蹤管理，及時收集被投資方經審計的財務報告等相關資料，定期組織投資效益分析，關注被投資方的財務狀況、經營成果、現金流量以及投資合同履行情況，發現異常情況，應當及時報告并妥善處理。與此同時，企業財會部門對于被投資方出現財務狀況惡化、市價當期大幅下跌等情形，應當根據國家統一的會計準則制度規定，合理計提減值準備、確認減值損失。

3.企業投資生產或使用時期

“資金活動指引”第十七條指出：企業應當加強投資收回和處置環節的控制，對投資收回、轉讓、核銷等決策和審批程序作出明確規定。該時期是企業項目投資周期的最后一個時期，項目成功與否，投資價值的體現都要在這一時期進行驗證，其主要就是實現項目的生產經營目標，創造收益，回收投資。

（1）實現生產經營目標。項目的生產經營目標包括兩個方面：一是按設計或規劃生產（或提供）合格產品（或服務），并達到規定的數量；二是從財務上實現計劃的利潤目標。實現項目生產經營目標的手段主要有：控制生產成本、提高產品質量、保證原材料的周轉和正常供應、不斷開發產品的銷售市場。

（2）資金的回收和收益的取得。項目在建成投產轉入正常生產經營后，就要逐年從收入中回收投資。對企業而言，資金回收和預期收益的取得是整個項目投資周期的最后一個環節，它表明項目投資的成功和一個投資周期的結束。企業應當重視投資到期本金的回收。轉讓投資應當由相關機構或人員合理確定轉讓價格，報授權批準部門批準，必要時可委托具有相應資質的專門機構進行評估。核銷投資應當取得不能收回投資的法律文書和相關證明文件。企業對于到期無法收回的投資，應當建立責任追究制度。

企業投資過程是一個復雜的系統工程，因此，在整個項目投資過程中，企業有必要建立比較完善的內部控制框架，發揮控制和監督的作用，以保證實現項目的預期目標。接下來，我們對企業投資內部控制的方法以及控制制度進一步展開探討，以便使企業投資中建立科學有效的內部控制框架。

企業投資內部控制的主要制度安排

1.投資風險控制制度

企業投資風險指企業因內、外部環境條件的不確定性，而引起企業的預期投資收益與實際收益之間發生偏差的可能性。企業投資的收益既要受到諸如人員素質、管理水平、技術條件等企業內部環境的影響，也要受到經濟、法律、社會、科技等外部環境的影響，還要受到被投資企業經營情況、財務狀況、道德風險的影響，所以企業投資是一種風險較大的企業經營業務。

企業投資業務存在的風險主要有[1]：（1）投資業務權責分配不當或組織機構設置不合理，可能會因重大差錯、舞弊、欺詐而導致投資損失；（2）投資項目缺乏科學的可行性研究，因決策失誤致使巨大投資損失甚至企業破產；（3）投資項目執行過程中缺乏科學、合理的制度安排及執行機制，可能會因被投資者轉移、侵吞資產而導致投資損失；（4）投資處置的制度安排與執行不當，也可能導致資產流失和投資損失；（5）投資業務會違反政府相關法律規范等，可能會遭受處罰而使企業遭受損失。為了有效地防范這些風險，就必須建立風險控制制度。其內容主要包括：

（1）風險管理組織。企業實施風險管理需要建立風險管理部門或者配備專職的風險管理人員。一般地，企業應根據其企業規模、所處行業的具體情況，風險管理組織有三種模式：一是獨立型，即企業設立風險管理部門，并賦予該部門相當的權力，直接對董事會負責，該模式主要適用于大型企業；二是直線型，即由企業的高層管理者實施自上而下的直線式風險管理模式，一般適用中小型企業；三是附屬型，即企業僅向風險管理部門咨詢風險管理建議，而不授予其實施權力。

（2）風險標準設定。根據企業總體戰略目標以及投資內部控制的各項目標，企業確定其投資業務層次上的可接受的風險水平標準，這樣有利于風險控制部門量化各種投資風險因素，也有利于投資決策機構對風險因素情況作出合理判斷。

（3）風險識別。風險識別是對企業投資所面臨的風險加以判斷、歸類和鑒別風險性質的過程，包括研究風險的類型、風險產生的原因、風險對投資收益和企業信譽產生的影響等。在進行投資風險識別時，企業可以采取決策層、監督層以及執行層座談討論形式、或者咨詢專業機構等手段識別相關的投資風險因素，同時，企業也應及時總結企業的或同行業的過去的投資經驗教訓，著重關注多發性以及影響大的風險因素。

（4）風險評估。風險評估是在風險識別的基礎上，對企業投資風險進行定量和定性分析，并確定風險影響程度的過程。首先，要對風險進行測量，在分析過去風險資料的基礎上，運用一定的數理方法對風險事件發生的概率和損失程度作出定量估計。然后，再綜合考慮發生概率、損失程度、風險評估標準以及其他影響因素，分析風險對投資收益和企業信譽的影響，并形成風險評估報告。

（5）風險應對。風險應對是企業根據其投資的風險容量和風險容忍度，制訂并采取有效的風險控制策略。風險控制策略一般有[2]：①風險回避，即對那些風險程度超過企業風險承受能力而很難掌控的投資活動實施風險回避。②風險降低，即對那些投資風險在容忍度之內且符合成本效益的情況下，企業通過實行多元化投資等措施而降低風險；③風險分擔，即企業通過業務分包、購買保險等手段把風險轉嫁給其他組織分擔的措施。④風險承擔，即企業自身承擔那些既無法規避又無法降低或分擔的投資風險所造成的損失。

2.投資決策制度

投資決策的正確與否直接關系到企業投資的成功與否。為了規范投資決策行為保證投資決策的正確性，就必須建立有效的投資決策制度。

（1）決策規則。企業投資決策中要遵循如下三個基本規則：一是科學決策，即要確保選擇最優投資方案，實現決策目標；二是理性決策，即決策前必須進行調查研究、評估項目可行性，不能搞“激情決策”；三是民主決策，即必須確保決策主體的充分參與，聽取各方意見，不能搞獨斷專行的“獨裁決策”。

（2）決策組織。完善的決策組織體系是進行科學、理性與民主決策的前提條件，具體包括：①完善董事會制度，建立由股東董事制度、債權人董事制度、獨立董事制度、職工董事制度等董事制度構成的董事會制度；②在董事會下建立健全投資決策委員會制度；③廣泛吸收企業內部投資相關部門的主管以及社會相關部門參與投資決策。

（3）決策程序。投資決策程序是指投資決策者實施決策時所必須遵循的步驟和形式。投資決策是一個動態的過程，不僅包括決策方案的設計和優選，而且包括決策的實施以及監督和反饋。投資決策程序主要包括投資建議提出、可行性研究、可行性研究報告的評估、決策審批、決策的監督等步驟。筆者認為，為了實現投資決策的科學、理性、民主，企業就必須把投資決策程序制度化。

（4）決策評價。企業投資決策者要想有效評估各投資方案的利弊及可行性并作出最優選擇，進行理性決策，就需要依據完善的價值評價體系。總體上，企業投資決策主要有合法性、目的性、可接受性、可行性、可靠性等五個方面的評價標準。

（5）決策監督。企業還須對投資決策行為加以監督檢查，以確保投資決策的科學性、合理性。由此，企業就要在投資決策中發揮監事會和內部審計的監督作用，明確規定它們在投資決策制度中的作用機制。

3.信息溝通制度

信息溝通是內部控制系統的一個重要的基本控制要素，它對發揮企業內部或外部的信息傳遞機制和信息反饋機制至關重要[3]。那么，企業為了將投資各項制度轉化成相關部門及人員之間有效溝通的語言，使各個業務環節能夠相互銜接、各個控制主體能夠相互配合，就必須建立健全信息溝通制度。

（1）信息溝通組織。企業應該成立專門的信息溝通部門，其主管就是首席信息官（CIO）。該部門負責與投資相關職責主要包括：負責協調制訂企業投資戰略、投資政策并配合有關部門執行；建立健全企業的信息系統，為提高投資相關部門的溝通效率提供高效的信息溝通渠道；對信息溝通的效果進行評價和反饋，保障信息反饋機制的有效性等[4]。如果企業不設立專門負責管理信息溝通的部門，也要指派專人來負責這項工作。

（2）信息獲取管理。其內容主要包括：①獲取什么信息。企業投資業務就總體來看需要獲取有助于十對企業投資進行管理的所有信息，包括企業內部信息和外部信息；財務信息和非財務信息；過去信息、現在信息和未來潛在信息。②何時獲取信息。企業投資相關部門需要及時、有效獲取所需信息，確保有關信息的時間價值。③以什么方式獲取信息。這涉及信息傳遞的載體，即信息溝通渠道。企業可以通過會計資料、經營管理資料、調查研究報告、信息系統等渠道獲取所需的內部信息；也可以通過立法監管部門、行業協會組織、業務往來單位、市場調查研究、新聞媒介等渠道獲取所需的外部信息。④信息反饋。任何一個控制環節都要進行信息的反饋，只有通過信息反饋機制才能使企業掌握完成各項預期目標的程度。

（3）信息溝通控制。企業要確保投資相關部門的信息在各相關部門之間實現有效溝通，就必須建立健全信息溝通機制。這既包括各業務環節之間或各職能部門之間的橫向信息溝通，也包括授權部門與被授權部門之間或上下級之間的縱向信息溝通，還有企業與被投資企業及其他相關投資者和社會相關部門之間的外部信息溝通。

結 語

為了保證投資收益，或者把投資風險降到最低，有必要建立一套可靠可行的投資循環內部控制機制，對投資行為整個過程進行規范管理、對投資項目進行投資前、投資后跟蹤分析和監控。了解企業投資循環內部控制的程序及主要制度安排有助于投資循環內部控制機制的建立，有利于投資者對投資項目進行評估和跟蹤。

參考文獻：

[1]李晶.天津市高新技術風險投資評估體系研究[D]．天津大學碩士學位論文，2008.

[2]張勛喜，虎恩波，劉濤．試論企業投資風險管理[J]．經營管理者，2010，（4）：93.

[3]朱志恒.項目投資信息管理系統研究與開發[J]．管理觀察，2010，（12）：197-198.

[4]徐靜.企業投資循環內部控制機制的對策研究[J].管理學家，2012，（1）：96-97.

作者單位：西安工程大學財務處 陜西西安