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金剛石產業鏈投資分析報告

產業鏈簡介：金剛石產業鏈自上而下分別為石墨、單晶、微粉、聚晶復合片、金剛石制品。目前，我國50%左右的單晶用于生產鋸切工具。根據聚晶制品應用領域的不同，聚晶復合片又分為石油開采用、礦山開采用、刀具用、拉絲模坯。金剛石制品分為單晶制品（磨具、鋸切工具）、聚晶制品（地質鉆頭、刀具、拉絲模）。

下游應用領域介紹：磨具主要應用于電子信息領域IC芯片加工、汽車領域發動機加工、空調及冰箱壓縮機加工、刀具加工等；鋸切工具主要應用于石材工業、建筑工業；鉆進工具主要應用于礦山、石油開采；刀具主要應用于車床加工。市場空間預測：2011年國內單晶市場需求約為94億克拉，未來兩年增長率11.33%、10.33%；2011年全球石油復合片需求78億元，未來兩年增速12%；礦山復合片92億元，未來兩年增速12%；刀具復合片132億元，未來兩年增速45.33%。

行業投資建議：最看好聚晶復合片領域。我們通過測算預計：未來單晶新增供需呈現惡化趨勢，單晶價格下跌是大方向，價格下跌抵消部分產量增長，行業收入和利潤增長將放緩。單晶價格下跌有利于聚晶生產的成本降低，同時由于下游制品企業小而多，再加上聚晶生產企業技術壁壘較高，聚晶企業對下游議價能力較強。因此，我們判斷處于中間環節的聚晶復合片領域未來在產業鏈條中發展趨勢向好。且由于國內聚晶企業面臨廣闊的市場替代空間，龍頭企業有望憑借穩定的質量和優惠的價格逐步擴大國際市場份額從而快速崛起。

公司投資建議：基于公司估值、行業發展和未來成長速度，強烈推薦黃河旋風，推薦四方達、豫金剛石。我們對3家公司的推薦排序：黃河旋風、四方達、豫金剛石。

風險提示：下游行業增速下滑超預期、國產復合片客戶認可程度低預期從而新項目進展緩慢。

（中國中投證券有限責任公司）

高品級金剛石合成技術獲國家科學技術二等獎

新春伊始，傳來捷報。中共中央國務院于2012年2月14日上午在北京人民大會堂隆重舉行國家科學技術獎勵大會，由鄭州華晶金剛石股份有限公司、中原工學院、鄭州磨料磨具磨削研究所聯合申報的“觸媒法合成高品級金剛石關鍵設備與成套工藝技術開發”項目喜獲2011年度國家科技進步二等獎。代表單位和項目組接受頒獎，受到胡錦濤、溫家寶、李長春、李克強等黨和國家領導人的接見并合影留念。

“觸媒法合成高品級金剛石關鍵設備與成套工藝技術開發”項目由企業、高校、研究所三方合作完成。該項目針對國內外高品級金剛石優質高產技術難題，發揮產學研結合優勢，經過多年的聯合研究，在金剛石生長條件、專用設備、原輔材料、合成工藝等多方面進行了系統性的研究開發和集成創新，解決了高品級金剛石難以優質高產的問題，結束了數十年來高品級金剛石依賴進口的歷史，使我國高品級金剛石制造技術取得了歷史性突破。

（本文來源：磨商網）

PCD及應用

PCD和PCD／CC是生產中最常用的金剛石材料，它不僅適用通常機械加工領域，還廣泛地應用在汽車、摩托車、高速列車、石油、化工、建筑、木材加工以及航空航天等工業部門。在汽車和摩托車領域中，PCD和PCD／CC適用于加工發動機鋁合金活塞的裙部、銷孔、汽缸體、變速箱、化油器等耐磨零部件。而這些零部件大多是含矽量較高（Si＞12%）的鋁基復合材料，其內高硬度的硬質顆粒（如SiC的硬度高達3000～3500HV）分布在鋁合金基體中，猶如砂輪中的磨粒一樣會對刀具的切削刃起刮磨和沖擊作用，而使刀具的切削刃很快磨損。硬質顆粒的硬度越高、顆粒的尺寸越大、顆粒的數量越多，則刀具磨損越快。因此，用傳統的硬質合金刀具很難進行加工，刀具壽命很低或根本無法使用。金剛石是世界上已知的最硬物質，實際使用證明，它是加工鋁基復合材料的最佳刀具材料。

用PCD金剛石制作的刀具加工鋁基復合材料，其切削速度可達800～1000m／min，刀具壽命可比硬質合金刀具高幾倍甚至幾十倍，加工表面粗糙度值可達Ra0.025～0.012μm。

用PCD（或PCD／CC）刀具加工碳纖維和玻璃纖維增強塑料（FRP）時，切屑成粉狀，切削溫度低，且切削長度為K類硬質合金刀具的10倍，而磨損卻不到硬質合金刀具的1／3。

PCD（或PCD／CC）刀具也適用于加工預燒后的硬質合金和耐磨的非金屬材料，如陶瓷、橡膠、石墨、玻璃和各種耐磨木材等。

目前PCD刀片不像硬質合金那樣在國際上有統一的分類，各生產廠都有各自的品種與牌號，使用時須參照廠家樣品來選擇。

（慧聰五金網）

《超硬材料工程》論文編排一般要求

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