基金觀點薈萃：新華、交銀施羅德、信達澳銀、博時

新華基金：

三季度把握轉型機遇

新華基金認為，近期市場反復震蕩調整，主要因素還是市場對中國經濟仍存擔憂，經濟復蘇預期被證偽，政策放松預期被證偽，大家對傳統行業的盈利前景較為悲觀，因此傳統行業下跌幅度較大。而創業板權重股業績的可持續性也存在一定的不確定性，但市場經過較長時間的調整后，三季度市場或有小幅反彈，經濟轉型期，非傳統行業被看好。行業上，三季度看好醫藥、白酒外的食品飲料、汽車、家電中的白馬股。長期看，我們更強調自下而上的選股策略，選出能夠穿越經濟波動、長期保持快速增長的細分行業個股龍頭，將更能帶來超額收益。

交銀施羅德：

料市場聚集成長股

交銀施羅德基金認為在宏觀經濟沒有有效起色、國家調結構的政策預期和產業扶植政策未達、資金流動性匱乏的市場環境下，周期類股票和部分權重股預計仍缺乏上漲動力，真正的成長股或將穿越周期。同時他們提供了6大成長股選擇方向：1.醫藥新藥的突破，與腫瘤、心臟病等大病例相關的醫藥企業；2.生產消費電子新產品的公司，包括穿戴設備、LED、智能手機等全方位的升級；3.網絡娛樂和文化娛樂產業中持續高景氣類公司；4.新能源汽車的迅速崛起；5.新能源公司，包括頁巖氣、液化天然氣等替代傳統石油的新能源快速普及；6.環保，如污水處理、大氣治理等公司。

信達澳銀：

地產股具備配置價值

信達澳銀基金表示，下半年的投資策略更看重估值，適度參與增長。從3-5年的角度看，地產股大概率到了中期低點，具備較好的配置價值。除此之外，以耐用消費品為主的汽車、家電行業也可能有較好表現。對于今年后半程行情的判斷，他們表示，今年是結構性牛市，下半年還有可能會走出一段行情，與主板相比較，創業板股票更強。由于經濟的復蘇彈性不高，同時下半年的流動性寬松程度弱于上半年，市場情緒和活躍程度會受到影響，因此下半年的估值中樞很難有明顯提升，要從估值提升中賺錢很難。因此下半年會將更多的精力放在低估值的行業和板塊。

博時基金：

超配新興產業

博時基金表示三季度的股票行業配置，整體延續二季度的結構，超配新興，標配基建與地產相關的中游以及低估值行業，低配強周期行業。對于金融整體仍維持標配中的負面展望。

從企業盈利來看，中報盈利的亮點可能仍較多集中新興產業，中小板和創業板部分公司二季度盈利增速反轉明顯。從企業估值看，以金融、地產為代表的行業，已經成為資本市場中的估值洼地。需要特別提示的是，對于新興行業，更傾向于配置其中的規模較大的行業龍頭以及上半年盈利有所驗證的公司，好壞的分化有可能在三季度出現集中反映，這是與上半年行業配置中的最大不同。