淡定,不奢求急速暴漲

隨著匯金公司對四大銀行的出手，市場在回味了一天后，終于彈地而起釋放出驚人的能量，大漲70點，許多投資者又開始憧憬未來了。

去年的11月份，上海A股曾經到達過3100點，此后近一年，一波比一波低地跌下來，除了今年四月份有一段漲勢外，基本上讓所有的股市投資者套得死死的。

雖然早有機構從八月開始就預測股市該反彈了，但這種看多的聲音被一次次的下跌淹沒，他們只能老一套地把時間逐步后延到九月，又推遲到十月。而指數不僅沒有推進，還不斷撤退，已經回到了年內低點2319了。

實際上，2319點和第四季度，從點位和時間兩個維度看都應該是市場的底部區域了，但現實的市場并不給力，直到10月初的第二個交易日匯金公司宣布增持四大銀行。市場小心謹慎地試探了一天后才如夢初醒似的，在周三突然爆發。

匯金的增持，無疑帶有濃重的政策導向，有人稱之為是政府的救市行為。但歷史告訴我們，單純的政策底是不管用的，經歷短暫的脈沖行情后，市場往往會再度下跌。

然而近幾年，匯金公司、社?；鸬葒谊犨\作的市場化味道越來越濃，在實際操作中更多地體現了真正的投資人的心態?；径际窃谧约赫J為比較低的位置分步加倉，頗顯成熟。也就是說在他們心中也認為目前的點位是值得買入的市場底部了。

對于有政府全資背景被視為“平準基金”或主權基金的中央匯金公司，該不該以贏利為目的“抄底”，社會上還存在分歧，但如果我們把它這次的行為視為不帶行政救市色彩的商業行為，倒更應相信它對市場的合理判斷。

近期投資者雖然損失慘重，但并沒出現大規模的要求救市的聲音，更多是理性地提出建設性的意見，而不是奢求政府會在嚴控樓市緊壓CPI的大任之前，放出資金來托市，明顯成熟了許多。

證監會在發新股問題上也堅持住了市場化發行的原則，調整發行節奏但并沒有停止發行，IPO公司也是下調了發行價但仍在抓緊時間爭取上市發行。這都體現了整個市場的成熟與進步。

經過一年這樣的血雨腥風，我們會迎來真正的市場底嗎？中國的A股市場會隨著中國經濟的發展節奏而呈現出睛雨表的作用嗎？我們期待著。

外圍股市該跌時大跌，消化了利空又大漲。中國的經濟基本面比起外國來只好不差，可中國的股市好像只學了人家的坐滑梯下跌，沒學人家的登山上漲，這確實讓人費解。也許這是我們為當年的暴漲還債吧，畢竟中國股市有這樣的特性，漲起來就發瘋，跌起來就不停，愛走極端。

我們并不愛預測最低點位，首先這意義不大，其次，即使預測到也只是瞎猜到的，成功的概率近于拋硬幣。但我們認為，目前應該到底部區域了，經濟的發展狀況以及對政策調整的預期對此也有充分的支持。

然而海外經濟并未穩定，中國經濟也仍要承受高房價、高物價帶來的壓力，并不能大步向前，資金面也不太會全面寬松，所以指望股市就此V形反轉怕是過于樂觀了。如果經濟緩緩走好，股市也L形漸漸走穩上升，會是個較好的選擇。

大漲70點之后的市場在之后兩天仍然表現得比較穩健，給投資者帶來了更多的信心。如果真能走穩一段時間，大家就可安心研究上市公司，從價值投資的角度出發，面對跌了一半的個股，尋找自己心中能夠跑贏大盤的黑馬了。至于2318點是不是最低點，有那么重要嗎？