LP重掌話語權

俗話說：三十年河東，三十年河西。LP時代再次來臨，因為，話語權又回到了私募股權投資基金有限合伙人的手中。

近期，許多基金、慈善機構、傳媒，以及行業協會無不對外透露出“融資難”這一信息。有數據顯示，目前私募股權投資市場的融資額已經達到當年互聯網泡沫破裂時的水平。緩慢的經濟復蘇和全球二次經濟探底引發了眾多的裁員、停業。加之美國政府赤字日益嚴重，歐洲經濟持續走弱，私募股權投資基金行業也無可避免地要面對著前所未有的融資壓力。

在行業爆發期，尤其是2005年、2006年期間，私募股權投資基金的管理者要煩惱的事情是選哪家投資者做自己的LP，融資條款皆由GP說了算。而今，昔日底氣十足的GP不得不低頭妥協，在這個見所未見的融資困難時期聽從有限合伙人的擺布。

募資頻頻遇障

受到募集困難的影響，美國著名私募股權投資集團賽伯樂資產管理公司（Cerberus Capital Management LP）也被迫縮小了自己最新一支基金的融資規模。這支賽伯樂第五期基金（Cerberus V）是該公司在全球金融危機爆發后募集的第一支基金，由于受到整個市場的影響，該基金的目標融資額僅為37.5億美元。2007年，賽伯樂資產管理公司成功募集了規模為75億美元，名為賽伯樂機構合伙人公司（Cerberus Institutional Partners LP）的基金。很明顯，此次新基金的募集額僅為該公司在經濟衰退前單支基金募集額的一半左右。

這支基金的募集仍處于初級階段，賽伯樂資產管理公司已經收到了一些投資者們積極地回應。……