“賭選手”更重要

中國企業(yè)的驚訝，很多是沈南鵬帶來的。

1999年，他以大股東的身份參與創(chuàng)辦“攜程”，5年內(nèi)登陸納斯達克；2002年，他又參與創(chuàng)建“如家”，4年內(nèi)在納斯達克敲鐘；之后，以個人身份投資的“分眾”、“易居”又相繼成為納斯達克、紐交所中國概念股成員；2010年，諾亞財富、保利博納等企業(yè)相繼牽手資本……

這些企業(yè)，上市市盈率不低，股價更是受到追捧，沈是怎樣做到的？

他給自己定下了一條原則：投資最有價值、長期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，不受沖動投資的誘惑。換句話說，快錢雖有誘惑力，卻在紅杉資本的視線之外。

“這永遠是一個斗爭，快錢誘惑力很大。”沈說。重要的是，早期的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷給予他很大的抗沖動能力。比如，在如家發(fā)展過程中，就有人曾建議他同時管理一些三星級酒店，沈婉言謝絕了。

所以在原則的指引下，沈定出了紅杉資本的軍規(guī)：具備較強執(zhí)行能力的企業(yè)家，處于爆發(fā)性增長的巨大行業(yè)，良好的商業(yè)模式。

這也就是為何紅杉資本具有相當廣泛的愛好：互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)、汽車導航、保險經(jīng)紀、農(nóng)產(chǎn)品、卡通、彩票、軟件等領域。“可能只有在中國和印度，風險投資家才能有這樣奢侈的機會看得那么廣。”沈說。

可能是中國人太多的原因，在中國，沈更愿意賭人。

紅杉第一代投資家代表唐?瓦倫坦曾經(jīng)發(fā)表過“賭選手，不如賭賽道”的論斷，第二代中的佼佼者邁克?莫瑞茨對此的解釋是：“唐指出的是一個小公司運用有利的市場趨勢的重要性。當你背后有風推著你跑時，你總跑得快些。”

而據(jù)沈的觀點，在中國賭選手來得更重要一些。他不否認，在分眾和易居的投資上，沒太多時間做盡職調(diào)查，“賭人”和撞運氣的成分更大。

一直以來，沈也在試圖尋找一個平衡點：一方面看更多的企業(yè)，做出判斷，生活變得十分忙碌，而時間的緊迫又可能影響判斷的正確性。另一方面，獲得越多的信息，則意味著付出越多的代價，這樣又極可能影響決策時間的從容。

在兩點之間徘徊，沈也很為難。