黑天鵝時代基金配置法則

中國的投資者不會想到，近期爆發的巨大黑天鵝事件——日本地震及核危機爆發，會距離自己那么近。事實上，當人們購買保險巨頭AIG的保險的時候，不曾料到AIG會遭變賣；當投資者走進雷曼兄弟的投資銀行辦理金融業務的時候，也不曾預料到雷曼兄弟會破產。只能感嘆一聲：黑天鵝?。∧銦o時不在。

其實金融市場一向不曾風平浪靜，近幾年來，金融海嘯、歐洲債信危機，天氣劇變所造成的傷害，再加上糧食歉收、價格高漲，以及貧富國家生活水準的日漸拉大而導致的人民不滿現狀，繼而引發政權變動等等事實都在證實這一點。一切的一切或許都在向投資者宣告，我們已步入一個常態的持續動蕩時代。

警惕黑天鵝 配置債基

蘇格拉底說，唯一真正的知識是知道自己的無知。在充斥著各種不確定性的21世紀，沒有什么比風險意識對我們的生存更加重要。也只有在意識到風險之后，才能讓投資者回歸到穩健投資的原位。從這一點來說，債券基金等低風險類投資產品在資產配置中的基礎作用不可忽視。南方中證50債券指數基金擬任基金經理劉朝陽女士認為，普通投資者缺乏足夠的時間、精力、能力去識別風險，管理風險。利用資產配置法則，科學地搭配股票、債券等資產的比例，能有效平衡投資組合的風險與收益。

在系統性風險頻發的情況下，最好的基金投資方法就是在投資組合中加強債券型基金的配置，為資產安裝一個“穩定器”，在收益與風險之間尋求平衡。而對于一些風險偏好程度較高的投資者來說，如果未來有流動資金的使用需求，為避免短期市場波動對投資收益產生較大影響，也可考慮適當加入債券基金。

投資南方中證50債券指數

做標準低風險配置

諾貝爾經濟學獎得主威廉·夏普（William Sharp）表示：一個成功的投資，85%歸功于正確的資產配置。資產配置是平衡投資組合風險與收益的有效途徑之一。對于普通投資者來說，債券基金是很好的配置工具。而在基金發行市場，風險更低的創新債基也受到投資者重點關注，南方中證50債券指數基金集眾多創新元素受到投資者廣泛關注，該基金不僅是國內首只債券指數基金，也是國內首只采用LOF模式的債券基金，同時也是當前市場中較為稀缺的純債基金。

著名的基金研究專家王群航在研究報告中指出，南方中證50債基通過被動式指數化投資以實現跟蹤中證50債券指數。中證50債券指數成份債券共50只，其中國債和央票約占30%，金融債約占50%，企業債和短期融資券約占20%。

他表示，中證50債券指數成份券數量適中，流動性強，具有較強的可投資性，并且能綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的整體情況，降低了債券市場非系統性風險。同時，南方中證50債基完全不參與股票投資，規避了非純債的債券型基金因投資股票帶來的風險，相對非純債的債券型基金風險更低，收益更加穩定。

他指出，截至2011年3月18日，中證50債券指數的收市點位為115.18點，相當于自成立以來的年均收益率能夠穩定地高于4％。相對于加息之前過去三年間的基礎市場利率水平來看，這是一個較好的收益率水平。