十大因素力挺銀光蓋過金光

至少有十大因素支撐著銀價走出兩波飆漲行情。展望白銀后市，是高處不勝寒，抑或強者恒強?投資者不妨拭目以待。

如今，白銀可是貴金屬中最耀眼的明星，銀價漲幅遠超黃金。自2010年8月份以來，國際銀價已經走出了兩波飆漲行情，美國紐約銀指從18美元／盎司啟動，目前已經突破40美元／盎司，而同期國際金價基本在1300-1450美元／盎司的區間內橫盤震蕩。

很顯然，銀價早已打開了新的運行空間。業內人士認為，盡管銀價目前已處在高風險區域，但后市仍有20％的上升空間。

其實，分析白銀大受投資者追捧的因素，遠比預測未來白銀價格的走勢更重要，只要支持因素存在，就有理由看好白銀的后市行情。綜合分析來看，有十大因素支撐著銀價走高。相反，如果哪天這十大因素發生逆轉，也許銀價就漲到頭了。

1.通脹。

通脹已是經濟和市場的一個熱門話題。4月6日，央行實施年度內的第二次加息，也是2010年以來中國第四次加息。加息旨在抑制日趨走高的CPI指數，而作為投資者來講，要想使手上的錢實現保值增值，購買資源類資產無疑是最好的選擇。這是一年來銀價飆漲的首要因素。

2.低估。

白銀是否還處于價值投資洼地，這個話題令人有點糾結。國際金融危機前后，金價呈現持續攀升走勢，銀價從去年8月份才出現補漲走勢，具有明顯的后發優勢。

3.白銀仍保持著明顯的比價優勢。

據悉，歷史上黃金白銀的價格比約為15：1，而目前黃金白銀的價格比為37：1。當前國際金價在1450美元／盎司附近，以15：1的歷史比價計算，白銀價格應該在96美元／盎司左右。

4.全球貨幣超發，流動性泛濫推升責金屬價格。

美國去年實行了兩輪適度寬松的貨幣政策，而現在日本為應對大地震和福島核輻射危機，已經向市場投放了38萬億日元，歐元為了擺脫成員區國家的政府債務危機，也大手筆借債，讓全球資本市場處于資本空前寬松的時代，推動了包括白銀等貴金屬在內的大宗商品價格飆漲。

5.美元貶值，推升銀價上漲。

美國即將到來的大選年，迫使美國政府不得不實施量化寬松的貨幣政策，使得美元指數持續處在下降通道中，短期難以逆轉。因此，以美元計價的國際大宗商品價格在不斷攀升，白銀價格也不例外。

6.白銀儲備被大量拋出，價格長期受壓制。

據悉，二戰之后，美國售出了超過50億盎司白銀儲備。白銀儲備被大量拋售，使得銀價被人為壓低。

7.需求推升銀價走高。

白銀具有獨特強度、柔韌性、延展性等屬性，主要的應用領域是催化劑、攝影、手機電腦制造等方面，尤其是以光伏為主的新能源行業對白銀的需求加大。2009年開始，我國已經從白銀出口國轉為進口國。

8.白銀儲量下降，開采周期長。

自1980年以來，黃金儲量增加大概600％，同期銀的儲量卻減少了90％。從增量上看，白銀開采前期投入巨大，而且一般3-5年才能達到設計產量。銀礦開采力度因為利潤微薄而減小，短期存在開采能力不足的現狀。

9.銀本位歷史傳統提升白銀身價。

在收藏界，銀元、銀制品等收藏品越來越受到投資者關注。同時，隨著人民生活水平提高，對日常銀制品使用、首飾等方面的需求也在增加。

10.銀價走勢的技術性突破要求。

市場價格反映一切。在紛繁復雜的市場中，需求、庫存變化、資金推升等一切因素都會體現在價格上。從國際銀價走勢看，倫敦和紐約市場的白銀價格走勢趨同，自去年8月份啟動以來，已經呈現兩撥飆漲行情。而從交易記錄來看，白銀不但成為窮人的投資避險品種，也成為國際投資高手展現資本玩技的新舞臺。

戰斗還未有窮期，白銀一旦被各路資本玩家看中，指望其馬上暴跌的可能性不大。在上述十大因素的力挺之下，白銀的后市走勢可以套用大家熟悉的一句俏皮話來說：沒有最高，只有更高。