投資的風險與不投資的風險

財富管理是實現財富保值增值目標的必由之路，其中一個重要手段就是投資。不少投資者對回報目標的認識尚欠成熟，容易走向兩個極端：一，覺得投資有風險而“避免投資”；二，對投資回報預期過高而“過度投資”。

我們首先看看第一種極端。盡管4月初央行再度加息，但實際利率仍然為負，如果你的資金只存在銀行而不投資，貨幣縮水無可避免，風險成了一個非常確定的因素。

據預測，今后較長的一段時間內，我國的CPI可能維持在3.5—4％的水平，這是由勞動報酬長期上漲需求、農產品價格將維持長期上漲等因素決定的。而利率水平，似乎永遠追不上CPI。

再看第二種極端。投資者們都期望回報高而風險小，比如大家熱議的高價“打新股”。試想，是誰造就了新股的高價發行價?有機構抬價的因素，但歸根結底是廣大投資者的心態使然。再說“炒新股”。如果覺得市盈率高，沒有投資價值，你不買就是了。沒人買，股價自然會下降，一直降到合理為止。不過，往往有人喜歡“湊熱鬧”，喜歡高價接盤，而股價下跌，虧損了，又大罵一通。

投資就有風險，因為市場是波動的，短時間的盈虧都屬正常。其實，如果要求投資回報超過國債等品種的收益率，則要面對能否實現預期回報甚至本金能否收回的風險。投資者必須承擔風險，來換取更高的回報，要更高的回報，就必須承擔更高的風險。

有人一定會說，投資房產絕對不同，房價不是年年大漲嗎?這可是無風險而高收益啊。其實，我們不妨把視野放遠一點。古今中外，與其他泡沫一樣，房價泡沫都會最終無一例外地破滅。香港曾經歷過樓市的慘淡，日本美國也不例外。即使是在大陸，上世紀九十年代初的海南、九十年代末的珠江三角洲地區的房價，也曾長期持續下跌。雖然沒人能準確預測房價漲跌的拐點，但還是要記住“泡沫終究不可維持”的經濟學定律。

綜上所述，要以“合理的”(能實現財富保值和增值)的回報為目標，進行投資與理財，能認識到并能接受一定的風險，而風險水平是與回報預期呈直接的正相關關系。投資組合管理能為投資者通過多元化的資產配置，有效避免單一非系統性風險，但系統性風險是無可避免地存在的。投資者需要依據自身的風險偏好、投資期限、流動性需求等因素，來研判對風險的承受能力，據此制定現實可行的投資回報目標。

對股市投資者來講，有合理的回報預期，正確看待市場漲跌，保持平靜的心態，往往是投資不敗的關鍵。以下的投資選擇或許能給你提供以下幫助。

長期投資，減少操作，以降低交易費用。如果頻繁操作，投資股市就注定是參加比“零和”游戲還差的“負和”游戲，因為每次都會被扣手續費和稅金。多個回合下來，手續費和稅金會把本金“吃”得所剩無幾。

選擇指數型基金投資，以盡可能降低管理費用。否則，長此以往，高的費用會嚴重侵蝕你的資產，因為管理費用和基金投資的交易費用，最終是持有人“買單”的。

投資需以估值為準繩，以高度的紀律性，擯棄追漲殺跌。一些投資人往往喜歡頻繁操作，機械地預測點位，來追求“低買高賣”，無法克服人性的“貪婪”和“恐懼”。這樣做的結果往往是“高買低賣”，最終會因投資節奏被打亂而“忙忙碌碌，一無所獲”。