創(chuàng)投涌湖北

“天喻”們的春天

隨著我國創(chuàng)業(yè)板的開市，創(chuàng)投被越來越多的人所熟識，創(chuàng)投對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”、“發(fā)動機(jī)”作用也被廣泛認(rèn)可。從國外日本軟銀、美國高盛、凱雷、 摩根斯坦利等風(fēng)投機(jī)構(gòu)的名噪一時(shí)，到國內(nèi)深創(chuàng)投、聯(lián)想投資、浙商創(chuàng)投的紛紛崛起，作為中部崛起的核心湖北，也有一批創(chuàng)投生力軍在譜寫屬于他們的篇章。

據(jù)湖北省創(chuàng)投同業(yè)公會的不完全統(tǒng)計(jì)，近三年來，全省新成立的創(chuàng)業(yè)投資基金約30只，已募集或計(jì)劃募集的基金規(guī)模約270億。截至2010年底，全省實(shí)際運(yùn)營的創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)管理咨詢公司超過70家，注冊資本總額約60億元，管理的可投資省內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)投資本近80億元。全年國內(nèi)外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在湖北共投資了近90個(gè)項(xiàng)目，投資金額近26億元，其中對科技型中小企業(yè)的投資70余項(xiàng)，投資額近12.5億元。在投資地域方面，省內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投向也發(fā)生了很大變化，除武漢地區(qū)外，大量的創(chuàng)投資本投向宜昌、襄陽、荊州、黃石等二級城市。投資領(lǐng)域也呈現(xiàn)多元化：除光電子信息行業(yè)外，新材料、新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也成為備受追捧的投資熱點(diǎn)。

創(chuàng)投（venture capital investment）是創(chuàng)業(yè)投資的簡稱。是以權(quán)益資本（equity capital）的方式存在的一種私募股權(quán)投資（private equity investment）形式，其投資運(yùn)作方式是投資公司（investor）投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)(venture companies)或高成長型企業(yè)（growth orientated enterprises），占有被投資公司（investee）的股份，并在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候增值套現(xiàn)（cash out）。

1999年3月，證監(jiān)會第一次明確提出“可以考慮在滬深證券交易所內(nèi)設(shè)立高科技企業(yè)板塊”。設(shè)立高科技板塊——即如今的創(chuàng)業(yè)板，意味著創(chuàng)業(yè)投資除了可以享受股份分紅、并購重組、股份轉(zhuǎn)讓帶來的傳統(tǒng)收益之外，還可以進(jìn)入資本市場，快速自如地退出并獲取高額回報(bào)。

這對創(chuàng)業(yè)投資無疑是一大利好。自此，全國范圍內(nèi)掀起一股創(chuàng)業(yè)投資熱。武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司（簡稱“華工創(chuàng)投”）就是在該背景下成立的。它也是我省最早成立的創(chuàng)投公司之一。

2003年，光谷地區(qū)一家高科技企業(yè)尋求投資。經(jīng)過一年左右的接觸、談判，華工創(chuàng)投最終決定向其投資數(shù)百萬元。

投資前，該公司的年?duì)I業(yè)收入不過幾百萬元。但通過幾年的發(fā)展，該公司已成長為一個(gè)年銷售額上億元的企業(yè)。由于企業(yè)發(fā)展迅速，效益不錯(cuò)，華工創(chuàng)投在幾次分紅之后就很快把投資全部收了回去。投資全部收回不說，華工創(chuàng)投至今還擁有該公司股份1000萬股。“若該公司上市，收益率是多高呢？實(shí)在不好說！”華工創(chuàng)投有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

過去十年，類似的投資項(xiàng)目華工創(chuàng)投投了30余個(gè)，其中約一半的項(xiàng)目已退出或部分退出。比較成功的投資案例還包括投資入股武漢天喻信息產(chǎn)業(yè)股份公司、武漢華大新型電機(jī)有限責(zé)任公司、武漢藍(lán)星科技股份有限公司、武漢華工電氣自動化有限責(zé)任公司等。其中天喻信息等公司已于今年在創(chuàng)業(yè)板上市。

另一家知名的湖北創(chuàng)投公司武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司，也有不錯(cuò)市場表現(xiàn)。該公司成功投資的企業(yè)包括馬應(yīng)龍藥業(yè)（深交所上市企業(yè)）、中聯(lián)藥業(yè)、火箭股份（深交所上市企業(yè)）、天喻信息（深交所上市企業(yè)）、武漢石油（深交所上市）、弘元股份、喜瑪拉雅數(shù)字成像技術(shù)公司、吉奧信息工程技術(shù)有限公司、武漢新興醫(yī)藥科技園、武漢創(chuàng)新生物醫(yī)藥孵化器、湖北信息安全基地、健民藥業(yè)（深交所上市）、武漢華泰典當(dāng)有限公司等。

波折與希望

與其他任何行業(yè)一樣，我省創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展也不是一帆風(fēng)順的。2000年，隨著美國NASDAQ市場科技股泡沫的迅速破滅，中國股市的概念炒作還未徹底就不幸夭折。受國際國內(nèi)大環(huán)境的影響，我省創(chuàng)投行業(yè)從2002年起就由熱變冷，歸于沉寂。

隨后，我省創(chuàng)投行業(yè)進(jìn)行了一場大浪淘沙式的調(diào)整。少數(shù)以政府資金為主導(dǎo)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，如湖北科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司、武漢正信投資發(fā)展有限公司、武漢開元科技創(chuàng)業(yè)投資公司等國資背景的大型創(chuàng)投企業(yè)，因國企改制、股東理念差異等原因紛紛暫停創(chuàng)投業(yè)務(wù)或者歇業(yè)；一部分較大的民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)如武漢圣威德投資有限公司、光動力投資有限公司等，因項(xiàng)目運(yùn)作不善或資金實(shí)力不足而轉(zhuǎn)向或停業(yè)。

“受創(chuàng)業(yè)板即將開板及相關(guān)利好政策的刺激，我省創(chuàng)投行業(yè)2007年前后起又進(jìn)入恢復(fù)發(fā)展期。”多位業(yè)內(nèi)人士表示。

與此同時(shí)，湖北省積極構(gòu)建創(chuàng)投體系，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境，吸引了國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資源源進(jìn)入。我省創(chuàng)業(yè)投資又進(jìn)入活躍期。

2008年，湖北省設(shè)立了1億元的“湖北省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，通過湖北省與武漢市引導(dǎo)基金聯(lián)動，與硅谷天堂、深創(chuàng)投、上海融昌、華工創(chuàng)投等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，設(shè)立了4個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金，首期規(guī)模總計(jì)6億元。與華工創(chuàng)投、宜昌市政府及社會資本共同設(shè)立的“科華銀賽”基金，獲得國家1600萬元參股支持。

業(yè)內(nèi)人士以深創(chuàng)投為例介紹說，深創(chuàng)投在鄂的投資約有50000萬元，涉及多個(gè)項(xiàng)目。包括：2007年，深創(chuàng)投投資500萬元入股沙市某物流企業(yè)；約2000萬元入股武漢某游戲軟件企業(yè)；出資參股我省一只創(chuàng)業(yè)投資基金等。

國際創(chuàng)投資本也通過多種渠道、多種方式進(jìn)入湖北。從武漢走向全國的知名教育品牌——新動態(tài)國際英語就不止一次獲得國際資本的青睞，最新的一次的融資金額高達(dá)1000萬美元；日本大和投資株式會社與省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司、湖北省科技投資有限公司聯(lián)合，設(shè)立的總規(guī)模4億元人民幣的湖北高和創(chuàng)業(yè)投資基金已正式啟動。

不僅如此，以民營資本為主的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也紛紛登場亮相。“目前我省民間資本投資熱情高漲。包括奧信創(chuàng)投在內(nèi)的民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，投資活動日益活躍。”湖北創(chuàng)業(yè)投資公會有關(guān)負(fù)責(zé)人說。以2008年成立的湖北奧信創(chuàng)投為例，這家專注于從事高新領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資和創(chuàng)投基金管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)，目前已發(fā)起設(shè)立了高成長性綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)基金、信誠陽光創(chuàng)業(yè)投資基金等投資基金，已投資了多項(xiàng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

分析人士認(rèn)為：隨著省市有關(guān)部門正在爭取新三板在武漢東湖開發(fā)區(qū)擴(kuò)大試點(diǎn)，更多的科技型中小企業(yè)有望在創(chuàng)業(yè)板、新三板上市，湖北的創(chuàng)投事業(yè)也開始步入黃金發(fā)展期。