尋找幸福投資的密碼

在普通基民眼里，這是一家頗具“個(gè)性”的基金公司：在近乎“寸土必爭(zhēng)”的業(yè)內(nèi)比拼中，罕見它的大鳴大放；層出不窮的基金業(yè)人事變動(dòng)傳聞，卻也極少和它沾邊。

但在機(jī)構(gòu)的眼里，它在“寧靜”之中透出別樣的鋒銳：極其穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)和投研團(tuán)隊(duì)，保障了旗下基金業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定；八年未改的發(fā)展理念，為其披掛了一身堅(jiān)實(shí)的制度“盔甲”，前景清晰且透明。

它，就是海富通基金公司，地處上海市，有著中法“混血”的身世。來自銀河證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，海富通旗下15只開放式基金累計(jì)資產(chǎn)規(guī)模近472億元人民幣，在可比的60家基金公司中排名第20位。

有一個(gè)夢(mèng)想，一直潛藏在海富通總裁田仁燦的心底：將海富通打造成一家“百年老店”。奠基這個(gè)夢(mèng)想，海富通用了八年。

夯實(shí)基礎(chǔ)

在這八年里，海富通做了些什么？一套幾乎覆蓋企業(yè)管理中所有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的嚴(yán)密制度體系，一個(gè)穩(wěn)定且理念一致的管理及投研團(tuán)隊(duì)，一個(gè)以尊重、和諧、奮進(jìn)為核心的企業(yè)文化，是海富通交給股東和所有持有人的答卷。當(dāng)然，與某些基金公司近年的快速膨脹相比，這份答卷并不搶眼，但它的與眾不同之處是，八年如一日的堅(jiān)守，每一步都在為未來而籌謀，每一步都力求穩(wěn)健而且堅(jiān)實(shí)。

“企業(yè)的發(fā)展一定會(huì)經(jīng)歷不同的階段，而不同的階段則需要對(duì)應(yīng)的發(fā)展策略，不能拔苗助長(zhǎng)。在過去的八年里，海富通尚處于創(chuàng)立后的成長(zhǎng)期，無論是人員結(jié)構(gòu)還是發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，都可以用‘年輕’二字來概括。所以，我們這八年的思路是一致的，那就是：建制在先、建團(tuán)隊(duì)在先、建企業(yè)文化在先，一切工作都以夯實(shí)基礎(chǔ)為目標(biāo)。”回顧過去八年的發(fā)展，田仁燦頗有些感慨。

這個(gè)基礎(chǔ)夯實(shí)得有多深？借助第三方的力量，我們了解得或能更加客觀、真實(shí)：2004年9月，海富通在業(yè)內(nèi)率先引進(jìn)外部監(jiān)督機(jī)制——聘請(qǐng)全球著名資產(chǎn)管理人評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司對(duì)自己進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)。

從2005年的初評(píng)開始，以及此后每年一度的復(fù)評(píng)，惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司每年都要對(duì)海富通進(jìn)行為期幾個(gè)月的嚴(yán)格問卷調(diào)查、實(shí)地考察和分析評(píng)估，并對(duì)公司組織架構(gòu)、獨(dú)立性與內(nèi)部控制、投資管理、客戶溝通、風(fēng)險(xiǎn)管理等五大方面進(jìn)行全面的調(diào)研與評(píng)估。

在經(jīng)歷了嚴(yán)苛的考察流程后，海富通于2005年、2006年和2007年連續(xù)三年獲得“惠譽(yù)M2（中國）”資產(chǎn)管理人優(yōu)秀評(píng)級(jí)，自2008年起，所獲評(píng)級(jí)更進(jìn)一步升至“惠譽(yù)M2+（中國）”資產(chǎn)管理人優(yōu)秀評(píng)級(jí)，這也是目前內(nèi)地資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中獲得的最高國際評(píng)級(jí)。這項(xiàng)已持續(xù)了六年的評(píng)級(jí)，向投資人清晰地量化了海富通在夯實(shí)基礎(chǔ)工作上的成績(jī)，對(duì)于愿意長(zhǎng)期持有的投資者而言，這一點(diǎn)十分重要。

但在田仁燦看來，這項(xiàng)工作的意義不止于此，它還代表著海富通對(duì)自身的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求。

“作為資產(chǎn)管理公司，不僅要關(guān)注投資業(yè)績(jī)，更要關(guān)注這一業(yè)績(jī)生產(chǎn)的過程，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制。外部的各種監(jiān)督也給我們?cè)O(shè)定了一個(gè)優(yōu)秀資產(chǎn)管理公司應(yīng)該在哪些方面努力的目標(biāo)。”田仁燦說，“機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)更容易理解和接受海富通的理念，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制、投資決策流程等方面更為看重。不過，也有很多普通投資者在海富通發(fā)行第一只基金——海富通精選基金時(shí)，就成為海富通的持有人，一直到現(xiàn)在。而且，隨著和普通投資者的交流越來越多，我們發(fā)現(xiàn)認(rèn)同我們理念的投資者也在不斷增加。”

八年夯實(shí)基礎(chǔ)，讓海富通“百年老店”的夢(mèng)想邁出了堅(jiān)實(shí)的第一步。現(xiàn)在，海富通可以騰出手來，謀劃實(shí)施下一階段的發(fā)展策略。在這個(gè)階段，海富通將進(jìn)一步完善各項(xiàng)機(jī)制，利用自己已積累的相對(duì)成熟的經(jīng)驗(yàn)全面提升為投資者服務(wù)的質(zhì)量，并為持有人創(chuàng)造更有價(jià)值、可復(fù)制的投資業(yè)績(jī)。

幸福投資

在“百年老店”的夢(mèng)想之外，海富通的另一個(gè)目標(biāo)是“與海富通一起幸福投資”。

早在2008年，海富通和上海交通大學(xué)共同發(fā)起成立投資者教育研究中心，展開對(duì)中國投資者“股市幸福感”的投資行為的研究與分析。這項(xiàng)由芝加哥大學(xué)的著名行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家奚凱元教授領(lǐng)銜的研究表明，減少交易次數(shù)、以長(zhǎng)期投資心態(tài)持有基金的投資者幸福感是最高的。據(jù)此，海富通在業(yè)內(nèi)首倡“幸福投資”的理念。

“這一結(jié)論并不讓人意外，再次驗(yàn)證了海富通基金所倡導(dǎo)的長(zhǎng)期投資理念，也更加堅(jiān)定了海富通對(duì)既定策略的信心。我們既然定位于做長(zhǎng)期投資，那么我們?cè)谕顿Y風(fēng)格上就必須穩(wěn)健，如果追求短期利益去博弈大勢(shì)，就違背了我們的投資哲學(xué)和原則。海富通不以短期形象取悅投資者，在投資上，我要求公司投研部門不要去為短期業(yè)績(jī)推波助瀾，不能違背投資者教育的初衷。”田仁燦頓了頓，隨后重重地強(qiáng)調(diào)了一句：“海富通的最終投資目標(biāo)，就是讓投資者的人生及家庭更為幸福。”

田仁燦始終堅(jiān)持一個(gè)信念：時(shí)間是贏得幸福的必要條件。他告訴記者，從短期來看，投資者獲得的絕對(duì)收益是一個(gè)變量，會(huì)隨著市場(chǎng)波動(dòng)而不斷變化，但是從長(zhǎng)期來看，投資者持有的各類資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所體現(xiàn)的平均年回報(bào)率卻是一個(gè)定量，也就是說，投資者如果堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，那么得到的回報(bào)將會(huì)比較穩(wěn)定，這才是幸福投資的基礎(chǔ)。

在今年一封題為“尋找幸福投資密碼”的致讀者信中，田仁燦再度強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。他在信中寫道：“面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，海富通更關(guān)心如何讓投資者‘幸福投資’。歸根結(jié)底，投資的最終目的是讓投資者的人生及家庭更為幸福。2011年，海富通將與您進(jìn)行更密切的溝通，幫助分析投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、性格特征，結(jié)合投資者常常容易依據(jù)直覺陷入的判斷誤區(qū)，提供投資者進(jìn)行理性投資的‘密碼’，以求更好地讓投資者提升投資幸福感。”

事實(shí)上，“幸福投資”的理念已經(jīng)融入到海富通的企業(yè)文化之中，改變了許多公司員工對(duì)“成功”二字的理解：著眼于長(zhǎng)期利益，令他們?cè)诟≡甑幕饦I(yè)中仍能保持一顆平常心，腳踏實(shí)地地面對(duì)自己的工作。沒有急功近利，也沒有不切實(shí)際的期望，海富通一步一個(gè)腳印，用時(shí)間向持有人證明自己的價(jià)值，讓他們對(duì)未來更明確、更有信心。

三駕馬車

海富通的另一大亮點(diǎn)，是旗下非公募業(yè)務(wù)的超常規(guī)發(fā)展。海富通的非公募業(yè)務(wù)由“三駕馬車”構(gòu)成，分別是企業(yè)年金、海外投顧和專戶理財(cái)。

截至2011年3月31日，作為國家人力資源和社會(huì)保障部首批企業(yè)年金基金投資管理人之一，海富通已為50多家企業(yè)超過142億元的企業(yè)年金基金擔(dān)任了投資管理人。自2004年末開始，海富通為QFII及其他多個(gè)海內(nèi)外投資組合擔(dān)任投資咨詢顧問，截至2011年3月31日，投資咨詢業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)226億元人民幣，海富通投資咨詢業(yè)務(wù)成為其頗具特色的業(yè)務(wù)之一。

另外，作為首批特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的基金管理公司，截至2011年3月31日，海富通基金旗下專戶理財(cái)管理資產(chǎn)規(guī)模超過25億元。

事實(shí)上，對(duì)于更注重契約精神、風(fēng)險(xiǎn)控制，并著眼于長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的機(jī)構(gòu)客戶而言，海富通八年夯實(shí)基礎(chǔ)的工作更容易吸引他們的關(guān)注，這也是海富通非公募業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展的主要原因。在一些機(jī)構(gòu)的眼里，雖然公募基金規(guī)模排名中海富通處在中游，但在非公募業(yè)務(wù)中，海富通已經(jīng)可以和大型基金公司平起平坐了。

海富通機(jī)構(gòu)理財(cái)部總經(jīng)理李駿在海富通成立伊始便進(jìn)入了公司，也一直從事非公募業(yè)務(wù)。他介紹說，海富通一直在戰(zhàn)略層面非常重視非公募業(yè)務(wù)，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的培育，如今這已經(jīng)是海富通旗下能夠穿越牛熊的穩(wěn)定增長(zhǎng)業(yè)務(wù)了。

“如今，我們非公募業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)，已經(jīng)和公募業(yè)務(wù)越來越接近。可能一開始年金規(guī)模小的時(shí)候，由于收費(fèi)低，成本高，很多人不愿意做，但是如今，年金規(guī)模每年都能有一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，反觀公募基金的成本不斷提高，兩者之間的差距越來越小。”李駿坦陳。

不過，田仁燦表示，非公募業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，并不意味著海富通的定位發(fā)生變化。他強(qiáng)調(diào)，海富通一直很重視也一直倡導(dǎo)和貫徹均衡發(fā)展的理念，無論是公募基金還是非公募業(yè)務(wù)，海富通并不想厚此薄彼。“當(dāng)然，零售市場(chǎng)有比較特殊的地方，相對(duì)非公募業(yè)務(wù)，具有較大的波動(dòng)性，因此從表象上看，公募基金的規(guī)模變化較大，這并非由公司戰(zhàn)略的變化引起。”田仁燦說。

田仁燦始終堅(jiān)持一個(gè)信念：時(shí)間是贏得幸福的必要條件。但是從長(zhǎng)期來看，投資者持有的各類資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所體現(xiàn)的平均年回報(bào)率卻是一個(gè)定量，