銀根緊縮 融資不易 中小企業(yè)苦澀難耐

「中小企業(yè)太苦了，人工工資、租金一直漲，現(xiàn)在原材料也上漲了20%，我們在銀行又貸不到錢。」上海八融食品有限公司董事長蔡秉融日前在一次開業(yè)活動(dòng)中大吐苦水，雖然錢不好找，但是企業(yè)還要繼續(xù)發(fā)展。蔡秉融介紹，目前宜芝多大型機(jī)器設(shè)備的進(jìn)購大部份是依靠租賃公司來完成的。無獨(dú)有偶，在東莞經(jīng)營一家LED企業(yè)的賈經(jīng)理在經(jīng)歷了銀行的屢次碰壁後，也在嘗試這種新的融資模式——融資租賃。

程式簡單、租約靈活、融資迅速、門檻低，這一系列的優(yōu)點(diǎn)使融資租賃成為眾多中小企業(yè)最後的救命稻草。融資租賃迎合了眾多中小企業(yè)對資金的渴求，近幾年來更是呈現(xiàn)幾何式增長。中國租賃業(yè)研究中心發(fā)佈的《2010中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，過去5年大陸融資租賃業(yè)增長超過80倍，大陸融資租賃業(yè)保持快速發(fā)展勢頭背後，融資受限、業(yè)務(wù)模式單一、法規(guī)政策建設(shè)滯後等問題已經(jīng)嚴(yán)重制約了融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

融資管道單一

「這是最好的時(shí)代，也可能是最壞的年代?！谷缃?，這句話在金融租賃行業(yè)同樣適用。信貸收緊對融資租賃行業(yè)是一把雙刃劍，企業(yè)從銀行貸款難，融資租賃等金融中介有較好的發(fā)展機(jī)會(huì)；但市場上的專業(yè)租賃公司，比如註冊資金為1億元（人民幣，下同）的融資租賃公司，一般都是拿專案到銀行融資，融資租賃公司從銀行拿到的信貸減少了，行業(yè)發(fā)展也受到了限制。

「大陸金融租賃行業(yè)95%的資金仍來自銀行授信。收緊信貸對融資租賃行業(yè)影響巨大，首當(dāng)其衝的是資金問題。金融租賃公司可能拿不到足夠的錢或是只能拿到成本太高的錢來做融資租賃業(yè)務(wù)?！拐行蟹倾y行金融機(jī)構(gòu)室的丁跟良介紹，目前金融租賃公司碰到了很大挫折，處在徘徊期、猶豫期。丁跟良所說的由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司雖然只有17家，但占了融資租賃業(yè)務(wù)的半壁江山。

社會(huì)科學(xué)院融資租賃研究基地周茂清教授介紹，由於缺少應(yīng)有的優(yōu)惠政策法規(guī)，大陸融資租賃行業(yè)的融資管道狹窄。目前融資租賃公司的資金來源仍集中於公司自有資金、股東增資、銀行貸款等傳統(tǒng)融資方式，信託、租賃投資基金、資產(chǎn)證券化等新型融資方式仍未被充分利用。

稅收法規(guī)瓶頸

除資金問題外，政策不明朗也是融資租賃行業(yè)的問題。對於融資租賃稅收政策的理解，專家觀點(diǎn)不統(tǒng)一、業(yè)界觀點(diǎn)不統(tǒng)一、征管部門觀點(diǎn)不統(tǒng)一。尤其是有些基層稅務(wù)部門征管實(shí)踐沒有考慮為「融物」而「融資」的融資租賃交易特點(diǎn)，混淆會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營租賃與營業(yè)稅租賃的概念，對融資租賃採用全額營業(yè)稅政策，增加了融資租賃公司稅負(fù)，抑制融資租賃業(yè)發(fā)展。

在稅收政策上，僅中外合資租賃公司有免二減三的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，內(nèi)資企業(yè)則沒有此政策，而且針對融資租賃的營業(yè)稅普遍偏高，導(dǎo)致客戶通過融資租賃方式的融資成本高於銀行貸款的融資成本，使融資租賃業(yè)務(wù)缺乏競爭力。以大陸空客為例：大陸空中飛的1600架飛機(jī)，60%所有權(quán)在國外租賃公司名下，這些租賃公司註冊地在愛爾蘭，所以不用交進(jìn)口關(guān)稅，即使加上政府限額配制等稅，加起來成本也還比大陸融資租賃公司少了約19%。此外，愛爾蘭的所得稅很低，所以，目前在飛機(jī)租賃上，大陸租賃業(yè)還沒法跟國外同行競爭。

自2009年1月1日起，大陸增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型，允許取得與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的設(shè)備進(jìn)行稅額抵扣銷項(xiàng)稅額。消費(fèi)型增值稅對於刺激投資、帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了重要的作用；但對融資租賃公司卻產(chǎn)生了負(fù)面影響。廣東合眾創(chuàng)盈融資租賃有限公司副總經(jīng)理?xiàng)铌栒f，「因?yàn)樵瓉黹_給租賃公司的增值稅發(fā)票，客戶要拿去做抵扣，但租賃公司的利益怎麼保證？雖然增值稅發(fā)票不是產(chǎn)權(quán)的唯一憑證，但畢竟是一個(gè)輔助鏈條，沒有發(fā)票，融資租賃公司就沒法做賬。」

他介紹，至今這個(gè)問題也沒有完全解決，如今很多企業(yè)的權(quán)宜做法是，把增值稅發(fā)票給客戶，公司則用別的方式入賬。目前許多變通方法在法律框架內(nèi)也能解釋得通，但是不嚴(yán)謹(jǐn)?！赴l(fā)票問題不解決，沒有法律作保證，企業(yè)不敢放開去做。它始終是制約租賃公司發(fā)展的一個(gè)瓶頸」。

此外，讓租賃公司受傷的還有海外進(jìn)口設(shè)備減免稅政策。按規(guī)定，海外的一些設(shè)備進(jìn)口可免關(guān)稅，然而租賃公司卻無法享受此待遇。因?yàn)楦鶕?jù)政策規(guī)定，產(chǎn)權(quán)必須屬於使用人（在租賃鏈條裏則為承租企業(yè)），而租賃公司要求產(chǎn)權(quán)屬於租賃公司，這一矛盾無法解決?！敢郧霸?jīng)做過一個(gè)武漢的單子，海關(guān)總署為這合約發(fā)了一條文，聲明這個(gè)免稅設(shè)備在租賃期內(nèi)產(chǎn)權(quán)屬於租賃公司。於是這個(gè)生意能做了，但海關(guān)總署不能為每單生意都發(fā)一條文吧？」楊陽很無奈地說。

「汽車租賃也是一個(gè)大市場，但目前車管所要求，行駛證要寫車主的名字，這樣融資租賃公司的操作只能是寫客戶的名字。然而，融資租賃公司的權(quán)力怎麼保證？這條規(guī)定難倒了融資性汽車租賃業(yè)。所以，大陸的融資性汽車租賃公司始終不溫不火，起不來?！箺铌柦榻B，「有些專案我們不是不願(yuàn)做，而是無法突破法律上的限制。」

業(yè)務(wù)模式單一中小企業(yè)惠及難

大，無疑是目前大陸融資租賃的客戶特色?！敢?億元為標(biāo)準(zhǔn)，占主流的還是大客戶。」丁跟良說，「銀行系的租賃公司希望盡快把規(guī)模做大，在行業(yè)中形成地位。迄今，國銀和工銀租賃的業(yè)務(wù)都超過500億元規(guī)模。」以占權(quán)重最大、影響最大的金融租賃公司為例，丁跟良介紹，國開行、工行的租賃公司做大飛機(jī)、大船舶融資租賃，動(dòng)輒3億~5億元；民生租賃做挖沙船、商務(wù)飛機(jī)的融資租賃，一般規(guī)模也在1億元；針對中小企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)卻是屈指可數(shù)。

周茂清認(rèn)為，在大陸的融資租賃交易中，交易的品種常常是造價(jià)高、通用性強(qiáng)、具有良好保值性能的大型設(shè)備，如飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械設(shè)備等，這些標(biāo)的物大多是針對大型國有企業(yè)的，針對中小企業(yè)融資租賃的交易品種非常有限，從而使更多的潛在市場沒有得到有效開發(fā)，嚴(yán)重阻礙了融資租賃行業(yè)的發(fā)展。至今，為中小企業(yè)紓困，仍然只是融資租賃業(yè)的一紙藍(lán)圖。因?yàn)橹行∑髽I(yè)作為第一還款人，無法取得銀行的信任獲得融資。

目前融資租賃業(yè)務(wù)模式非常單一，除了直租、回租業(yè)務(wù)外，聯(lián)合租賃、委託租賃、轉(zhuǎn)租賃、專案租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃、混合性租賃等業(yè)務(wù)模式仍需進(jìn)一步探討及完善，與發(fā)達(dá)國家相比，大陸理論研究及實(shí)踐探索均顯不足，使得融資租賃的金融服務(wù)功能未能充分展現(xiàn)。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席蔡鄂生表示，金融租賃公司發(fā)展的根本出路在於創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)，走專業(yè)化、特色化的發(fā)展道路；尋求差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，建立區(qū)別於其他行業(yè)的核心競爭力，避免同質(zhì)化業(yè)務(wù)過度競爭，加強(qiáng)金融租賃服務(wù)社會(huì)的廣度和深度。