鐵礦石高價(jià)時(shí)代有點(diǎn)銹

對(duì)不少鐵礦石商人來(lái)說(shuō)，10月份是個(gè)噩夢(mèng)般的月份。歐債危機(jī)持續(xù)惡化，房產(chǎn)調(diào)控日趨嚴(yán)厲，高鐵建設(shè)也毫無(wú)起色，受多種因素影響，一向漲多跌少的鐵礦石價(jià)格突然大跌，短短一個(gè)月內(nèi)，有的品種已經(jīng)跌掉三成。

遭此突變，之前高價(jià)囤貨的鐵礦石貿(mào)易商和鋼鐵企業(yè)叫苦不迭，不少貿(mào)易商更是忍痛割肉出貨。對(duì)此，湘財(cái)祈年期貨分析師高亢分析說(shuō)：“一方面，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格暴跌30％，有存貨的貿(mào)易商更多的是考慮資金成本問題；另一方面，國(guó)家對(duì)房產(chǎn)和高鐵調(diào)控措施趨緊，鐵礦石市場(chǎng)的前景不容樂觀?！?/p>

價(jià)格突然大跌

根據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)，9月30日，青島港63.5％的印度粉礦價(jià)格為1300元／噸，而到10月31日，價(jià)格已經(jīng)跌至1020元／噸，下跌280元／噸，跌幅21.5％。同一時(shí)間內(nèi)，澳大利亞61.5％的PB粉礦的價(jià)格下跌了320元／噸，跌幅26.2％；63.5％的巴西粉礦的價(jià)格也下跌了320元／噸，跌幅25.6％。

與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格也同步下降，10月底，唐山市場(chǎng)66％鐵精粉價(jià)格已降至900元／噸以下，較9月底的價(jià)格下跌了150元／噸，降幅達(dá)14.3％。

湘財(cái)祈年期貨分析師高亢認(rèn)為，今年1至9月，鋼價(jià)一直處在上升通道。現(xiàn)在出現(xiàn)這種情況，追其本源，無(wú)非是供求關(guān)系發(fā)生了變化。

中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)9月份對(duì)于相關(guān)企業(yè)的調(diào)研資料顯示，9月份，公路、汽車、房產(chǎn)、家具等行業(yè)的生產(chǎn)都在放緩。以汽車為例，前3季度，汽車產(chǎn)銷量分別增長(zhǎng)2.75％和3.62％，遠(yuǎn)低于2010年同期。由于這些企業(yè)涌現(xiàn)了“訂單荒”或者“銷售難”的情況，市場(chǎng)呈現(xiàn)出供大于求的局面。在此情況下，鐵礦石價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，并在10月中下旬進(jìn)入加速下降通道，是符合市場(chǎng)預(yù)期的。

鋼廠利潤(rùn)薄得可憐

今年1～9月份，全國(guó)平均進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)達(dá)到165.74美元／噸，同比上漲43.29美元／噸，漲幅為35.35％，相比于2009年的平均價(jià)格74.64美元，漲幅達(dá)到驚人的122.1％。這就意味著，我國(guó)鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加。然而禍不單行，除鐵礦石外，截至9月末，煉焦煤價(jià)格同比上漲23.27％，冶金焦價(jià)格同比上漲17.16％，廢鋼價(jià)格同比上漲23.46％。

與之形成鮮明對(duì)比的是，鋼材價(jià)格漲幅遠(yuǎn)小于原燃料價(jià)格漲幅。10月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼廠相繼對(duì)11月的鋼材出廠價(jià)進(jìn)行下調(diào)，例如寶鋼股份下調(diào)部分產(chǎn)品價(jià)格每噸200-600元不等，鞍鋼股份下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的幅度在100-300元／噸之間。

高成本、低售價(jià)，2011年以來(lái)，鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)平均銷售利潤(rùn)率始終在3％左右徘徊。今年前9個(gè)月，鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)平均銷售利潤(rùn)率僅為2.9996。若扣除自有礦山利潤(rùn)和投資收益，平均利潤(rùn)率只有1.5％左右，為過(guò)去10年來(lái)的最低值。有公開數(shù)據(jù)顯示，鞍鋼股份前3季凈利更是按年大跌91％，顯得甚是可憐。

短期內(nèi)，大多數(shù)鋼企都有一定的庫(kù)存，要消耗這些庫(kù)存需要一段時(shí)間。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)日前對(duì)s5家中小型鋼廠的鐵礦石庫(kù)存的統(tǒng)計(jì)，庫(kù)存成本為每噸1445元到1455元，遠(yuǎn)高于目前1000元左右的鐵礦石價(jià)格。因此，短期內(nèi)鋼企盈利狀況難有改觀。

受此影響，國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平自6月份達(dá)到199.8萬(wàn)噸的歷史高位后，開始持續(xù)下降。據(jù)鋼協(xié)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)，10月上旬，全國(guó)粗鋼平均日產(chǎn)降至185.4萬(wàn)噸，中旬進(jìn)一步降至180萬(wàn)噸，已比6月份的高點(diǎn)下降了9.9％。10月中下旬以來(lái)，隨著鋼材市場(chǎng)的重挫，很多鋼鐵企業(yè)開始實(shí)施檢修減產(chǎn)等措施，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)回落，鐵礦石需求隨之大幅降低。

鐵礦石供應(yīng)量大增

今年前9個(gè)月，全國(guó)鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量為94623萬(wàn)噸，同比增產(chǎn)18648萬(wàn)噸，增幅為24.596；累計(jì)進(jìn)口鐵礦石50807萬(wàn)噸，同比增加5065~噸，增幅為11.1％。前9個(gè)月，我國(guó)累計(jì)超量進(jìn)口鐵礦石4041萬(wàn)噸。截至10月末，我國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存量已達(dá)到9274萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.8％。

不少人將此次鐵礦石價(jià)格下跌歸咎于供應(yīng)量過(guò)大，而且一般情況下，每次鐵礦石價(jià)格的下跌，也都會(huì)伴隨著一輪去庫(kù)存化的過(guò)程。但值得關(guān)注的是，不少礦商卻沒有減產(chǎn)的打算，力拓也表示，除了推動(dòng)原來(lái)的生產(chǎn)計(jì)劃，還將聯(lián)合中鋁，加大投資開發(fā)鐵礦。

高亢表示，這說(shuō)明礦商比較看好新興市場(chǎng)和產(chǎn)能擴(kuò)張，認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)需求比較穩(wěn)定，不會(huì)長(zhǎng)期大幅降低。對(duì)礦商來(lái)說(shuō)，毛利率比較大，即使下跌30％，礦商仍有一定的利潤(rùn)空間，不會(huì)因?yàn)殍F礦石價(jià)格的短期下跌，而改變?cè)械纳a(chǎn)計(jì)劃。

此外，雖然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量如此之大，但中國(guó)不會(huì)減少鐵礦石的進(jìn)口量。高亢認(rèn)為，進(jìn)口礦品位高，可以直接用于國(guó)內(nèi)大部分鋼廠的高爐；而國(guó)內(nèi)鐵礦石品位低，要想適用于國(guó)內(nèi)鋼廠的高爐，必須要經(jīng)過(guò)一系列的加工，這就無(wú)形之中增加了資金、時(shí)間、人力等方面的成本。

于是，在鐵礦石價(jià)格加速下降、鋼企開工率下降的10月中下旬，鐵礦石供應(yīng)商向我國(guó)發(fā)運(yùn)的鐵礦石數(shù)量卻仍然維持高位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)10月，澳大利亞對(duì)中國(guó)的鐵礦石發(fā)貨量為2859.5萬(wàn)噸，較9月份增加119.7萬(wàn)噸；印度對(duì)中國(guó)的發(fā)貨量為606.5萬(wàn)噸，較9月份增加177.8萬(wàn)噸。這反映了鐵礦石庫(kù)存將進(jìn)一步上升的趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)。

告別高價(jià)時(shí)代

總體來(lái)說(shuō)，受國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格大幅回落、粗鋼產(chǎn)量下降、國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量及進(jìn)口量增加、國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下以及港口庫(kù)存釋放等因素的共同影響，加上第四季度本來(lái)就是鋼材消費(fèi)淡季，這些共同構(gòu)成了鋼材市場(chǎng)的不景氣。因此，高亢表示，未來(lái)兩到三年之內(nèi)，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)不太看好。

難道鐵礦石真的鐵了心，要告別高價(jià)礦時(shí)代?專家普遍認(rèn)為，目前還很難說(shuō)。短期的供過(guò)于求，并不能改變長(zhǎng)期的鐵礦石市場(chǎng)需求增長(zhǎng)與供給資源有限的瓶頸，還有待于市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格有望回歸到合理水平，這也符合整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的共同利益。