VCPE到中國消費品市場賺錢吧

借資本之力市場變革

2年前，徐小揚（化名）在北京市天通苑家樂福呷哺呷哺吃火鍋。她是189號，忍饑挨餓排了近1個小時的隊，終于坐在了火鍋旁。這里熱氣騰騰、有些喧嘩，門里的人吃得酣暢淋漓，門外的人則排了長長一隊。直覺告訴徐小揚，呷哺呷哺能賺大錢。

徐小揚從呷哺呷哺的網站上找到電話，咨詢加盟事宜，但是被告知：呷哺呷哺唯一沒有收回的加盟店是呷哺呷哺白石橋店，以后采取直營模式運營，不接受加盟。

徐小揚很遺憾，發現了一個賺錢的途徑，但是對方卻沒給自己機會。事實上，呷哺呷哺不是不缺資金，而是把這個機會給了創業投資。

沒過多久，徐小揚發現，呷哺呷哺在北京如雨后春筍般冒出，商場、超市隨處可見，讓徐小揚困惑的一個問題是，他們究竟有多少家店鋪。

自從引進英聯投資5000萬美元創業投資后，呷哺呷哺就以迅雷不及掩耳之勢擴張，在去年，這家公司旗下小火鍋門店的增速是每6天開一家新店，還出現過1天之內9家店同時啟動的景象。而今年，這個計劃是每4天開一家。

呷哺呷哺的火爆只是中國消費品市場繁榮的一個縮影，在中國廣袤的大地上，餐飲、食品、服裝、家電??各行各業的消費品市場都駛向了蓬勃發展的快車道。根據國家統計局的統計，“十一五”期間，中國消費品市場規模不斷擴大。社會消費品零售總額由2006年的7.9萬億元增加到2010年的15.7萬億元，增長98.3%，年均增長18.1%，消費品市場步入快速發展期。

高退出回報率的誘惑

幾年前，徐小揚坐在創業投資會議的現場，當她聽說今日資本投資了德青源之后大為驚詫，“創業投資居然投雞蛋？！”徐小揚覺得這多少有點大材小用的意思：4毛錢一枚的雞蛋菜市場到處都是，雞蛋再賣也是雞蛋，能賺多少錢？

幾年后，當徐小揚也成為1.5元一枚德青源雞蛋的忠實消費者，她不得不佩服創業投資對于健康安全食品訴求的先知先覺。

今日資本是在消費品領域布局較早的創業投資之一，真功夫快餐、永和大王、相宜本草、鉆石小鳥??都有今日資本的資金介入，而藥房、物流、床上用品、內衣連鎖也逐漸進入今日資本的視線。

隨著消費品行業吸引力的不斷增加，越來越多的創業投資開始像今日資本一樣，不斷關注這一領域。據ChinaVenture投中集團統計，今年上半年，消費品相關的關鍵詞搜索量占其據數據庫關鍵詞總搜索量的19.41%，且其月平均搜索增長率達159%，最受投資人關注。

今年上半年，在消費、制造、TMT、新能源及醫療這五大國內主流PE投資人最關注的行業中，消費品行業以較高的平均退出回報率（8.93倍）及較短的平均投資退出周期（22個月）成為目前最具投資價值的行業。在消費品相關領域中，奢侈品網站正成為新的投資熱點。今年上半年披露融資案例共12起，融資總額為2.83億美元，達到歷史最高水平，“在消費升級導向下市場總量顯現出巨大潛能”。

一線投資人的錢與中國品牌夢

經過數十年的發展，中國的消費品市場雖然也涌現出一些品牌，但是給人們的感覺是不夠“大牌”，曾之杰在商店里逛的時候，難免會發出“大品牌還是以國外為主”的感慨，他是開信創投總經理兼管理合伙人。

“有時候我們投資人也自問：靠我們身處一線投資人的錢能不能燒出中國自己的大品牌來？”曾之杰覺得不太樂觀。

一個全球最大的潛在消費品市場并不一定能產生若干國際大品牌，這在創業投資圈里基本達成共識。一個在國際上享有盛譽的大品牌是需要時間慢慢鍛造的，既需要有品牌文化傳承，也需要有頗高的客戶口碑。

今日資本合伙人溫保馬認為，過一段時間消費品市場一定會出現知名的品牌，“但是只靠燒錢打不出國際大品牌。”他表示，好的商業模式和團隊是能不能做出一個好的服務型品牌的關鍵。要打造知名品牌，是一個長期的事情，而做出好產品則相對簡單容易。

一些VC/PE正在推動中國企業通過收購或者合作經營等方式擁有一個世界級的品牌。從投資角度來說，這樣會帶來非常可觀的企業品牌成長速度。

蔣躍敏甚至希望未來5?10年，自己能夠培養出5?10家市值在500億元左右的中國品牌，“VC/PE不僅可以帶來錢，還可以帶來更多的人脈、管理及上市資源，為中國企業培養世界級品牌做貢獻?！笔Y躍敏說：“我的一位同行投資了一家消費型企業，這家企業共有240家連鎖店，但是每一家都很零散，就像一盤散沙，PE團隊介入以后，通過資本和資源的整合，非常順利，1?2年就已經是一個非常成型的上市公司了。”

中國商業聯合會副會長王耀表示，從2010年我國零售商業100強榜單來看，現在有蘇寧、國美和百聯3家企業銷售額過千億，“按照這種發展速度，中國在未來幾年內一定會出現銷售額過萬億的零售企業?！?/p>

近年來，中國消費結構發生明顯變化，由吃、穿型消費向住、行方面發展。住房、醫療、旅游、教育以及享受型的汽車、家電、家居建材、電子產品等消費熱點頻現，成為拉動社會消費品零售總額快速增長的重要因素。

曾之杰告訴記者，2010年中國人均GDP接近4500美元，按照“十二五”年均增長7%的目標，我國人均GDP將超過5000美元，“從經濟學上講，這意味著中國已經步入消費升級黃金時代。”

不僅如此，媒體圈盛傳即將出臺的《國內貿易發展規劃（2011?2015）》把完善落實擴大消費放到了一個前所未有的高度。規劃旨在擴大消費需求，力爭到2015年社會消費品零售總額比2010年翻一番，超過30萬億。這意味著，消費品零售總額將以每年超過3萬億的增幅遞增，消費市場空間將大幅擴張。

規劃計劃培育新的消費熱點，批發業、零售業、住宿和餐飲業、居民服務業和其他服務業等商貿服務業將有可能最先受益。此外，規劃將引導企業提供適合老年人、80后、90后消費的商品和服務；支持發展文化消費、健身消費，拓展群眾多樣化消費，滿足多層次的消費需求，進一步釋放城市居民消費潛力。

曾之杰告訴記者，這個過程中會產生很多消費品的投資機會。