金融在工業化與城市化進程中的作用

　　金融在工業化與城市化進程中的內在作用機制
　　工業化演變中的金融作用
　　工業化的內涵。工業化的主要特征是將資本、勞動、知識等生產要素集中起來，通過使用新技術與新生產方式來提高勞動生產率。由于工業產業的單位勞動生產率高于農業產業，農業的相對剩余勞動力就會轉移到工業，表現為工業規模不斷增加，工業產值在整個GDP中占比提高。正如美國的奎奈特教授所說：“沒有各種要素在不同經濟部門之間的充分流動，獲得人均產出的高增長率是不可能的”。
　　經濟增長下的工業化演變。1940年，英國經濟學家克拉克在其著作《經濟進步的條件》中提出了勞動力在經濟增長過程中將從第一產業轉移到第二產業，之后進一步轉移到第三產業。1970年后，美國的錢納里總結了工業化進程中的產業結構變化規律。在其《工業化和經濟增長的比較研究》中，根據人均實際GDP將一國的經濟發展分準工業化階段、工業化進行階段和后工業化階段三大階段，或稱為初級產品生產階段、工業化階段和發達經濟階段。其中工業化階段可分為初級、中級和高級階段，發達經濟階段又可分為初級階段和高級階段，具體共表現為六小階段：一是不發達經濟階段。產業結構是以第一產業——農業為主，基本沒有現代意義上的工業體系。
　　二是工業化初期階段。產業結構由第一產業向以現代工業為主的第二產業開始過渡。工業產品中則以食品、煙草、采掘、建材等初級產品為主。勞動密集型產業占主導地位。
　　三是是工業化中期階段。工業產業發展由輕工業為主轉向重工業，農業剩余勞動力大量轉移到工業體系中，同時第三產業開始迅速發展。作為資本密集型產業的重化工業的大規模發展是支持區域經濟高速增長的關鍵因素。
　　四是是工業化高級階段。在第一產業、第二產業協調發展的同時，第三產業開始由平穩增長轉入持續高速增長，并成為區域經濟增長的主要力量。第三產業是這一時期發展最快的產業，如金融、信息、廣告、公用事業等。
　　五是階段是發達經濟階段的初級階段。制造業內部結構由資本密集型產業為主導向以技術密集型產業為主導轉換，該時期的特征是技術密集型產業迅速發展。
　　六是階段是發達經濟階段的高級階段。第三產業開始分化，知識密集型產業開始從服務業中分離出來，并占主導地位。（見表1）
　　工業化進程中金融所扮演的角色。金融體系具有五項功能，即動員儲蓄、配置資源、實施公司控制、風險管理及降低市場交易成本。金融的增長究竟是工業產業發展的一個被動過程，還是以積極姿態參與工業化進程，這依賴于工業發展所處的階段。
　　在工業化初期階段，金融本身所具有的基本特點對工業發展有重要的影響，雖然金融擺脫了在準工業化階段人們傳統的“面紗論”（金融是覆蓋在實體經濟的一層面紗，起作用僅僅限于交易與支付職能）看法，但總體來說，早期工業化時期的金融發展仍處于需求跟隨地位，金融部門發展是實體部門對金融服務需求的結果，金融將對工業的需求做出反應。正如美國經濟學家羅賓遜所言：“企業前行，金融后動”。工業仍然是金融發展的前提和基礎。
　　但是隨著工業規模擴大，各項資源日趨緊張，工業的比較成本持續高位運轉，生產專業化程度無法提高，使得競爭力降低。伴隨著工業向縱深發展，對生產的專業化與進一步分工合作提出內在要求，金融本身作為工業生產過程中的一種中間投入的特性開始顯現。金融雖然還在以融資的方式發揮自身五項功能，但其實質是通過促進工業內部生產鏈上專業化分工，優化工業結構內部要素配置效率；促進生產技術創新，提高技術效率；延長產業鏈，使得工業生產率大幅提高。因此該階段金融發展是工業發展的必要條件。同時，工業的快速發展加大了對中間投入要素——金融的需求。因此隨著經濟增長，工業與金融彼此密切程度日益加深。
　　城市化進程與金融聚集
　　城市化的內涵。美國專業刊物《世界城市》明確指出：城市化是一個過程，包括兩方面的變化，一是人口從鄉村向城市運動，并在城市從事非農業工作；二是鄉村生活方式向城市生活方式轉變。這包括價值觀、態度和行為等方面。第一方面強調人口的密度和經濟職能，第二方面強調社會、心理和行為因素。依此定義我們不難發現簡單的農村人口向城市的轉移僅僅是城市化的表面現象，其實質是工農產業結構的優化調整及傳統生活方式向現代生活方式的轉化。
　　城市化發展規律。美國學者諾瑟姆于1975年總結了工業化國家城市化發展經驗，并以S型曲線代表，該曲線說明世界城市的發展存在三個階段：第一階段城市化水平小于30%，此時城市人口增加較少，發展緩慢。當一個國家城市化率達到30%時，就進入了第二個階段——城市化快速發展階段，此時大量農村剩余勞動力流向城市，城市人口迅猛增加，城市化進程相對于第一階段，大大加快，該趨勢一直保持到約70%的城市化水平上。到了第三階段，城市化水平大于70%，城市發展達到了一個相對成熟的時期，人口規模保持穩定。
　　工業增長與城市化互動關系中的金融聚集。城市的產生早于工業，恩格斯認為“一個民族內部的分工，首先引起工商業勞動和農業勞動的分離，從而引起城鄉的分離和城鄉利益的對立”。始于18世紀末工業革命后的工業化浪潮則推動了城市的高速發展。這首先表現在工業化初期，城市化水平較低，隨著機器大工業代替了手工業，分工和專業化進一步發展，在生產上走向集中的傾向產生，生產規模的擴大產生規模經濟，而資本、人口與企業向城市的集中可以引發城市聚集效應。根據經濟學一般原理，當從事生產、交易的人們居住在同一個城市時，可以大幅提高交易效率，促進分工深化，而分工形成的網絡效應將使得集中交易的效率提高。因此工業的發展將顯著提高城市化水平，城市化水平的提升有助于工業生產深化，此時兩者之間表現為正相關性。隨著工業化進入到中后期，勞動力、金融資本等各種生產要素資源快速向城市集中，城市的“規模經濟”推動城市的快速膨脹。伴隨著城市的膨脹，城市在經濟發展的作用越來越突出，城市作為商品流通中心，發揮巨大網絡效應，刺激服務業產出和就業的增加，尤其是吸引了眾多的高級人才的金融業在城市中心開始積聚。一方面它是為滿足快速增長的工業對其作為中間投入要素的需求，另一方面作為支撐城市成長的重要產業，已經成為城市整個服務業的重要組成部分，其需求進一步提高了城市化水平。
　　企業的大發展、大項目的建設對于傳統金融機構與金融工具提出了更高要求，這導致了現代金融服務體系的確立，表現在：金融產品豐富、融資手段齊全，融資規模巨大，融資效率快捷等。顯然當大量金融資本的渴望無法由銀行來滿足時，就轉向依靠現代資本市場的融資功能予以解決。資本市場的建設與運轉只能在一個信息充分發達，交易費用較低的城市中存在。而銀行從企業信用中介中轉身，開始為日益增多的城市居民提供各種服務。伴隨經濟快速發展，城市居民收入不斷提高，對金融產品與理財服務有較高需求，這對城市金融業的提升產生巨大原動力。高耗能、高污染、高排放的工業發展模式已經不適應城市的發展，有限的城市土地資源面臨著大量人口居住的剛性需求。同時，分工也要求工業鏈中非制造環節盡可能分離出來，以服務外包方式提升工業競爭力，這將大大增加城市服務業中勞動力數量。與此同時，制造業的生產車間搬出城市，公司總部及研發部門留在城市，形成城市企業總部聚集效應。在這種城市轉型背景下，城市建設的資金來源不再以制造業為主，而更多來源于服務業的貢獻，尤其是通過金融平臺為城市基礎設施建設融資已經成為不可回避的問題。
　　
　　金融業從最初為企業、居民提供簡單的支付、價值儲藏、投融資服務，到現在成為工業、城市發展的發動機，走過了漫長的歲月?？偟膩碚f，城市的發展與金融的發展呈現共生狀態。作為典型的知識密集型行業，金融業在推動工業發展的同時，其內部出現分工與擴展，金融從單一銀行分化出證券公司、保險公司、投資銀行、基金公司與信托等金融機構，并在存款、股票、債券、基金與信托等原始金融工具基礎之上，衍生出許許多多的新興金融創新產品（如期權、期貨、次級貸款）來規避風險，滿足融資需求。同時大量金融機構開始在城市中心出現集中，這種聚集效應表現在金融資源配置效率與支付效率得到更大提高，尤其是在跨地區層面上表現更為突出。銀行、證券、保險、基金等金融業具有規模報酬遞增、外部經濟（如知識溢出）等特點在聚集中得到體現。金融聚集的結果是：一方面為它們服務的社會中介機構（如咨詢、會計、資產評估、法律等）得到迅速發展；另一方面物流、餐飲、娛樂、通信等傳統服務業也得到很好發展機會。這方面典型例子有北京的金融業集中在金融街上，上海的金融業聚集在陸家嘴一帶，英國的金融業聚集在倫敦城和內倫敦西區的西敏寺區的商務區，東京的金融業集中在千代田的丸之內。一般來說，我國金融業的聚集度每提高1個百分點，服務業的增加值就會增多70.093億元；而一般服務業的增長聚集彈性為4.357，即服務業的聚集度每提高1個百分點，服務業的增加值僅僅增多4.357億元。到了工業化后期，隨著服務業在在國民生產總值中的比例加大，金融業在現代服務業逐漸居于主導地位，并起著“基礎設施”性作用，將帶動服務業促進城市大發展，此時工業在經濟增長的比例逐漸降低，就出現了城市化與工業化進程相背離的情況。
　　
　　以河北省為例說明金融的作用
　　河北省工業化與城市化進程正相關性檢驗
　　國際上衡量工業化程度的眾多經濟指標之一是人均生產總值，根據錢納里研究結果可知當人均GDP為3200～6400美元時，工業化處在中級階段。截至2008年末，河北省共有地級市11個，包括136個縣（市）。人口總數為6988.82人，人均3400美元左右，顯然處在工業化加速發展時期。從11個地級市來看，石家莊、唐山兩大省域中心城市工業化水平居于領先地位，分別達到4240美元與7050美元，對照表1我們可以發現唐山已經在河北省率先進入工業化高級階段。冀中南地區（不包括石家莊）工業化水平在2100～3600美元之間，顯然這些地區工業化發展正處于工業化初級階段向中級過渡時期。而冀東地區的秦皇島工業化發展較快，已經進入中級階段，而承德剛完成初級階段。作為環京津城市，張家口與廊坊情況同承德與秦皇島相類似。為了克服單一指標的不足，我們同時選用工業化率指標來分析，經過比較，“工業化率1”指標較“工業化率2”指標更好說明問題。顯然唐山、石家莊、秦皇島工業化居于河北省領先水平，基本上在90%左右，而衡水、保定、張家口、邢臺處于下游水平，平均落后8個百分點左右。
　　下面我們再來比較各個地區的城市化程度。關于城市化衡量指標的選擇，目前應用比較多的還是城市人口占該地區全部人口的比例。在本文當中，限于對各縣（市）的城鎮人口準確數據搜尋較為困難，采用縣（市）總戶數減去鄉村戶數，再乘以戶均人數（經過推算確定4.71人/戶），最終計算出各地區農村城鎮人口數量，然后與城市人口數量相加得出城市總人口（因為城市人口中農業人口目前已經很少，在此忽略并不影響討論）。最終整理數據見表2。定義城市化與工業化的偏差系數等于“城市化率/工業化率-1”，在這里使用該式來計算出河北省各地區的偏差系數，結果也顯示于表2中。從中發現，張家口與秦皇島城市化水平超前于工業化，而其他地區都是滯后于工業化，尤其是冀中南地區（不包括石家莊）這種滯后效應反映較其他地區更大，結合該區域的落后工業化水平指標，驗證了本文前面所分析的在工業化初、中期，工業發展與城市發展存在正相關性問題。
　　簡言之，唐山、石家莊、秦皇島、廊坊較高的工業化水平促進了這些城市的快速發展，而其他地區的較低的工業化影響了它們城市進程。這里需要特別說明一下張家口，其在較低的工業水平下快速推進城市化，將可能使得城市的聚集效應帶來的正面收益小于擁擠造成的不經濟。
　　河北省各城市金融發展與城市發展分析
　　鑒于河北省各縣（市）金融發展數據資料難于找尋，本文以下著重分析各城市的發展及其金融發展情況，試圖從實證角度驗證本文前面的分析結果。有關數據經過搜集、整理及計算列于表3中。首先可以發現城市人均GDP遠遠高于地區人均GDP，說明城市的生產效率較農村高，這驗證了城市的聚集效應所產生的積極效果；其次，通過城市工業化率指標看到石家莊、秦皇島與廊坊三個城市的工業產值小于其服務業產值，說明其城市發展主要依賴于服務業，用服務業中的金融業產值分別與工業產值比較，其比例分別是17%、8%、14%；石家莊、廊坊金融業產值在服務業所占比重也較其他城市大，這表明工業發展帶動金融發展、推動城市擴張，同時金融在城市進程作用越來越重要，當城市發展到一定階段時，工業作用逐漸讓位于服務業，而金融扮演服務業中心角色將呈現出來。借助美國經濟學家戈德斯密斯提出的金融發展指標（FIR）我們計算出石家莊與秦皇島的FIR分別是1.64、1.47，在全省最高，再次說明金融與城市經濟發展的緊密關系。
　　
　　基本結論
　　本文從產業分工的角度闡述了金融在工業化與城市化進程中的作用機制，首先論述了工業化演變中的金融作用與效率，指出，在工業化早期階段，金融實質通過促進工業專業化分工，優化要素配置效率，提高技術效率，來大幅提高工業生產率，因此該階段金融發展是工業發展的必要條件。其次分析了工業增長與城市化互動關系中的金融聚集效應，得出工業化中后期階段，城市的快速集中將引發城市聚集效應，尤其是金融聚集效應，表現在金融資源配置效率與支付效率得到更大提高，金融業在現代服務業逐漸居于主導地位，并起著“基礎設施”性作用，將帶動服務業促進城市大發展，隨著經濟增長，城市與金融彼此密切程度日益加深。在以上理論分析完成之后，通過河北省各地級市2008年實際數據，對以上結論進行實證檢驗。
　　注：本文系中央財經大學金融學院211工程3期研究生科研創新基金項目“金融創新、系統性風險與監管問題”階段性研究成果。
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