淺談企業財務管理目標

　　摘 要:企業財務管理目標對理財活動具有根本性的影響。確立企業財務管理目標是明確理財思想、建立現代理財方法和措施必須考慮的問題。文章就現代企業制度下，如何確立、實現企業財務管理目標展開深入研究。
　　關鍵詞：財務 管理目標 企業價值
　　 中圖分類號:F275 文獻標識碼:A
　　文章編號:1004-4914（2011）11-184-02
　　
　　企業財務管理目標是企業財務管理活動所希望實現的結果。它是評價企業理財活動是否合理有效的基本標準，是企業財務管理工作的行為導向，是財務人員工作實踐的出發點和歸宿。不同的財務管理目標，會產生不同的財務管理運行機制。因此，科學設置財務管理目標，對優化理財行為、實現財務管理的良性循環具有重要的意義。
　　一、具有代表性的財務管理目標模式
　　1.利潤最大化目標。利潤最大化目標就是假定在投資預期收益確定的情況下，財務管理行為將朝著有利于企業利潤最大化的方向發展。
　　利潤最大化目標在實踐中存在以下難以解決的問題：沒有考慮資金的時間價值；沒有反映創造的利潤與投入的資本之間的關系；沒有考慮風險因素，高額利潤往往要承擔過大的風險；片面追求利潤最大化，可能導致企業短期行為，與企業發展的戰略目標相背離。
　　2.每股收益最大化目標。每股收益是指歸屬于普通股東的凈利潤與發行在外的普通股股數的比值，反映投資者投入資本獲得回報的能力。
　　每股收益最大化的目標能夠說明企業的盈利水平，可以在不同資本規模的企業或同一企業不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異。與利潤最大化目標一樣，該指標沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業的短期行為。
sceDIcthwUlOB7d7VIpxjka9tnoefg49LGoDMycXMVY=　　3.企業價值最大化目標。企業價值就是企業的市場價值，是企業所能創造的預計未來現金流量的現值，反映了企業潛在的或預期的獲利能力和成長能力。
　　以企業價值最大化作為財務管理的目標，其優點主要表現在：考慮了資金的時間價值和風險價值；反映了對企業資產保值增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，企業市場價值就越大，追求股東財富最大化的結果可促使企業資產保值或增值；該目標有利于克服管理上的片面性和短期行為；該目標有利于社會資源合理配置。
　　以企業價值最大化作為財務管理的目標也存在問題：對于上市公司，股票價格的變動在一定程度上揭示了企業價值的變化，但股價受多種因素影響，其價格難以準確反映企業價值；為了控股或穩定購銷關系，現代企業不少采用環形持股的方式，法人股對股價的敏感程度不及個人股東；對于非上市公司，只有對企業進行專門的評估才能真正確定其價值，但在評估企業資產時，受評估標準和方式的影響，估價不易做到客觀和準確。
　　二、財務管理目標的確立
　　由于利潤最大化目標以及每股收益最大化目標存在的缺陷，隨著社會