當(dāng)當(dāng)網(wǎng)總裁激戰(zhàn)大摩女

　　自從有了微博，傾訴自己遭遇的不平之事成了一件很容易的事情，也恰恰是微博讓人們知道，原來在很多看似光鮮成功的人背后，也有著許多的義憤填膺和不吐不快，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國慶就是其中一位。最近，李國慶在自己的微博上寫了一首自編的搖滾歌詞，用近乎于粗口的方式，表達(dá)了對(duì)美國投行壓低當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在美上市發(fā)行價(jià)行為的強(qiáng)烈不滿，然而，故事就此才剛剛開始。
　　總裁自編“三俗搖滾”
　　2011年1月15日晚上18點(diǎn)11分，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國慶在自己的微博上寫了這樣一首歌詞：
　　“為做俺們生意，你們Y給出估值10～60億，一到香港寫招股書，總看韓朝開火，只寫七八億，別TMD演戲。我大發(fā)了脾氣，老婆享受輝煌路演，忘了你們?yōu)樯陡`竊私喜。王八蛋們明知次日開盤就會(huì)20億，還定價(jià)16，也就11億。次日開盤，CFO被股價(jià)嚇得尿急，我說忍了這口氣，過了靜默期我再×你××××（注，過于低俗的粗口被編輯過濾）。”
　　此文一出，網(wǎng)絡(luò)嘩然，堂堂當(dāng)當(dāng)網(wǎng)總裁竟然在微博上公開爆粗口罵人，截止記者發(fā)稿時(shí)，這條微博已有6755人轉(zhuǎn)發(fā)，2960條評(píng)論回復(fù)。原來，2010年12月8日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在美國納斯達(dá)克上市。之前，承銷商給其定的發(fā)行價(jià)區(qū)間為11至13美元，之后發(fā)行價(jià)區(qū)間調(diào)高到13至15美元，最終確定發(fā)行價(jià)為16美元，發(fā)行1700萬份ADS，以此計(jì)算當(dāng)時(shí)市值為12.46億美元。誰知，2010年12月8日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)首日開盤即報(bào)24.5美元，較發(fā)行價(jià)上漲53%，至收盤報(bào)29.91美元，較發(fā)行價(jià)上漲86.94%。市值達(dá)23.3億美元。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的市值被嚴(yán)重低估了。
　　美國投行摩根斯坦利（簡(jiǎn)稱大摩）為主要承銷商，李國慶認(rèn)為投行故意壓價(jià)，當(dāng)當(dāng)在美國上市被投行“壓榨”得很厲害。“你們掙了錢，升了官，就躲遠(yuǎn)點(diǎn)，還想讓我說你們好，沒門。”李國慶不停地在微博中發(fā)泄怒火。“投行是什么玩意兒呢？他們要從上市的公司獲得手續(xù)費(fèi)；可他們公司還有其他部門的管理基金，獲得理財(cái)收益。所以他們其實(shí)和基金利益是情人，和要上市的公司是一夜無情，總想壓低發(fā)行價(jià)。”李國慶暗指投行在收了當(dāng)當(dāng)?shù)纳鲜小笆掷m(xù)費(fèi)”之后，又通過壓低發(fā)行價(jià)的方式，讓操作當(dāng)當(dāng)股票的基金獲益，相當(dāng)于“兩邊吃”。而當(dāng)當(dāng)則失去了一個(gè)通過更高發(fā)行價(jià)套現(xiàn)的機(jī)會(huì)，本應(yīng)該裝在自己口袋里的錢被操作股票的人賺走了。
　　然而，故事還沒完呢。
　　半路殺出個(gè)“大摩女”
　　對(duì)于李國慶在微博上的“粗口泄憤”，有人支持也有人反感，甚至有人跳出來與其“對(duì)罵”，一個(gè)網(wǎng)名叫做“迷失的唯怡”的女人（以下簡(jiǎn)稱“大摩女”）出現(xiàn)了，她之所以會(huì)在眾多的反對(duì)聲音中脫穎而出成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)，是因?yàn)樗奈⒉﹤€(gè)人資料中赫然寫著：供職于摩根斯坦利，那是當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在美上市的最主要承銷商，也是李國慶口無遮攔指責(zé)的對(duì)象。
　　“大摩女”確實(shí)熟知一些內(nèi)幕，所以她首先就用“內(nèi)幕牌”來攻擊李國慶，而且與李國慶的“粗口泄憤”方式不同，她的遣詞造句極盡挖苦之能事：“3個(gè)月前，好像是你嘴上抹了蜜，把一本負(fù)盈利的爛賬顫巍巍地四處磕頭，求你老婆動(dòng)用她以前的社會(huì)積累和關(guān)系拉你一把，做了10年的破網(wǎng)就快倒閉了不想死得那么難看，10年來你哪天沒在躲債？”2010年，的確是中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售商競(jìng)爭(zhēng)最為白熱化的一年，卓越、京東等同行與當(dāng)當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)幾乎到了“虧本賺吆喝”的地步。
　　“大摩女”的回?fù)粢苍絹碓郊ち遥彩谴挚谶B篇：“你懂什么叫資本運(yùn)作？你玩過正經(jīng)的國際商業(yè)？你聽得懂幾句英文？我是不是洋人奴輪不著你說，有本事洋人的錢你別要啊！你走了狗屎運(yùn)去美國搶了錢，還在這里不要臉。”“大摩女”還指責(zé)李國慶不懂美國的公司法，是個(gè)“占山為王的土鱉”。
　　面對(duì)這樣的人身攻擊，李國慶自然是怒不可遏。他在微博中回復(fù)“大摩女”說：“投行：我是甲方，你們事情做砸了，也只有我罵你們的份，你們掙了我們的錢還敢罵甲方？”
　　可不是嘛，拿人錢財(cái)替人消災(zāi)，甲方有些怨氣發(fā)泄一下也是正常的，昔日的合作伙伴何以至此互相殘殺呢？
　　水可載舟，亦可覆舟
　　“大摩女”的回?fù)艋蛟S讓一些被李國慶罵的投行人找回了面子，可也讓一些投行的人感到了更加難堪。易凱資本有限公司的CEO王冉評(píng)論說：“投行對(duì)每一個(gè)客戶都應(yīng)該心存感激，無論中間有多少爭(zhēng)執(zhí)和不愉快，過了就過了。”SOHO中國總裁潘石屹表達(dá)了類似的立場(chǎng)，認(rèn)為“大摩女”謾罵客戶的行為很不妥當(dāng)：“這個(gè)案例值得每個(gè)企業(yè)學(xué)習(xí)，如何對(duì)待自己的客戶？如何要求自己?jiǎn)T工的言行？員工的行為規(guī)范是什么，小學(xué)生也有行為守則呢！”
　　隨著外界對(duì)“大摩女”的批評(píng)之聲高漲，摩根斯坦利發(fā)表聲明說微博網(wǎng)名為“迷失的唯怡”的“大摩女”并非是大摩的員工，積極地與她和她對(duì)李國慶的謾罵撇開了關(guān)系。但有趣的是，雖然大摩承認(rèn)說“大摩女”是假冒的，可是“大摩女”卻很認(rèn)真地在微博上貼出聲明，自己的所有發(fā)言僅是個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在公司的立場(chǎng)，很怕自己的言行會(huì)影響公司的形象和聲譽(yù)。
　　當(dāng)然，如果僅僅是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的一場(chǎng)罵戰(zhàn)，為網(wǎng)民在茶余飯后增加些歡樂與談資，那倒也不失為一件好事，但是有人在這場(chǎng)罵戰(zhàn)中丟失的可不僅僅是聲譽(yù)，還有真金白銀。
　　1月18日，當(dāng)當(dāng)股價(jià)大跌8.30%，19日當(dāng)當(dāng)股價(jià)再跌7.34%。兩日之內(nèi)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)市值蒸發(fā)4.17億美元，折合人民幣超過27億元。這就是在公開的網(wǎng)絡(luò)空間里罵人的代價(jià)嗎？對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，這個(gè)代價(jià)未免過于沉重了些，看來所謂的口舌不快，并非是誰都可以消費(fèi)得起的。
　　也有網(wǎng)民對(duì)李國慶的言行表示出了強(qiáng)烈的不滿，微博網(wǎng)民為“游拉拉”的女網(wǎng)民就認(rèn)為：“曾以為，那些遙不可攀的明星、成功人士都過著華麗無比、金貴無比、有修養(yǎng)、有道德的上層生活，現(xiàn)在才看到，他們中不少人甚至不如一個(gè)普通人懂得謙讓，懂得不要口無遮攔、出口成臟；而今，李國慶的形象在我心中，也許在很多人心中已變成了一個(gè)跳梁小丑。”
　　不過，更多的人開始反思，國內(nèi)企業(yè)在海外上市過程中與外國投行的各種擦槍走火，是否說明投行真的是“壓榨過度”呢？
　　其實(shí)并非僅僅是在對(duì)待中國企業(yè)時(shí)投行會(huì)“機(jī)關(guān)算盡”，在對(duì)待美國本土的企業(yè)之時(shí)依舊如此，有人分析了高盛對(duì)待Facebook的策略。
　　高盛本來是要自己出資注入Facebook，但是后者的高估值讓高盛有點(diǎn)不情愿，但又想保住和后者的關(guān)系從而可以拿下將來的IPO。故而現(xiàn)在的方案是：高盛自己出5億美元，將Facebook估值定在了500億美元。（這有點(diǎn)像房地產(chǎn)商用炒地王的手段提高房市整體價(jià)格的手法，四兩撥千斤）然后要募集一個(gè)特定的基金投給Facebook，規(guī)模為15億美元，封閉期至少要到2013年。我們來替高盛算一算賬：
　　按2%的管理費(fèi)率，15億的盤子3年封閉期間高盛可以收取投資客戶9000萬美元基金管理費(fèi)；按5%的傭金提成，引入15億投資可向融資方收取7500萬美元中介費(fèi)；假設(shè)3年后IPO，就按目前的500億股值公開發(fā)行10%，即50億，仍按5%的低費(fèi)率計(jì)算，承銷費(fèi)為2.5億。
　　所以，在沒有考慮高盛自己投入的5億美元升值的情形下，這一筆投入就可以帶來4.15億美元的收入。如果IPO時(shí)的估值增加，高盛的資本投入要升值，其收取的各項(xiàng)費(fèi)用也將水漲船高。而如果IPO的估值下降，資本投入部分可以繼續(xù)持有，長期投資可以按成本價(jià)掛在會(huì)計(jì)報(bào)表上，收取的費(fèi)用稍有減少但仍是一筆可觀的利潤，仍然是可以當(dāng)花紅分掉的。
　　讓投行虧大錢是很難的，李國慶想打敗投行基本沒可能。不過“李國慶大戰(zhàn)大摩女”的結(jié)果，確實(shí)讓李國慶與大摩在中國網(wǎng)民心中的聲譽(yù)一落千丈，不過中國網(wǎng)民不會(huì)去大摩存錢，但卻要去當(dāng)當(dāng)買書的哦。