桂浩明:油價上漲是必然趨勢

　　（嘉賓介紹：桂浩明，申銀萬國證券研究所首席分析師）
　　2月20日零時，國家發(fā)改委將汽油、柴油價格每噸均提高350元，相當于90號汽油和0號柴油平均每升的零售價分別上調(diào)0.26元和0.30元。這是2011年國內(nèi)首次調(diào)整油價，應(yīng)該說在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)。油價涉及基礎(chǔ)民生，那么油價的上調(diào)會不會促使物價進一步上漲，它的聯(lián)動影響會有多大？深圳電臺先鋒898（fm89.8）上午9點至10點播出的《創(chuàng)富贏家》節(jié)目主持人孫小美與特約評論員桂浩明在節(jié)目中對“油價上漲”進行了討論。桂浩明表示，長期來看，油價上漲是必然趨勢。
　　孫小美：紐約原油期貨價格和倫敦布倫特原油期貨價格都在上漲趨勢中，特別倫敦油價2月份還觸及103.37美元/桶的28個月高點。如果國際油價繼續(xù)漲的話，是不是國內(nèi)油價上調(diào)就是必然的？
　　桂浩明：最近國際油價長得比較快，這里面有兩個因素，一個是人們對國際經(jīng)濟復(fù)蘇抱有很大的希望，另外一個就和中東局勢有關(guān)，盡管埃及局勢已經(jīng)平靜，但其它的中東國家又出現(xiàn)了比較大的波動，“茉莉花革命”的影響還在蔓延，會對當?shù)卦蜕a(chǎn)和各項經(jīng)濟帶來一定的負面影響。
　　不過從目前短期來看，只要不對原油生產(chǎn)造成直接沖擊，我認為對油價的上漲還是影響有限。因為最近美國紐約油價上漲幅度比較小，這與美國原油的庫存不斷上升有一定的關(guān)系。但長期來看，油價是處于一個上升通道之中。2008年的時候，市場提出過這么一個說法：銅10000美元/噸，金1000美元/盎司，油100美元/桶。后來，油是率先突破了100美元/桶的價格，最高沖到147美元/桶，最后是回落了。從現(xiàn)在來看，銅已經(jīng)超過10000美元/噸，金都突破1400美元/盎司的價格，唯獨油價還在100美元/噸之下，未來由于需求擴大和新開發(fā)油田有限，油價上升是必然的。
　　孫小美：油價上漲直接影響到我們百姓民生最大的一個就是開車的成本上升了，還關(guān)系到航空、物流等與交通運輸相關(guān)的各個行業(yè)。
　　桂浩明：汽油柴油是一種基礎(chǔ)產(chǎn)品，成品油價的上漲必然會對使用成品油的地方產(chǎn)生比較大的影響。盡管國家對農(nóng)業(yè)、公共交通給予一定的補貼，但即使補，也未必能完全補足，老百姓還是不可避免的要去承擔漲價的因素。有人做過這樣的測算，這次原油調(diào)價對CPI的拉動0.03-0.05個百分點，盡管這個數(shù)據(jù)不一定完全準確，但作為重要的基礎(chǔ)商品，油價上漲會對物價產(chǎn)生助推作用，而且這個影響還是聯(lián)動的。直接受油價上漲影響的行業(yè)，必將把這部分上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給下游行業(yè)。這個趨勢是不能忽視的。
　　孫小美：如果物價上漲，那么通脹壓力很大的，恐怕抑制起來會比較難。
　　桂浩明：毫無疑問，油價上漲會對社會物價產(chǎn)生負面影響。我們今年也面臨通脹的一個新問題，這個問題就是輸入型通脹。如果說，我們?nèi)ツ暝馐芎禐?zāi)、冰雪災(zāi)害等各種自然災(zāi)害，導(dǎo)致蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，這是內(nèi)增性通脹，這個我們可以通過價格管制、擴大生產(chǎn)、政府補貼各種方式解決。但現(xiàn)在的通脹大多來自于境外，比如鐵礦石價格的上漲，即使是政府補貼，也不能完全補償完這部分漲價因素。現(xiàn)在政府措施比較多元化，我們看到提高人民幣匯率也能抵沖掉一部分漲價因素。可是這個緩解效果有限，輸入型通脹會成為今后我們生產(chǎn)生活當中的一個比較重要的問題。
　　孫小美：這么說來，我國的通脹治理局面是困在內(nèi)外雙重的難題中？
　　桂浩明：不管境內(nèi)還是境外因素，有些都是不可控的。比如勞動力成本的上漲，這個政府不能去控制它，最終企業(yè)就會把上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。關(guān)鍵要做到幾點，一、避免過快的物價上漲；二、在物價上漲過程中，能夠給困難群眾、困難群體一定的補貼；三、通過物價上漲，也可以通過價格手段理順關(guān)系。■
　　（本專欄由深圳電臺先鋒898《創(chuàng)富贏家》節(jié)目與《股市動態(tài)分析》雜志社聯(lián)合推出）