百卉“鉛”葩

　　斗轉星移，自2007年3月上海期貨交易所推出鋅期貨合約以后，鉛期貨合約也即將粉墨登場，自此，上海期貨交易所上市的有色品種將增至4個，記得有個成語叫做：百卉千葩，筆者將其換成諧音字“鉛”，相信鉛品種一旦上市，也將成為商品“百卉”中最絢麗的“奇葩”之一。在鉛品種將要上市之際，為了更好把握未來鉛價走勢，筆者借本文對其品種特性和市場狀況做一個初步總結，希望能給投資者在未來的鉛投資中提供一定的分析思路和方法。
　　一、鉛的“個性”
　　銅、鋁、鉛、鋅盡管同屬于有色金屬，但價格波動的幅度和節奏卻不可同日而語，為什么會有如此大的區別呢？這就關乎到每個品種的個性，大多數投資者或許對于不同商品間的區別都有些基本的認識，但是卻往往難以總結出商品與商品間本質上的區別，對于同一類別的商品總是有“A”漲，“B”也應該補漲的判斷，用簡單的相關邏輯來指導投資操作，這不免會對投資、研判價格造成很大的問題和障礙。
　　事實上，在同一類商品中，比如有色品種，其差別除體現在不同的金屬屬性，不同的行業特征和市場發育程度外，最根本的的差別還集中在供需條件的不對稱上。我們看到，在我國，銅這個品種，自給率低，大量需要從國際市場進口，超過“半壁江山”的供應被國際市場控制；相對來說，鋁、鋅和鉛在國內的產量都比較充裕，一方面我國是產鋁大國，另一方面我國的鋅和鉛的出口量也均位居全球第一。正是因為如此，在這些品種面對同樣的宏觀背景時，價格的表現才會出現很大的差別，就鉛而言，其個性更趨同于鋁、鋅兩個品種。……