負利率

　　日前，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱3月23日在香港科技大學舉辦的“中國經濟發展論壇”上對于中國的利率水平表示，“有人說中國是負利率，但我認為這個水平很舒服，太高了會吸引熱錢”，他進一步指出，實際利率水平要放到中長期的時間段來看，目前中國一年期存款利率是3%，貸款利率也有6%以上，相對其他國家的低利率或者零利率，這個利率水平“很舒服”。
　　語出驚人，網上一片嘩然。中國是一個高儲蓄率的國家，歷史的貧窮因素使得中國老百姓歷來養成了良好的“好存”習慣。近年來物價的上漲讓老百姓對“負利率”的認識逐漸深刻，無奈，在投資渠道嚴重缺乏的情況下，資金最終還是選擇留在了銀行。負利率下，恐怕“舒服”的是中國的政策制定者以及龐大的銀行體系，而處在資產泡沫邊緣化的普通百姓卻是受盡了高通脹之苦。
　　
　　倚靠息差收入的銀行高利潤
　　2005年以來，中國銀行業可謂賺的盆缽滿體，據wind數據統計，2009年已經上市的15家商業銀行（農業銀行除外）凈利潤之和達到4425億元。即使遇上百年難得一見的金融危機，中國銀行業依然全球一枝獨秀，令全世界的金融大鱷們瞠目，2009年15家上市銀行實現了平均15%的凈利潤增長。中國銀行在3月25號的年報中顯示，凈利潤突破千億元，并指出未來兩年無股權融資計劃，在央行流動性日趨收緊的預期下，更加顯示了中國銀行業對于未來中國銀行業盈利增長的預期。
　　由于諸多因素的存在，息差收入歷來是中國銀行業的主要收入來源。以中國銀行2010年業績為例，全年實現利息凈收入1939.62億元，同比增長了22.08%；非息差收入為828.55億元，同比增長13.01%，在近年來一直強調希望通過擴大銀行業中間業務收入的市場環境下，利息凈收入的增速明顯高于非利息收入的增速。尚未公布年報的工商銀行在2010年上半年則就已經實現了1433.12億元的利息凈收入。“負利率”下銀行的高息差收益，為中國銀行業2010年巨額凈利潤做出了“杰出”的貢獻，而生息資產來源則主要是廣大百姓存在銀行的資金。
　　最終買單人——老百姓
　　2007年資產價格大幅上漲，貨幣貶值，房價高企。歷經2008年金融危機，資產價格在小幅下滑后，在全球各大中央銀行的救市政策下，流動性泛濫，隨后資產價格屢創新高。老百姓感受到的是物價的持續攀升，貨幣的持續貶值，雖然要承受負利率，銀行仍然是資金的“安全保護傘”，資金流向的首選。
　　相對其他國家的低利率或者零利率，這個利率水平“很舒服”，恐怕更多的指的是美國吧。但是從另外一個角度看，美國的基準利率一直維持在0%-1.5%，美國的利差是1.5%，而中國政府則規定：中國的利差不能低于3%，壟斷經濟下的必然產物便是中國銀行業的高額利潤，銀行家們的豪言壯語及普通百姓的愁顏。