鵬華價值一季度業績名列三甲價值投資風格契合形勢

　　2011年一季度基金排名塵埃落定，鵬華基金旗下百億旗艦基金——鵬華價值優勢表現尤為突出。銀河證券數據顯示，截止4月6日，今年以來鵬華價值優勢基金以10.67%的凈值增長率位居同類基金三甲，而同期235只同類基金平均凈值下跌2.13%。縱觀業績榜首尾相差近25個百分點，以鵬華價值優勢為代表的基金，以優良的業績迎來了價值投資者的春天。
　　在海通證券剛剛發布的基金超額收益排行榜中，記者發現鵬華價值優勢基金以5.70%的超額收益率排名第三，而超過90%的主動股票型基金跑輸業績比較基準。海通證券認為，基金凈值增長率反映了基金持有人獲取的絕對收益，而超越基準收益率反映了基金經理的綜合投資能力，包括擇時能力、選股能力等。
　　上海證券也指出，在近期市場震蕩中，鵬華價值優勢仍逆勢小幅上漲，判斷該基金持續高配金融保險業。記者查閱2010年年報發現，鵬華價值優勢基金在四季度調倉策略中偏重周期性行業，其中招商銀行、民生銀行、格力電器、美的電器、華僑城A等周期類股票也出現在前十大重倉股中。WIND 數據顯示，2011年一季度四只重倉股分別上漲了9.99%、11.35%、24.99%、7.70%和21.73%，同期上證綜合指數僅上漲4.27%。
　　眾祿基金研究中心通過對歷史重倉股分析發現，鵬華價值優勢基金對看好的行業集中持有，金融保險、金屬非金屬行業是其持續重點配置的行業，兩個行業配置比例基本在30%以上，同時通過對同行業個股的分散配置，來獲取行業的平均收益。而在股指上漲階段，行業內個股往往表現出輪番上漲的特征，該基金便通過個股的輪換來獲取行業的收益。例如，其在銀行股方面持續關注招商銀行、民生銀行、工商銀行、交通銀行，在鋼鐵股方面持續關注寶鋼股份、馬鋼股份、安陽鋼鐵、邯鄲鋼鐵、華菱鋼鐵，在地產股方面持續關注：華僑城、招商地產、萬科A。
5af8888229c15073c6f3d3879911f0cd1dae6c7a5ba8b0ec5fd1557d4958088a　　鵬華價值優勢的優秀業績源于其始終如一的價值投資理念。在小盤股瘋長、各種概念遭到輪番炒作的2010年，擁有14年證券投資經驗的鵬華價值優勢基金經理程世杰并沒有隨波逐流，而是通過冷靜的分析，堅持了自己的投資理念。眾祿基金研究中心指出，鵬華價值優勢基金經理在選股風格上十分穩定，遵從價值投資理念，注重個股背后的業績支撐，不參與市場短期熱點，持續將價值類個股作為主要配置。
　　程世杰在2010年年報中明確表示，從當時的估值水平看，大盤股、特別是周期類股票的相對估值優勢較為明顯，至少從風險防范的角度看繼續調整的空間相對有限。轉變經濟增長方式和經濟結構轉型是一個長期的過程，在相當一段時期內我國經濟增長還將主要依靠傳統產業，因此，周期類股票也不會一下子變得一錢不值。堅信我們持有的股票順應價值投資理念并具有投資價值，假以時日一定會取得理想的投資業績。
　　眾祿基金研究中心表示，基金經理的投資風格較為穩健，在2011年一季度低估值的周期類個股表現較好的形勢下，鵬華價值優勢表現出優異的業績，仍然值得投資者關注。