商品整體風(fēng)險不容忽視

　　周二的時候，收到某投行建議結(jié)清CCCP（一籃子商品組合）交易的報告，認(rèn)為雖然從長期看依然有增長潛力，但目前風(fēng)險已高，且達(dá)到去年年底的預(yù)期目標(biāo)收益（當(dāng)時預(yù)期28％，目前獲利25％），可以獲利了結(jié)。
　　這個組合包括了原油、銅、鉑金、大豆等。
　　我再加上了黃金、白銀、玉米三個標(biāo)的，去詢問了另外兩家投行的觀點(diǎn)。第二天一早，收到了回復(fù)。一家投行的觀點(diǎn)依然保持之前全線看多的說法，一家相對中性，大約維持高位震蕩的觀點(diǎn)。
　　總體來說，令人失望。沒有一家的觀點(diǎn)足夠清晰有說服力，相對來說，前者的報告至少還是在第二天的市場上引起了反應(yīng)的，原油等大幅下挫。
　　并不是要貶低投行，而是至少，完全不看情況的盲目看多在目前的條件下怎么看都是不合時宜的。有人說了第一句話，便吃到了果子。其他人想等著果子熟透掉下來，早就爛光了——如果還有果子在的話。
　　目前的局面就是捉摸不定，復(fù)雜多變，那么走一步看一步可能是相對較優(yōu)方式。比如現(xiàn)在是低位藍(lán)籌的天下，那么就順勢做這些股票，同時，在那些回調(diào)已多的小盤股中，也可以好好篩選著有未來發(fā)展?jié)摿Φ目儍?yōu)股，等待入市時機(jī)。畢竟，從三年以上的時間看，總是中小盤跑贏大盤，尤其是那些真正的黑馬股。
　　還是從眼前看。原油價格在經(jīng)歷了利比亞的戰(zhàn)事飆升之后，如同當(dāng)年的伊拉克戰(zhàn)爭，沖動的激情退卻，冷靜期在所難免。黃金價格雖然有通脹支撐，但上行的空間與下行的風(fēng)險相比已不具優(yōu)勢。銅作為基礎(chǔ)金屬的代表，中國經(jīng)濟(jì)若是在二季度有所降溫，影響不小，加上目前不少進(jìn)口銅被作為融資炒作工具使用，泡沫也逐漸累積。農(nóng)產(chǎn)品同樣，能源的需求推升確實(shí)存在，但近期作物庫存普遍上升，氣候相對穩(wěn)定，加上全球緊縮態(tài)勢已現(xiàn)，整體風(fēng)險不容忽視。
　　總而言之，目前的狀況是，不僅新興市場，歐美亦有緊縮態(tài)勢，歐洲已然加息，這對于由流動性主導(dǎo)推動的商品市場來說，影響不容忽視。美元目前跌至74一線，有歐元飆升的因素，但歐元在歐元區(qū)本身困難重重的背景下，其漲勢并沒有強(qiáng)勢支撐，何況加息后對于德國出口的影響，對于葡萄牙、希臘等國財(cái)政的影響都需要觀察，美元超跌之后反彈順理成章，一旦如此，商品價格又將受壓。這些都是亟需關(guān)注的問題。
　　若是身為專業(yè)投研機(jī)構(gòu)，自然不僅要關(guān)注這些問題，更應(yīng)該提前于一般投資人就評估到其發(fā)生概率和影響。你若是說長期看好，當(dāng)然沒問題，市場總是向上攀升的，只要有足夠的耐心，何況商品屬于資源，稀缺性決定了價格的長期趨勢。但要是這么說，要投研機(jī)構(gòu)有什么用。所有人對所有標(biāo)的都看好就是。
　　再有類似于“時點(diǎn)不重要”之類的話也很沒有意義，這是在完全沒有投資技能的情況下才可以說的無奈之詞。比如定投，但即使是定投，在高位止盈，在低位加大投入，也是需要了解的投資技巧。
　　而不管多么好的投資標(biāo)的，都可以等到較優(yōu)的那個投資時點(diǎn)，最優(yōu)很難，但較優(yōu)已是一段范圍。且，較優(yōu)的投資時點(diǎn)，不是說只是為了賺到更多的錢，而是有一個很好的起點(diǎn)，讓你在波動時有更多的空間和毅力去持有（如果在高位買進(jìn)很容易被震蕩嚇跑），不會過于擔(dān)心，讓投資變得順暢和舒服，從而也賺到了更多回報。
　　就像目前的股市，方向模糊，糾結(jié)難辨，但若是在2600點(diǎn)左右的持倉（當(dāng)然指低估值的藍(lán)籌，而非中小盤、創(chuàng)業(yè)板），相信有更大的底氣持有，而不會過于心煩意亂，擔(dān)心隨時的數(shù)據(jù)變化、政策發(fā)布。或許市場壓力存在，但跌過這個低點(diǎn)的概率并不大，即使有所回調(diào)，充其量也就是回吐些利潤，不會傷筋動骨。這段時間也不會過于緊張擔(dān)心。另外，最讓人擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)增幅是否會下滑的問題，但應(yīng)記得8%是底線，何況十二五第一年一般都會大幅超過既定目標(biāo)。有了這些作為“定海神針”，持股的手還是能穩(wěn)些。