年報點睛

　　民生投資：
　　主業萎靡投資縮水
　　點評：2010年公司實現營業收入7.08億元，同比增加12.53%；實現凈利潤1433.37萬元，同比減少78.05%。2010年公司商品零售業務經受大型零售商持續擴張的沖擊，在區域市場面臨的競爭日趨激烈。零售業務營業收入為6.82億元，營業成本6.05億元，毛利率11.30%，較去年下降0.15%。另外，公司2010年投資收益大幅減少。公司根據證券市場運行狀況制定投資策略，報告期股票投資規模較小，公司交易性金融資產公允價值變動收益和投資收益較上年同比大幅減少，其中，公司持有北京銀行、華夏銀行、招商銀行、浦發銀行四家上市銀行股票，占期末證券總投資比重達77.72%，僅華夏銀行略有盈利。二級市場上，公司股價現調整態勢，建議投資者短期回避。
　　
　　襄陽軸承：
　　生產銷售創歷史新高
　　點評：2010 年公司實現營業總收入78760 萬元，較上年同期增長59.93%；實現利潤總額2606 萬元，比去年同期增長27.98%；實現凈利潤2542 萬元，比上年同期增長71.96%。各項主要經濟指標均超額完成年度計劃指標，經濟規模穩步擴大。在軸承行業競爭加劇的情況下，公司實現了高于行業平均發展的速度。2010年，公司外貿銷售大幅增長，實現銷售收入6023萬元，比去年同期增長180%。同時，公司新開發國內外優質客戶10余家，也為公司的未來發展提供了強有力的保障。2010年，公司的成長性值得考量，由于原材料價格的上漲給公司帶來了巨大的壓力，這在公司2011年第一季度季報中已經有所體現。二級市場上，公司股價在高位震蕩后現回調趨勢，短期建議回避。
　　
　　索芙特：
　　成本費用增加導致巨虧
　　點評：2010年公司實現營業收入4.60億元，同比增長7.57%；實現凈利潤-8612.76萬元，同比降低3038.29%。2010 年，公司面對市場競爭激烈，加大了產品結構調整品牌建設力度，整合產品銷售渠道，公司重新啟動大型超市KA 國際大賣場，增加了產品進場費等銷售費用；面對國際日化企業對中國市場的加速侵蝕和國內市場激烈競爭，公司為了穩定銷售網絡，加大了對經銷商的銷售費用和廣告費用扶持力度以及對部分產品計提存貨跌價準備。與此同時，公司生產產品的主要原材料，物流費用，人力資源成本也有較大幅度上升，公司產品生產成本增加。因此，公司在報告期內，營業收入雖然有所增長，但由于上述原因，經營結果出現了較大幅度的虧損。公司股價近期走勢穩健，可逢低關注。
　　
　　太極集團：
　　銷售費用過快增長致虧
　　點評：2010年公司實現營業收入59.86億元，同比增長13.47%，而凈利潤為-1.62億元，同比減少635.14%，業績大幅低于市場的普遍預期。毛利率方面，由于上游中藥材的上漲和普藥招標價的壓低使得工業毛利率同比下滑了3.23個百分點，不過由于商業規模的進一步擴大和高毛利品種的選擇，商業毛利率同比提高了0.30個百分點。銷售費用增長過快，大額營業外支出使得業績虧損。2010年公司銷售費用為823萬元，同比增長31.53%，主要與子公司桐君閣為擴大銷售規模大量新開門店使得職工薪酬、促銷費、租賃費等增加有關。而1.37億元的營業外支出則直接導致公司業績出現大額虧損。2011年新品的上市將極大彌補曲美退市的不利影響。二級市場上，投資者短期應當回避，長期可做跟蹤。
　　
　　登海種業：
　　高端產品盈利能力增強
　　點評：2010年公司實現營業收入9.38億元，同比增長61.94%；實現凈利潤2.09億元，同比增長124.29%。全年銷售玉米實現營業收入9.04億元，同比增長66.31%；銷售蔬菜種實現營業收入1690.24萬元，同比增長14.35%；種植業和玉米種均實現了營業利潤率的同比上漲。凈利潤同比實現較大幅度的上漲主要原因是控股子公司產銷能力進一步提升，利潤增幅較大，公司享有的凈利潤增加所致。未來，公司的營銷策略將轉向高品質高價位品種的銷售，生產和精選加工的成本將上升，主要產品的成本價格也將呈現上漲趨勢。毛利率較上期增加8.59%，主要是本期高品質高毛利率的粒包裝種子銷售比重增加所致。二級市場上公司股價出現探底回升走勢，投資者可予以關注。
　　
　　中糧屯河：
　　番茄業務盈利能力下滑
　　點評：2010年，公司實現營業收入29.37億元，同比增長1.98%；實現凈利潤-5514.94萬元，同比減少120.60%。從分產品的營業情況看，2010年，公司番茄制品盈利能力下滑很明顯，實現營業收入14.51億元，同比減少5.88%；營業成本為11.57億元，同比減少29.10%。2010年中國番茄醬出口量創歷史記錄，但是銷售價格均價相比去年下降較大，銷售收入仍然出現了下滑的局面。同時，又面臨番茄原料成本、人力支出等持續攀升的局面，番茄制品的生產成本上升，利潤空間大幅縮小。也加大了公司的經營風險。2011年，在成本居高不下的情況下，行業需要提高整體議價能力實現很好的盈利扭轉虧損。二級市場上，股價處于明顯的下降通道，建議投資者回避。
　　
　　同洲電子：
　　設備銷售價格下降至虧
　　點評：2010年公司實現銷售收入23.01億元，比上年同期增加了15.64%；毛利率為16.44%，比去年同期下降3.18個百分點；實現凈利潤-1.18億元，較上年同期下降了346.63%。凈利潤出現大幅下滑，主要原因是：1、受上游芯片廠商及公司研發進度影響，公司新產品推出延遲；2、隨著國內市場競爭加劇，老產品銷售價格下降幅度遠超過成本下降幅度，導致公司產品毛利率持續下降；3、公司研發投入增加，運輸費、售后服務費、差旅費增加；4、由于出現虧損，轉回了以前年度計提的遞延所得稅資產1715.85萬元，增加了所得稅費用。展望未來，在三網融合無法解決各方利益沖突前，將不會取得實質性的突破，公司的盈利能力無法得到體現。短期股價走勢較好，可關注，長期建議據三網融合進展做跟蹤。
　　
　　上風高科：
　　經濟刺激助增收入
　　點評：2010年，公司實現營業收入16.34億元，同比增加70.31%；實現凈利潤959.79萬元，同比增加147.62%，實現扭虧。2010年公司主要產品漆包線受宏觀經濟刺激政策影響及家電下鄉補貼措施的推動，毛利水平提高，銅鋁價平穩上漲降低了公司經營風險。另一方面，風機產品市場競爭激烈，公司通過改變經營策略提高了盈利水平，同時2010年部分周期較長的隧道、核電等工程項目本期結轉收入，使得風機類產品業績較上年上升。風機及配件業務實現營業收入同比增加68.29%，毛利潤率同比下降了3.63%的業績。展望未來，公司的漆包線業務競爭將繼續加劇，盈利能力將繼續下降的可能性較大，而風機業務的產品研發滯后也將對業績帶來一定影響，可關注。