恒順電氣:電能質量優化設備領先供應商

　　已于4月26日成功登陸創業板的青島市恒順電氣股份有限公司（下稱：恒順電氣，代碼300208) 是一家專業從事電網節能、環保及電能質量優化解決方案的電力裝備企業。公司主營業務是高壓無功補償裝置、濾波裝置及核心部件的研發、設計、生產與銷售。
　　據財務數據顯示，恒順電氣2008年-2010年營業收入年均復合增長率為32.95%，同期營業利潤年均復合增長率為53.38%。毛利率維持在41%高位，體現了公司較強的盈利能力，所有者凈利潤年均增長率67%，呈大幅上升態勢。恒順電氣總股本為5250萬股，此次擬發行1750萬股，募集資金用于投資“高壓無功補償裝置產品升級及產業化”等項目。
　　
　　產品種類齊全應用廣泛
　　恒順電氣的主導產品為應用于電力系統高壓領域的無功補償和濾波成套裝置，同時生產電容器、電抗器、放電線圈等相關核心部件。公司產品具有系列齊全、適用面廣、技術水平先進等特點，主要面向高壓、超高壓和特高壓輸變電應用領域，適用于10千伏到1000千伏的輸變電系統，廣泛應用于電網、風電、電氣化鐵路、城市軌道交通、冶金、煤礦、石化等行業。
　　隨著公司產品結構不斷優化，產品電壓等級不斷提高，市場容量逐漸增大，產品契合主流市場需求，具有較強的市場競爭力，從而盈利能力也不斷增強。在未來發展期，恒順電氣還將繼續優化產品結構，做大做強無功補償裝置的同時，還在積極推動濾波器成套裝置、電容器、電抗器等產品的銷售，培育多個利潤增長點，增強公司的盈利能力。
　　
　　主導產品前景廣闊
　　高壓無功補償裝置屬于電力系統中一次設備，作用在于提供感性負載所消耗的無功功率，減少了電網電源向感性負荷提供由線路輸送的無功功率，降低線路和變壓器因輸送無功功率造成的電能損耗，而在大系統中，還起到調整電網電壓，提高電網穩定性的作用。在我國政府大力倡導節能減排的背景下，在電力系統中利用無功補償裝置提高設備的利用率，充分利用發電機的出力而降低對石化燃料的需求是一種有效的“節能減排”手段。同時未來智能電網及特高壓輸電線路的建設將為本行業帶來巨大的發展機遇。據數據統計，未來十年高壓無功補償裝置年均需求超過100億，分別來自發電機新增裝機、交直流特高壓建設帶來的高壓并聯無功補償裝置市場需求和靜止式動態無功補償裝置的市場需求。高壓濾波裝置未來幾年保守估計，年平均需求量大概維持在14億元左右，年均增速約15%。
　　
　　核心技術保證行業龍頭地位
　　恒順電氣公司長期致力于電能質量改善設備的研發和技術創新，在無功補償裝置核心器件電容器及濾波成套裝置技術研發方面取得多項重大成果。通過不斷研發掌握了核心部件的先進制造技術，自行設計和生產電容器、電抗器、放電線圈等核心部件產品，尤其以電容器的實力最為雄厚，核心部件自行生產保證了產品的高品質，低故障率一直保持行業前列。恒順電氣作為MSVC的行業龍頭，在相關產品電壓等級方面目前為國內最高，隨著MSVC在SVC中占比提升，未來的成長將超行業平均水平。
　　
　　募投項目提高盈利能力
　　據悉，恒順電氣此次募集資金將用于“高壓無功補償裝置產品升級及產業化”、“研發中心建設項目”、“營銷網絡和客戶服務基礎平臺建設項目”。項目實施后，恒順電氣的市場開拓、技術提升、生產能力、產品質量等都將有較大幅度的升級，從而進一步優化公司的產品結構，提高公司盈利能力。
　　公司擬投資的高壓無功補償裝置產品升級及產業化項目達產后可以實現年產值2.1億元，凈利潤4564萬元，互感器產業化項目投產后可實現年產值4680萬元，年增加凈利潤940萬元。研發中心投入使用后對整個公司未來發展具有重要意義，將進一步促進新產品新工藝的使用，增強產品的競爭力，占據更大的市場份額。營銷網絡投入使用后，將擴大公司產品銷售額，使公司年銷售收入增長約9000萬元，利潤增加1705萬元，提高了市場占有率，對公司未來的盈利能力有長遠的影響。