短莊借大宗交易入市套利手法

　　莊家操作手法各有千秋，不過拿到目標股票的籌碼這是第一步。莊家收集籌碼途徑有三：一是通過二級市場直接買入；二是通過大宗交易平臺買入；三是通過股權轉讓購入。一般情況下，莊家多數通過第一種方式收集籌碼。自2002年交易所推出了大宗交易制度后，部分莊家進場則通過大宗交易平臺買入建倉。
　　由于通過大宗交易平臺交易的買賣雙方相互認識，所以相當多大宗交易買賣都在同一證券營業部內進行。近年來，大宗交易平臺成交活躍，一些大機構和“大小非”無需通過二級市場買賣就輕松的進出，此制度的誕生同時也為一些莊家創造出一套“短平快”新型做莊套利模式。一些較有實力的私募專門去找一些上市公司持股已流通，想賣出變現的“小非”合作。雙方通過協商買賣，“小非”一般以市場價為基準，以一定的折價一次性變現籌碼。因為有了“小非”的折價接手，私募接盤后即時就產生賬面利潤。部分私募即在下一交易日賣出，這是一種“短平快”的套利模式。當然，也有部分機構在拿到籌碼后運作相當一段時間才會脫手。
　　近日和而泰（002402）就出現過多次大宗交易，盤面上也出現了接盤私募在大宗交易后一交易日即快速賣出和拉高出貨的明顯操作。下面通過研究和而泰近日的大宗交易和盤口情況揭示機構的操作情況。
　　在深交所公布的數據中，和而泰6月22日出現兩筆大宗交易。一筆交易以15.33元成交90萬股；另一筆以14.34元成交了150萬股。當天和而泰收盤價為16.14元，上漲1.32%。接盤兩機構當天賬面利潤分別達到5%和11%。
　　從6月23日盤后龍虎榜來看，齊魯證券廣州華穗路營業部賣出2276萬元，如果該機構把昨天大宗交易拿到的150萬股全部賣掉，那么出貨均價為15.17元；國信證券深圳振華路營業部賣出1457萬元，出貨均價為16.18元。數據顯示，齊魯證券營業部的機構憑借其低成本，開盤就砸盤出貨，而國信證券營業部的機構成本稍高，在大盤下午強勢拉升刺激股價由下跌回升后方才賣出。如果不是大盤當天表現強勢，國信證券營業部的機構就有可能因為齊魯證券營業部的機構砸盤而被套牢其中。這是機構與機構之間的利益之爭，從這里也可以看出成本的不同導致不同機構之間的優劣勢之分，而成本越低的優勢越明顯。
　　6月24日和而泰又出現一筆大宗交易，賣方是申銀萬國上海瞿溪路營業部，買方國信證券深圳振華路營業部。國信證券深圳振華路營業部在6月22日曾經參與了大宗交易接盤。當時因為其成本比國信證券深圳紅嶺中路營業部高，差點被套其中，這次它又再次出手。6月24日和而泰股價收盤價17.82元，國信證券深圳振華路營業部機構以17.11元折扣價接下100萬股，賬面利潤4%。這次只有這一家機構進行大宗交易接盤，估計不用擔心其他機構砸它了。6月27日和而泰股價當天出現明顯尾盤偷襲拉高行為，以筆者之見這就是國信證券深圳振華路營業部機構出手拉高行為，除了大宗交易接盤所得到的折扣利潤，該機構通過二級市場的拉高去謀取高大的利潤。