工銀瑞信基金過度運用“事件驅動”策略

　　今年市上半年，A股市場表現不佳，這樣很多基金的操作也陷入糾結。從基金二季報來看，與過往幾年的抱團取暖不同，基金之間的投資組合差異明顯。有些基金仍然固守價值投資理念，堅守估值水平不高的股票。也有一些基金開始關注主題性和交易性的投資機會。而工銀瑞信基金旗下產品披露的二季報顯示，該基金整體投資風格比較突出，熱衷于介入那些存在重大事項的上市公司。
　　
　　偏好五大事件驅動類公司
　　我們重點研究了工銀瑞信基金旗下產品二季度投資組合，并對兄弟基金之間的交叉持股進行了合并計算。結果顯示，工銀瑞信基金共有47只重倉股票在二季度末持股市值超過了1億元。而這47家上市公司之中，有39只在今年上半年公告過重大事項，占到83%的比重。可見，工銀瑞信基金的整體投資風格已趨于事件驅動。
　　具體來看，這些上市公司發(fā)生的重大事項包括以下幾類：
　　第一類，上市公司或其控股股東重大資產重組。包括中國平安、中百集團、鹽湖股份、宏達股份、賽馬實業(yè)、上海家化、深發(fā)展A、雙匯發(fā)展、山推股份等。
　　第二類，上市公司進行資產收購、轉讓，分拆上市、整體上市等。包括同方股份、洋河股份、江淮動力、浙富股份、瀘州老窖、遼寧成大、中國神華、中信證券等。
　　第三類，上市公司進行公開增發(fā)、定向增發(fā)、發(fā)行債券等再融資行為。包括綜藝股份、浦發(fā)銀行、招商銀行、蘇寧電器、格力電器、海南海藥、凱迪電力、桂東電力、柳工、皖維高新、交通銀行、海螺水泥、農產品、冀東水泥、興業(yè)銀行、美的電器、民生銀行、中信證券等。……