房地產:調控仍從緊 價跌成定局

　　“部分城市房價上漲壓力仍然較大，有的城市調控力度有所放松”。從國務院常務會議的表述看，中央對目前房地產形勢的認識是非常清晰的。
　　7月12日，國務院召開國務院常務會議，研究部署繼續加強調控的工作，未來主要抓兩個方向：一是“有則嚴之”。嚴格落實以限購、限貸、限外的“三限”為主的調控政策，已實施住房限購措施的城市要嚴格執行；二是“無則加之”。一些房價上漲過快的三線城市要出臺限購政策。這意味著部分上漲過快而未出臺限購政策的三線城市將首當其沖。從以往的經驗來看，此次國務院常務會議后，部委和地方的細化調控政策將陸續出臺。可以預計的是，三季度會有新的三線城市出臺限購令。
　　此前，業內傾向于認為，房地產調控已經取得初步成效，量價的實質調整只是時間問題，政策或將維持現狀。而新國五條的出臺略超出市場預期。目前，行業基本面已經進入到僵持階段，一線城市調整已經開始，實質性降價開始普遍出現，并逐漸由一線向二線城市蔓延。正如常務會議所言，“房地產調控處在關鍵時期”，而政策選擇在這個階段進一步收緊，說明決策層對目前的房地產市場調整并不滿意，基本面需要加速調整。
　　此舉也表明至少在目前階段，決策層對經濟下滑的擔憂讓位于房地產調控總體目標的達成。在房價沒有出現明顯回落之前，任何“政策見底”的判斷都顯得過于樂觀。
　　
　　邊際效應遞減
　　今年前6個月，全國商品房銷售面積累計同比增長12.9%，商品房銷售額1-6月累計同比增長24.1%，由此測算，全國商品房價漲幅6月環比提高約2.3個百分點，說明未限購的城市尤其是三四線城市房價上漲壓力很大。……