八月:探底反彈 藍籌主攻

　　七月的市場，在上攻乏力中最終選擇了回調，K線圖上呈現的是二次探底，滬指似乎重返下降趨勢，即將到來的八月，能否改變令人失望的七月走勢？
　　回看本次2610點以來的反彈，2850點都沒有被突破，200點左右的空間，實乃狹小，投資者還不曾反應過來，行情已無。影響行情的因素，無非是利空和利多，當滬指再度重返2700點時，也就本次反彈回吐50%時，我們需要謹慎研判基本面的利好利空，仔細分析八月的利好和利空。
　　有些數據我們投資者心里是要有底的。第一，七月的CPI數據可能超過以往的預期，可能會突破六月的6.4%，通脹形勢極度嚴峻，并沒有出現拐點；第二，陸續公布的中報，盈利的仍舊占據多數，但市場并沒有引起興奮；第三，繼海南外，各地方政府GDP相繼放緩，低增長局面可能出現；第四，銀行系統缺錢，再融資需要強烈；第五，IPO壓力增大，下周市場新股發行將創近五個月新高；第六，人民幣匯率仍舊創新高，美債威脅有違約風險；第七，美第三輪量化寬松貨幣政策有啟動跡象；第八，“7.23”動車事故，可能導致高鐵投資放緩，進而成為核電放緩之后的又一重大投資，將會直接影響經濟增長；第九，銀監會表示銀行能夠承受房價下跌50%的風險，預示后期房地產市場可能迎來嚴厲調控；第十，國際板準備就緒，可以擇機推出。大致看來，利空籠罩壓制市場轉暖，也將繼續制約八月的市場。
　　好在市場的表現是藍籌股已經持續性下跌，尤其是金融股已經低迷很長一段時間，也沒有在本次反彈行情中有所表現，權重藍籌股的整體示弱，雖然拖累了指數上行，但同時也為后面的反彈埋下伏筆，同樣也制約了下行空間，其實周五市場金融股的整體反彈，尤其是銀行股的強勢似乎有了某種征兆。可以看出，市場在弱勢反彈中，依舊呈現的是一種結構性調整，市場在利空氛圍中，進行的是自我修復，以時間換空間。而七月最后一周的走勢，即周一大跌后后四個交易日始終維持在2700點附近而不曾繼續大跌的情形似乎不難理解了。
　　其實，即使沒有周一的大跌，市場小幅回調的預期還是存在的，要再度轉強，必須有外在的催化劑。技術上看滬指無論周線還是月線，二次探底跡象明顯，催化劑是改變滬指運行方向的一大關鍵。雖然對于周五銀行股的強勢筆者暫無法預判，也可以肯定并非因為銀行壓力測試所帶來的“醒悟”，超跌以及存量資金的自救可能是一大出發點，另外也可能有CPI數據引發對加息還是提準的預期，以及房地產政策和短期市場的擴容壓力是否緩解，上述任一方面迎來利好催化劑，可能都會改變短期滬指格局。
　　從波浪理論以及趨勢理論上分析，平底不會是底部，破底反彈迎來轉機的概率較大。就當前而言，滬指可能還會繼續走低完成“小2浪”的回吐，考驗2610點附近的支撐，只要不是擊穿該點，對于該點之上的反彈，都有可能是階段性拐點，滬指轉而進入雙底或是復合型頭肩底的反彈中，但是，后期將會面臨2800點上方巨大的阻力。
　　筆者預期滬指八月下破2610點的概率在短期內不太大，不管破與不破2610點，都將會完成二次探底，市場反彈的動力可能來自于藍籌股，包括金融地產，包括資源股，而小盤股為主的新興產業仍舊會是盤中亮點。但反彈的高度將較為有限，暫難突破2800點上方的阻力。
　　操作策略：八月初不宜殺跌，考慮介入超跌金融股和資源股；八月中下旬逢高減磅。