鵬華基金:積極參與靜觀其變等

　　鵬華基金：
　　積極參與靜觀其變
　　回顧2009年以來的宏觀和市場環境，“保增長，擴內需，調結構，上水平”一直是政策的著力點，在不同階段，側重點有所不同。從一個較短的周期看，股市存在一定的機會。原因在于：
　　1、政策進一步持續緊縮的條件不具備。保增長、調結構和控通脹這三個目標是并行的，經過連續加息和提高準備金后，政策進一步大幅緊縮的空間較小。
　　2、從市場估值看，整體處于相對合理的水平，進一步回落的概率較小。目前大市值股票估值處于歷史低位，中小市值股票經過過去半年的回落，部分成長性較好的公司價值顯現。
　　3、對一些事件性問題，如地方債、國際評級公司下調國內銀行評級等，可能沒有想象中那么嚴重。
　　因此，隨著市場整體估值水平的回落，以及未來通脹翹尾因素影響的逐步減小，市場的不確定性將降低，股市將面臨一個較好的投資時機。
　　
　　華安基金：
　　人無遠慮 必有近憂
　　股市通常被認為是高風險的市場，盈利概率很低，尤其是對于信息渠道相對狹窄的個人投資者來說，通過股市盈利很不容易。然而過去10年，股市中并不缺乏上漲10倍以上的牛股，在股市中獲益豐厚的牛人或者機構投資者也不鮮見。大部分個人投資者之所以不能獲得理想的收益，一個重要的原因就是沒有真正明白“人無遠慮，必有近憂”的道理。
　　股市投資首先重要的一點是要有遠慮。對于股市運行的趨勢，投資者要有自己的判斷；對于買的股票，要有深刻認識；對于自己在股市上的盈利模式，要有準確的定位。很多投資者從來不考慮這些，只看圖形或聽著新聞進行交易，為自己股票的漲而喜、跌而悲，這樣的股票交易，更像是一種娛樂消費。
　　許多人認為，遠慮對信息渠道不暢的個人投資者來說過于困難。其實，專業投資者雖然信息量大，受到的干擾也更多，專業投資者未必不明白小不忍則亂大謀的道理，但可能會遇到自己能忍，決策者不能忍、客戶不能忍的被動情況。而個人投資者在自己風險承受范圍內，完全可以更加專注于對市場和個股的獨立思考，做到有遠慮、無近憂。
　　
　　招商基金：
　　抄底似乎是更好的選擇
　　2011年5月份以來，股市掉頭向下，反彈無力，債市更是出現了從信用債到可轉債再到利率產品的全線潰敗。在個人投資者目瞪口呆、無可奈何時，我們這幫所謂的專業人士也總是嘮叨著：“什么情況？買什么都虧，只有錢最值錢。”
　　對，錢最值錢。這句話道出了股債雙熊的原因——缺錢。對于宏觀經濟而言，6月份數據給了我們一定的信心，然而當我們環顧四周時，發現增長點遍地開花，保障房、新興產業、水利建設，但哪兒都缺錢。對于現在的股市而言，只是存量資金的博弈。
　　股債雙熊來了，我不得不承認，但也沒必要驚慌失措，自怨自艾。當錢最值錢的時候，投資者們，你們手中攥著的鈔票有可能是未來豐厚收益的來源，選擇目前最好的投資方式，然后要做的就是等待春天的到來。
　　
　　國投瑞銀基金：
　　債市迎來結構化小牛
　　國投瑞銀固定收益組副總監韓海平日前指出，投資機會在絕望中產生，經歷充分調整后，債券收益率普遍升至歷史較高水平，債市或迎來結構化“小牛行情”。
　　韓海平認為，雖然信用產品下半年供給壓力較大，但目前信用產品絕對收益率已相當吸引力，信用產品表現可能呈分化行情，受供給沖擊較小的信用品種表現會更好。此外，更看好能上交易所質押的非城投類企業債，同時3～5年期的金融債亦會有不錯表現。以銀行、石化為代表的大盤轉債受益正股估值較低但業績增長確定，存在不錯的投資機會，同時轉債一級市場投資機會亦值得關注。近期城投債信用風險引發市場恐慌，韓海平認為地方政府債務占中國GDP比例尚處在可接受范圍內，未來城投債出現系統性的大面積違約的可能性還是比較小的。