衛(wèi)寧軟件:醫(yī)療衛(wèi)生信息化時(shí)代領(lǐng)先企業(yè)

　　投資要點(diǎn)：
　　1、醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大；
　　2、產(chǎn)品線(xiàn)齊全、實(shí)力雄厚的整體方案解決商；
　　3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，毛利率持續(xù)增長(zhǎng)。
　　
　　即將登陸創(chuàng)業(yè)板的上海金仕達(dá)衛(wèi)寧軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“衛(wèi)寧軟件”，300253）是一家專(zhuān)注于醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化業(yè)務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)。公司主要從事醫(yī)療軟件研究開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售與技術(shù)服務(wù)，面向各類(lèi)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的信息化市場(chǎng)。公司在2009年國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT解決方案市場(chǎng)中市場(chǎng)占有率位列同行業(yè)第一名。
　　得益于我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的快速發(fā)展，憑借公司領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品，公司的規(guī)模和盈利能力得到快速增長(zhǎng)。2008-2010年凈利潤(rùn)分別為1701.87萬(wàn)元、2616.26萬(wàn)元、3534.65萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為44.12%。
　　
　　受益醫(yī)療衛(wèi)生信息化發(fā)展
　　公司是一家以醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域應(yīng)用軟件的研究開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)為主，并為醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化提供整體解決方案的軟件企業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于醫(yī)院、衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心等各種醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)。我國(guó)仍處于醫(yī)療衛(wèi)生信息化建設(shè)的投入期，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)IDC的研究，2009年中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT解決方案的市場(chǎng)規(guī)模為20.3億元，較2008年增長(zhǎng)23.7%，預(yù)計(jì)2014年將達(dá)到66.4億元，其年均復(fù)合增長(zhǎng)率為26.7%。
　　醫(yī)療衛(wèi)生信息化市場(chǎng)未來(lái)面臨以下驅(qū)動(dòng)力：1、新醫(yī)改催生新的醫(yī)療衛(wèi)生信息化需求；2、區(qū)域醫(yī)療信息系統(tǒng)有助于改善醫(yī)療系統(tǒng)的“信息孤島”問(wèn)題，發(fā)揮區(qū)域醫(yī)療的整合優(yōu)勢(shì)，地市級(jí)區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)市場(chǎng)空間超30億；3、電子病歷和臨床路徑驅(qū)動(dòng)醫(yī)院信息化投資，未來(lái)幾年電子病歷和臨床路徑將逐步在醫(yī)院普及，驅(qū)動(dòng)的投資將是幾十億級(jí)別；4、鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院及農(nóng)村衛(wèi)生系統(tǒng)的信息化建設(shè)仍非常落后，隨著醫(yī)療體制改革和新農(nóng)合等政策的實(shí)施，農(nóng)村醫(yī)療信息化市場(chǎng)有望出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。相信在這四大驅(qū)動(dòng)因素下，公司憑借其領(lǐng)先地位，將持續(xù)維持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。
　　
　　領(lǐng)先的行業(yè)地位
　　衛(wèi)寧軟件在醫(yī)療衛(wèi)生軟件行業(yè)具有較高的知名度和行業(yè)地位，2008年、2009年連續(xù)兩年位列IDC“中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生信息化解決方案十大供應(yīng)商”第一名。
　　公司具有豐富的技術(shù)積累和復(fù)合型人才的儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，這一競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)保證了公司在擁有先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，可以通過(guò)不斷擴(kuò)大產(chǎn)品線(xiàn)以及維持創(chuàng)新能力來(lái)應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)。公開(kāi)資料顯示，公司在2007年國(guó)內(nèi)首屆IHE醫(yī)療信息系統(tǒng)互連測(cè)試中，成為唯一通過(guò)測(cè)試的國(guó)內(nèi)醫(yī)療軟件企業(yè)；在2008年、2009年測(cè)試中又成為通過(guò)項(xiàng)目數(shù)量最多的醫(yī)療軟件公司。顯示了公司技術(shù)研發(fā)實(shí)力的雄厚。目前，公司的產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋了醫(yī)院信息系統(tǒng)、區(qū)域性公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)在內(nèi)的整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域，能夠提供完整的醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT整體解決方案，是國(guó)內(nèi)同行業(yè)中擁有產(chǎn)品線(xiàn)最齊全的公司之一。
　　
　　毛利率持續(xù)增長(zhǎng)
　　公司最近三年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，軟件業(yè)務(wù)收入占比不斷攀升，軟件類(lèi)業(yè)務(wù)的毛利率分別為73.14%、68.80%和77.08%，因此公司的綜合毛利率也持續(xù)增長(zhǎng)，2010年公司產(chǎn)品的綜合毛利率為58.14%。公司采用“柔性產(chǎn)品化”的研發(fā)模式，不但保證了項(xiàng)目化的靈活特性，還大大提高了研發(fā)人力資源、實(shí)施周期、系統(tǒng)維護(hù)的效率，降低了開(kāi)發(fā)成本，促進(jìn)了我國(guó)未來(lái)醫(yī)療衛(wèi)生信息化的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。
　　衛(wèi)寧軟件此次擬公開(kāi)發(fā)行1350萬(wàn)社會(huì)公眾股，用以投資醫(yī)院信息管理系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、醫(yī)改信息管理系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目等四個(gè)項(xiàng)目。這四個(gè)項(xiàng)目均具有良好的市場(chǎng)前景，而營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目的成功實(shí)施，將使得公司在行業(yè)整合浪潮中更勝一籌。