肖風沉浮:一個基金大佬的謝幕

　　妙繪博時拓荒圖，首開基業震江湖。
　　肩承重任籌長策，身陷黑幕自沉浮。
　　理念轉型道新啟，價值投資路始鋪。
　　一十三載今謝幕，功過是非后人讀。
　　
　　13年的博時路，肖風在剛好滿50歲的時候，選擇了放手。7月30日，一則關于博時基金總經理肖風離任的公告出現在網站上，也將此前一直關于肖風的離職傳聞最終劃上了句號。
　　對于肖風的離職，華夏基金副總經理張后奇頗有感慨，7月31日，他在微博上發表感言，博時基金肖風總經理的辭任，意味著1998年啟航的中國第一代老十家基金公司已經有九家創業總經理掛靴而去。華夏基金范勇宏總經理成為老十家公司中唯一還堅守崗位的創業總經理。從國泰陳勇勝、南方熊雙文、嘉實洪磊、華安韓方河、鵬華員瑞恒、長盛張佑君、大成龍小波、富國李建國到博時肖風，英雄已成往事！
　　行業中人評價說，作為一名基金公司管理者，肖風眼光長遠，思路開闊，他對于博時非常重要。但是應該看到的是，隨著公募行業的日臻成熟，單人決定一個基金公司命運的時代早已結束。
　　
　　受累“基金黑幕”
　　肖風，乍一提起這個名字，恐怕每個人都會想到金庸武俠小說《天龍八部》中的“蕭峰”——豪邁颯爽，不怒自威，智勇雙全，豪氣逼人。
　　基金江湖中肖風亦有幾分相似。作為行業元老，肖風寬和古典，淡定低調，卻又不失領袖風范。
　　1989年，28歲的肖風進入深圳康佳電子集團股份公司工作，曾任該公司董事會秘書和股證委員會主任，具體負責康佳公司股份制改造和A、B股發行上市籌備；1992年在中國人民銀行深圳經濟特區分行證券處，具體負責深圳市A、B股發行和上市的審查工作；1993年進入深圳市證券監管辦公室，歷任副處長、處長、證管辦副主任等；1998年4月起，負責籌建博時基金管理公司。
　　棄官下海，這說明了肖風卓越的膽識和謀略。就這樣，在肖風等一批先行者的拓荒下，開拓了中國基金業的一片藍海。然而，20世紀末期，中國證券市場投機風氣盛行，莊家操縱股票的現象屢見不鮮。源于“嘉實風波”的基金業丑聞受到了市場的廣泛關注。2000年，《財經》雜志《基金黑幕》的文章發表，更是將基金業的發展推向了監管的層面。2001年3月，證監會發布了對國內十大基金管理公司的檢查報告。在報告中，中國證監會認為，博時基金管理公司在股票買賣中采用的異常操作手法，與法律、法規所禁止的交易手段極為相似。為了給“基金黑幕”一個交代，證監會決定“棒打博時”。這令人很詫異，一場源于嘉實的風波，最終卻由博時來買單。證監會對博時進行通報批評，責令整改。對于時任博時總經理的肖風，證監會給予的處罰是暫停其基金高級管理人員資格一年。
　　自此之后，基金黑幕慢慢淡出了人們的視野。對于這一最終處置結果，有人說，肖風只不過是整個事件的替罪羊。而對于這一處罰規定，肖風選擇了沉默。
　　
　　重掌博時引領價值投資之先
　　肖風復出后，重掌博時，也開啟了博時的黃金時代。
　　經過2000年“基金黑幕”風波的考驗和2001年證監會的定案后，公募基金行業的發展到了一個短暫的低谷，2001年開放式基金的發行仍然未能改變行業的發展狀況。
　　2002-2003年間，莊股崩盤、莊家倒臺，中國資本市場的投資理念在公募基金行業的帶領下發生了巨變，巴菲特的價值投資理念引渡到國內。而掀起價值投資大旗的正是當年深陷“基金黑幕”的博時基金。
　　2002年9月，博時基金管理公司旗下首只開放式基金定名為“價值增長”，當時，擔任博時價值增長基金的基金經理是肖華和高陽。2003年，憑借對汽車股的成功發掘，博時將價值投資理念詮釋得淋淋盡致。在2003年，汽車股一路上漲，博時價值增長基金獲利豐厚。據統計，博時價值增長基金在2003年凈值增長率達到34.34%，在當時全部的70多只基金中名列第一。在肖風的帶領下，博時基金在2004年底資產管理規模達到247億元，并一度成為國內資產管理規模排名第一的基金公司。
　　不過，成也蕭何敗蕭何，汽車股讓博時的價值投資聲名鵲起，但也令其再次遭受質疑。在2004年面臨宏觀調控之時，汽車行業陷入周期性調整階段，汽車板塊股價大幅下滑。而博時卻未能及時退出汽車股，反倒不斷加倉，浮動虧損巨大，導致了博時旗下基金在2004年業績下滑。此后，市場對博時的理念產生了懷疑。
　　2006年開始，博時率先在業內開始了投研多元化的發展之路。逐步形成了價值組、成長組、混合組、ETF與量化投資組、另類投資組合固定收益組等六個投資風格小組，每個小組設一名投資總監，投資總監的權力被分散。肖華于2006年底離開了博時基金。
　　
　　招商入主成拐點
　　2007年，在整個基金行業爆發的一年，博時基金資產管理規模達到2215億元的頂點。
　　2007年底，招商證券以632億元買入博時基金48%的股權，持股比例達到73%，成為其第一大股東?？峙麓蠹叶紱]想到的是，招商證券的入主竟然成為了博時的拐點。在隨后的四年時間，博時的資產管理規模和凈利潤不斷下滑。截至到2011年上半年，博時基金資產管理規模為1113億元，管理基金資產凈值占市場比重下降到了4.72%，資產管理規模的排名也滑落至第五位。不幸的是，博時旗下基金份額持有者面對的是博時2010年全年業績虧損86.27億元的局面。
　　2009年招商證券向四家機構轉讓部分股權，占比降到了49%。隨后，博時靈魂人物肖風離職的傳聞便在坊間流傳。2010年，肖風一口氣同時提拔5位副總經理，在業內極為罕見?！昂苡锌赡苁切わL在為培養自己的下一代接班人，”有人當時是這么說的。至于他為何要離職，傳聞也很多，例如與下屬不合，導致人才流失；與股東不合，導致公司政治嚴重。一切的傳聞，也將隨著肖風的正式離職，以及當事人的沉默而淹沒。
　　
　　基金大佬謝幕
　　應該說，作為一名一線管理人員，肖風盡到了自己作為一名職業經理人的職責去為股東創造財富。“從2007年到今天，我算過股東拿到的現金回報已經過大半了（包括出售24%股權所得），截至2010年底，連分紅加上出售股權，至少這筆投資股東不是瞎做的?！睂蓶|，肖風是這樣認為的。
　　對于自己在公募基金行業的謝幕，肖風坦言，“到60歲退休還有十年工作時間，我想開啟一個不一樣的十年，從而進一步豐富我的人生經歷。”他表示，自己不會背叛公募，也不會再去任何金融機構擔任一線經營管理者的角色。
　　伴隨著資本市場的迅速發展，老一代掌舵者選擇了紛紛離職。肖風開啟了博時的輝煌時代，但是走到今天，也面臨了一些行業不可避免的尷尬。但是無論如何，稱肖風是博時的靈魂人物是毋庸置疑的。
　　本刊副主編趙迪用一首小詩概括了肖風13年的基金生涯——“妙繪博時拓荒圖，首開基業震江湖。肩承重任籌長策，身陷黑幕自沉浮。理念轉型道新啟，價值投資路始鋪。一十三載今謝幕，功過是非后人讀?！?br/>　　一位大佬的謝幕，意味著新繼任者的降臨。愿新繼任者能夠將博時帶入一個新的航向，為中國基金業的下一個十年創造新的奇跡。