公司評級

　　夢潔家紡：
　　擴張提速支持高增長
　　國信證券給予“推薦”評級
　　2011上半年公司夢潔品牌提價幅度5-10%和直營收入比例提升，夢潔品牌毛利率同比提高6個點至41.21%，下半年公司訂貨價格基本持平，成本下移將是毛利率提高的主要因素。公司加大對寐牌新產品的開發，定價策略上考慮到真絲等產品高度漲價而階段性熨平成本致毛利率同比下滑3.5個點至52.97%，我們預計下半年伴隨原材料價格下跌和消費景氣持續，寐牌毛利率將回升至54%左右。上半年加大對加盟商支持力度，公司新增直營店74家，加盟店約190家，渠道增速達15%超額完成年初開店規劃。國內家紡消費市場快速增長，公務消費、居民升級性消費均處于增長早期，公司營銷改革和管理升級帶動未來2年渠道將高速擴張。維持“推薦”評級。
　　
　　華誼兄弟：
　　毛利率持續上升
　　國泰君安給予“增持”評級
　　2011/1H營業收入33，066萬元，較上年同期相比增長63%，其中，電影業務實現收入1.41億元，同比增長133%；電視劇業務實現收入8029萬元，與上年同期基本持平；另外，公司業務規模擴大，較上年同期相比，新增音樂、影院及游戲業務共實現營業收入3881萬元。進入下半年，在電影方面，公司計劃公映影片包括9月的《全球熱戀》、11月的《星空》等；在電視劇方面，計劃形成收入的電視劇包括：《圣天門口》、《遠去的飛鷹》等。從下半年的收入構成分析，不必過分擔心三季度的盈利情況，一方面全球熱戀將于9月公映，另一方面電視劇銷售進入旺季，我們判斷前三季度的利潤增速應該會超過60%。……