超級大佬抄底大藍籌

　　美債歐債危機持續不斷沖擊市場。私募也紛紛拋出自己的中長期策略。
　　我由衷發現，在市場里影響力越大的私募，幾乎都不約而同地認為，中國將面臨一場深刻的革命，但整體A股不值得期待，相反，當前市場環境下，那些目前基本面確定性強的、超跌嚴重的藍籌股將可能存在中短期交易機會。就連公募中的一哥王亞偉也在二季報中表示，第一個就看好兩市權重股中有待估值修復的金融股、地產股。
　　證大集團董事長戴志康觀點非常鮮明，他說，當前禁止賣空不能阻止股票市場下跌。在他看來，一場深刻的危機還在進行中。危機根源在于過去幾十年看似完美的西方金融體系幫助歐美消費者（包括政府）長期透支未來，以致違約而形成崩潰。這次調整是對過去十年乃至三十年周期的中長線調整。他直接提醒道，大家要小心應對！
　　在他看來，這次危機對中國來講是一次中級調整。他覺得中國所面臨的危機根源與中國過去原材料供給不足有關，因為當前中國的危機主要集中在消費品通脹和房地產泡沫。
　　所以，中國必須改變過去只重視加工業而不重視原材料行業的做法。原材料行業就是農業和礦業，中國投農礦業必須國際化。中國的現代化說到底是對物質資源的加倍消費，這就要求中國人自己投資保障供給，指望洋人種地挖礦供應中國，那一定是天價!
　　戴志康索性提出了藥方——我們需要投資走向世界，先去亞非拉，再到歐美，順序不能顛倒!兩三年內世界呼喚中國提供新的馬歇爾復興計劃。通過國家開發銀行替代世界銀行功能，實現由中國資本投資拉動的世界經濟復蘇！
　　當然，戴志康這么呼吁，與其打算利用金融杠桿投資非洲有關。
　　另一個“悲觀”的私募大佬是重陽投資董事長裘國根，在他看來，本次危機是2008年金融危機的延續。不過，與2008年相比，美歐金融機構的杠桿水平已下降近一半，資產負債表已大為穩健，在市場無大量被動變現資產的情況下，爆發全面深度金融危機的基礎不存在。
　　這一點分析起來還比較樂觀，然而，他很快就拋出了自己的擔憂——中國經濟增長模式不轉型，必將遇到難以逾越的發展瓶頸。重陽整體看好這次轉型，是因為轉型已被倒逼，原有經濟模式難以為繼。但轉型的過程是漸進而曲折的，且不一定有時間上的拐點。
　　在他看來，當前問題最大的恐怕是供需不平衡。A股在現有的估值水平下，潛在的供給是無限的，而潛在需求的增速卻面臨放緩，A股市場中長期供求關系不容樂觀。
　　所以，在裘國根看來，牛市時機遠未到。但在操作上，藍籌面臨大的機會——供給相對無限，低估的、“護城河”在加深加寬的成長行業中的優勢企業永遠是有限的。
　　從投資主線上看，內需將是未來經濟的主線，一方面是城市化，一方面是消費升級。要從四個方面尋找相關標的：一是與居民消費及服務相關企業；二是傳統制造業競爭整合后的勝出者；三是高端制造企業；四是市場沒有預期或預期不足的新興產業潛力股。現在選擇的投資標的三五年后的P/E要降到6倍才符合理性投資的要求，符合這些條件的正是嚴重超跌的大藍籌。
　　另外，創盈投資崔軍2010年以287%高收益獲非公開募集私募冠軍。他如今鮮明看好銀行股。在他看來，現在的銀行股都在凈資產左右，非常便宜。他提出，堅定的買進價值低估的股票，尋找20年能再漲17000倍的銀行股。主要想法是：A股現在迎來第四次嚴重低估機會，2011年8月9日滬深300的動態市贏率12.5倍，市場估值處于歷史低估值區。估值水平與1994年7月29日上證指數325點、2005年6月30日上證指數998.22點、2008年10月16日上證指數1664.93點的估值水平相當。他們的統計顯示，過去20年，滬深300的動態PE低于13倍只出現過3次，每次都迎來大幅上漲。當前是A股市場第四次被嚴重低估的機會。
　　雖然，崔軍的分析欠國際視野，但他從市場低估角度，同樣驗證了藍籌股中的低估品種——銀行股的無限可能。