高德紅外:空軍大訂單值得期待

　　傳聞：高德紅外(002414)近期將公告取得4億元空軍紅外綜合光電系統(tǒng)訂單，另外公司準(zhǔn)備用其中部分超募資金收購(gòu)一家同業(yè)公司，目前正在談。
　　記者連線：高德紅外證券部工作人員稱，我們也發(fā)現(xiàn)了這個(gè)市場(chǎng)傳聞，（4億元）肯定是不可能的，軍方的訂單不會(huì)一次性給這么多。我們的三季報(bào)將于10月18日披露，在此之前不便透露太多經(jīng)營(yíng)狀況。
　　高德紅外是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的紅外熱像系統(tǒng)生產(chǎn)廠商，在全球測(cè)溫性紅外熱像儀領(lǐng)域排名第四，毛利率高，始終保持在50%以上，產(chǎn)品用于軍工和民用。盡管4億元訂單存在不確定性，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，高德紅外在增量市場(chǎng)最明顯且具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的空軍領(lǐng)域取得突破是大概率事件。
　　按照我國(guó)軍方采購(gòu)規(guī)律（每個(gè)五年規(guī)劃的第一年產(chǎn)品定型，第二、三年規(guī)模采購(gòu)），今年作為“十二五”的首年，重點(diǎn)產(chǎn)品的定型將使高德紅外后續(xù)兩年的訂單得到保障，因此國(guó)內(nèi)軍品市場(chǎng)的不確定性正逐步消除。
　　今年上半年，由于紅外熱像儀行業(yè)特性，高德紅外產(chǎn)品銷售訂單金額減少，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.08億元，同比下降41.96%；凈利潤(rùn)為5041.98萬(wàn)元，同比下降27.38%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年收入減少不代表公司的基本面趨勢(shì)向下，預(yù)計(jì)下半年盈利將明顯回升。軍品新項(xiàng)目定型是高德紅外下半年的主要看點(diǎn)。依托在紅外系統(tǒng)集成與光電綜合設(shè)計(jì)能力上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司正逐步從紅外設(shè)備提供商向總體設(shè)計(jì)單位過(guò)渡，因此在增量市場(chǎng)最明顯且具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的空軍領(lǐng)域取得突破是大概率事件。由于空軍紅外綜合光電系統(tǒng)單套價(jià)值高(約500萬(wàn)元)且毛利率高(70%以上)，因此若能在產(chǎn)品定型中取得總體設(shè)計(jì)單位資質(zhì)，高德紅外未來(lái)兩年的高速增長(zhǎng)將得到保障。
　　此外，超募資金的使用或可成為高德紅外的另一重要看點(diǎn)。2011年半年報(bào)披露，公司在手貨幣資金15.4億元，在目前國(guó)內(nèi)銀根收緊及海外歐債危機(jī)的背景下，無(wú)論是整合國(guó)內(nèi)地方軍工企業(yè)或是收購(gòu)海外同行的技術(shù)與渠道，均能提升公司的投資價(jià)值。