山東海化:純堿漲價 盈利暴增45倍

　　《動態》：上周你挖掘的磁材股好厲害，銀河磁體全周漲幅32.93%，太原剛玉(000795) 本周發布的第三季度業績預告也因主導產品釹鐵硼磁性材料的營業收入增加使得業績有可能較去年同期增8.8至10倍。
　　孔銘：上周分析過相關永磁材料上市公司普遍是量增價漲的銷售勢頭。三季度業績超預期是有共性的。至于那家公司股價能漲多少取決于當時的大盤環境和個股的技術面，難以一概而論。不過，磁材概念已經被充分挖掘，后市可要當心。
　　《動態》：稀土永磁行業不能再碰，有那個行業類似稀土永磁行業可供提前埋伏？
　　孔銘：純堿。10月11日雙環科技(000707)公告：前三季凈利同比增逾九倍。山東海化(000822)同日發布業績預告，預計公司前三季度盈利約3.34億元，同比增長45倍。兩公司盈利主要原因都一樣：主導產品銷價與去年同期相比大幅增長。山東海化上半年凈利2.03億元，同比增逾9倍，山東海化曾在中報中表示，上半年公司生產管理各個方面都有了明顯的提高，經營業績有了大幅度的增長，雖然經濟環境整體上有所好轉，但是由于國家連續出臺了一系列宏觀調控政策，導致公司部分產品下游行業需求不旺，加之同行業產能過剩競爭加劇，致使公司生產負荷有所降低，產品的市場價格波動比較大。而從三季度的財務數據看，業績增長勢頭強勁。此前擔憂的產能過剩、下游需求不旺等經營壓力都被輕松化解。兩公司的業績預告無疑宣布兩堿行業延續了上半年增長勢頭，三季報業績靚麗會是普遍現象。三友化工(600409)和氯堿化工(600618)將分別在10月15日和18日公布業績，兩股本周后期走勢穩健，值得關注。三友化工是國內大型純堿和粘膠短纖生產企業，純堿享受行業的高景氣度不在話下，而粘膠短纖具有上漲速度較快，波動較大的特點，每年1、4季度價格較好，在經歷一波大漲大跌之后已經處于周期底部，今年7月粘膠纖維價格到達底部后，8月開始上漲，可以說價格已經步入上行通道。因此公司盈利能力將進一步有所好轉。本周公司還公告新產品通過鑒定。成為國內第一家莫代爾纖維的規模化生產企業，與國外生產的產品性能無大差別。中試產品給下游企業試用，反饋較好。目前準備量產，新品是未來公司業務增長的亮點。氯堿化工本周公司公告CPVC項目投產，該產品技術被美日等國長期壟斷，進口價格長期居高不下。氯堿化工CPVC項目有望打破壟斷，并將大大降低CPVC市場價格，市場前景看好。
　　 《動態》：化工行業今年漲價盛行，也因此出了不少牛股，純堿后續還能否繼續漲價？
　　孔銘：隨著房地產行業景氣度下降，房價下滑，銷售面積和新開工面積同比下降，對玻璃的需求會減少；電解鋁價格下跌將導致對氧化鋁需求的減少，這些擾動因素都會對純堿價格造成壓制。目前來看，還不明顯。但四季度就要隨時留意相關的價格變化。
　　《動態》：本周還有哪些公告可關注？
　　孔銘：片仔癀（600436）10月12日公告上調主導產品片仔癀價格。公司主營業務為片仔癀，目前在拓展藥妝產品。公司片仔癀銷售狀況良好，一季度曾提高內銷價10%，提高外銷價17%。鑒于片仔癀產品主要原料成本大幅上揚等原因，公司年內再度提價，片仔癀內銷價格每粒上調40元人民幣，提價幅度為18.18%（上次提價后國內售價為220元/粒），外銷價格每粒平均上調6美元，提價幅度為25%（上次提價后國外售價為24美元/粒）。因公司片仔癀目前的主要成分麝香主要來源仍為國家定額配給，片仔癀的銷量只能呈現穩速增長。考慮片仔癀系列產品含有麝香，牛黃等國家限量供給的貴重藥材，具有較高的資源屬性，預計售價提高對公司產品銷量影響不大，明年公司將受益于售價大幅提升。還有，電廣傳媒（000917）前三季業績預增預增17倍，中鋼吉炭（000928）前三季凈利預增220%以上。