五糧液:依預(yù)期提價(jià) 未來(lái)有望并購(gòu)
2011-12-29 00:00:00
股市動(dòng)態(tài)分析 2011年43期
9月順利提高出廠價(jià)。提價(jià)對(duì)2011年業(yè)績(jī)有積極影響，更重要的是對(duì)2012年業(yè)績(jī)影響十分正面。截至8月，公司預(yù)收賬款余額約80億元，9月上旬，公司對(duì)主要產(chǎn)品出廠價(jià)進(jìn)行提價(jià)，由于預(yù)收款余額高，欠酒較多，按公司銷(xiāo)售政策，預(yù)計(jì)提價(jià)對(duì)2011年的影響約計(jì)2個(gè)月，對(duì)2011年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)依然積極，但對(duì)2012年業(yè)績(jī)影響更大。
系列酒銷(xiāo)量保持較快增速。公司市場(chǎng)運(yùn)作能力較高，是公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重要支撐。今年公司五糧液產(chǎn)品供不應(yīng)求，1-9月份銷(xiāo)量預(yù)計(jì)已經(jīng)超過(guò)11500噸，其中第三季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)量在3000噸左右，銷(xiāo)量增速略低于20%；1-6月銷(xiāo)量增速19.2%，1-9月份為16.6%。
賬面資金充裕，未來(lái)并購(gòu)利好值得預(yù)期。截至9月底，公司預(yù)收賬款余額78.99億元，較6月底僅減少3.42億元。賬面資金余額扣除股利分配和長(zhǎng)期股權(quán)投資，較6月末增加8.19億元至190.30億元。
就2011年而言，公司最大的看點(diǎn)是系列酒的銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅速，這反映公司市場(chǎng)運(yùn)作能力的提升，對(duì)公司中長(zhǎng)期發(fā)展而言，意義非凡。而9月份的提價(jià)為2011年的業(yè)績(jī)釋放提供了保證，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
操作策略：該股短線受壓于60日均線，量能尚未有效放大，但目前已經(jīng)成功構(gòu)筑了底部區(qū)域，具備上攻潛力。
