正是天涼好個秋

　　多年以來，讀股評養成一個習慣，就是每遇較為極端的、有代表性的文章，便處以留“檔”察看。這樣做的動機，一是集思廣益，“奇文共欣賞，疑義相與析”；二是“立此存照”，方便寫專欄時參考，不至于口說無憑。要說明的是：同派（同觀點）的東西，我是從來不留的，生怕看多了形成思維定勢，影響觀市判勢的客觀。對立面的文章雖然看得不舒服，卻大有蓋于防止片面性，有利于自己更公允、更準確地認識與把握市場。
　　兔年眨眨眼不覺又到“秋風起矣，三蛇肥矣”的時節。全年的運行格局，不說已經塵埃落定，也大體可斷得七七八八，足以“秋后算賬”了。閑來無事，將今年以來中外名家為A股大勢把脈的言論翻出來，嗟嘆之余將之搬字過紙湊成本欄的內容，相信不僅對所有分析師、亦對廣大投資者不無教益。預測甚多，茲擇要摘錄如下：
　　首當其沖、最為奪取眼球的，當推東北證券某研究員報告的“萬點論”。好在該報告雖唱多今年A股溢于言表，卻未將萬點定位于本年度，而沒有鬧出笑話。與之有一拼的是有“公牛”之稱的摩根大通（亞洲）董事、總經理龔方雄，作為07年至今看多立場從未改變的死多頭，年初一如既往放言“每次調整都是機會，金融股或引領大牛市重來。”只是對于股指沖高的具體時點他留了一手，語焉不詳，不如另一著名牛派人士、《華夏時報》總編輯水皮的預測具體：“A股第一目標3500點，第二目標4500點。”此外，一貫以看多著稱的英大證券研究所所長李大霄，雖然相對謹慎，卻也斷言八大因素導致兔年A股春天的到來，3000點應當不再是重要阻力位……
　　圈內知名人士如是，海外投資界又如何呢？我們先來看毗鄰大陸、有“香港股神”之稱的《信報》首席顧問曹仁超先生是怎樣劃定今年A股的波動框架的——他在今年元旦過后的一篇專稿中認為：2011年A股仍處于從2010年7月開始的“牛市二期”（按由于2319點跌破此說應予修正——筆者），“2011年上證指數的低點在2800點以下、2500點以上，上阻力在3200點以上、3500點以下……”
　　曹仁超先生堪稱香港股市的元老級人物，定睛A股走勢竟然看走了眼。繼“香港股神”失靈之后，“歐洲股神”亦步其后塵——這位被譽為“歐洲股神”的安東尼·波頓先生并非浪得虛名，其在長達28年的基金管理中曾有年均收益率超出股票市場6個百分點的優異記錄，成為業內翹楚。他于去年4月移師香港，開始執掌富達中國特殊情況基金。今年2月15日，他為英國《金融時報》中文網寫了一篇文章，題目就直接了當的叫做《兔年看好中國股市》。
　　其實持有相同觀點的世界級投資巨擘絕非“歐洲股神”一人，據今年5月的一篇報道，眾多國際級投資大佬雖然對于全球大宗商品走勢眾說紛紜，唯獨對于中國A股前景卻一致看好——無論是巴菲特、索羅斯，還是羅杰斯、吉姆、奧尼爾（最早提出“金磚四國”概念的高盛資產管理公司董事長），盡管他們的投資理念相左，風格殊異，但都異口同聲的唱多今年A股，結局自然齊齊的犯錯。
　　這真是一個值得研究并為之深省的課題！一般人的錯誤你大可說他道行尚淺、功夫修煉未夠，但這些都是殿堂級的大師，論經驗、論資歷、論股齡、論業績，全是大眾難以望其項背的響當當的人物，為何遇上A股卻法眼失準、一概折腰？
　　遺憾的是：迄今為止，尚未見上述猛人有任何一位出面對自己的失誤作出解釋。日后如果有，我想一定會有這么一條：就是不諳中國國情，對A股市場實踐缺乏深刻的認識。而我覺得往深一層還可以補充的是：中國獨特的證券博弈文化土地培育了A股異乎尋常的、難以為外人了解的、我行我素的走勢，同時造就了與其他國家股市差異較大的別具一格的運行規律。再就是：他們沒有充分估計到或者忽略了中國管理層對于A股高速擴容的興趣和決心，以及由此帶來的抑制A股上行的巨大壓力。
　　大市簡評：十月轉勢初成，兩市流通市值周末收市已達18萬億元，理論上尚可承受再增2.5萬億元的空間。注意11月上中旬之交的時間窗口是沖一個頂還是探一個底。