大橡塑 臥龍電氣

　　大橡塑：
　　大股東資產(chǎn)注入成浮云？
　　
　　傳聞：定增將接近尾聲，大股東擬注入擬置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
　　記者連線：大橡塑證券部工作人員稱，目前定向增發(fā)已經(jīng)正式獲得了中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，根據(jù)該方案控股股東大連國投集團(tuán)以現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行的全部股份。本次增發(fā)資金僅限用于大連大橡機(jī)械制造有限公司的建設(shè)，資產(chǎn)注入傳聞一直都在，大股東方面近期并未在此事上有所行動(dòng)。
　　由于大橡塑目前定向增發(fā)事情接近尾聲，市場(chǎng)也對(duì)這方面的消息較為敏感。大橡塑控股股東為大連市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，實(shí)際控制人為大連裝備制造投資有限公司。由于公司控股股東的特殊地位，公司又作為大連市的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，市場(chǎng)一直預(yù)期大連市政府會(huì)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，以提升公司整體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
　　2009年7月大橡塑公司大股東國資公司被劃轉(zhuǎn)至大連裝備制造投資有限公司旗下，大連裝備制造投資有限公司是大連市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)以大連市重點(diǎn)裝備制造業(yè)及相關(guān)企業(yè)的國有股權(quán)出資組建的，以資本運(yùn)作和投融資為主要功能的國有獨(dú)資公司，旗下有大連重工起重集團(tuán)、瓦房店軸承集團(tuán)及大連市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司100%股權(quán)、大連市熱電集團(tuán)45.15%股權(quán)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)眾多。股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，公司實(shí)際為大連裝備制造公司的孫公司。公司的業(yè)績(jī)一直徘徊在盈利線上下，資產(chǎn)注入的預(yù)期也一直存在。
　　除了資產(chǎn)注入的預(yù)期之外，公司頻頻進(jìn)軍新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。過去幾年，大橡塑通過自身的研發(fā)以及海外收購，已進(jìn)入了新材料、高端裝備制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)憑借公司強(qiáng)大的資金實(shí)力，不斷進(jìn)軍海外，收購國外的同類公司，以期在技術(shù)上有所斬獲。有市場(chǎng)分析人士指出，2010年大橡塑傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入為5.79億元，此后隨著新廠產(chǎn)能的逐漸擴(kuò)大，2011年其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望達(dá)到8.5億元。同時(shí)定增及搬遷置換資產(chǎn)的到位也將增厚公司的業(yè)績(jī)。
　　根據(jù)以上分析，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已經(jīng)有所斬獲的背景下，大股東也一直并未將其他資產(chǎn)注入到公司，而是通過收購等其他形式來拓展業(yè)務(wù)，因此資產(chǎn)注入的消息也可能只是為目前的定向增發(fā)來造勢(shì)。
　　
　　臥龍電氣：
　　2012年業(yè)績(jī)回暖概率大
　　
　　傳聞：近期大股東將ATB的資產(chǎn)注入公司。
　　記者連線：電話一直無人接聽。
　　臥龍電氣控股股東臥龍控股集團(tuán)于10月21日上午宣布正式完成對(duì)奧地利對(duì)大的電機(jī)制造企業(yè)ATB集團(tuán)的收購兼并，成為迄今為止中國企業(yè)在奧地利的最大投資項(xiàng)目。根據(jù)收購協(xié)議，臥龍控股成為ATB公司的實(shí)際控制人，持有ATB公司97.94%的股權(quán)。為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，臥龍控股已于2011年8月與臥龍電氣就ATB公司的運(yùn)營管理簽署了《委托管理協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，臥龍控股委托臥龍電氣對(duì)ATB公司管理運(yùn)營，管理期限為36個(gè)月。
　　就市場(chǎng)傳聞的大股東在近期將把收購的ATB的資產(chǎn)注入臥龍電氣，近期來看，應(yīng)該不太可能。就整合的效率來看，公司才在今年8月簽署運(yùn)營管理協(xié)議，也即今年8月才正式對(duì)ATB擁有管理權(quán)，那么從收購的協(xié)同效應(yīng)看，短期內(nèi)尚未看到效果。作為一家精通管理的公司來講，如何將兩家屬于同一行業(yè)的公司進(jìn)行產(chǎn)品的互補(bǔ)，將ATB在國外的品牌效應(yīng)融入到臥龍電氣中，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，才是當(dāng)前最為重要的。盲目將資產(chǎn)注入，只會(huì)令整合更為艱難。當(dāng)然，如果在36個(gè)月的的管理時(shí)間內(nèi)，臥龍電氣以及ATB都能實(shí)現(xiàn)好的發(fā)展，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上產(chǎn)生的不利之處，ATB在未來可能也會(huì)并入到臥龍電氣。
　　另外一個(gè)值得關(guān)注的是，2011年臥龍電氣的兩大主營業(yè)務(wù)電池業(yè)務(wù)和變壓器業(yè)務(wù)均陷入了困境。針對(duì)國家對(duì)鉛酸蓄電池行業(yè)的整頓，公司在5月18日發(fā)布公告，其控股子公司臥龍燈塔已經(jīng)停產(chǎn)，目前仍然未收到復(fù)產(chǎn)通知。為加快環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的新廠房的建設(shè)，公司的新廠房建設(shè)在年底前投產(chǎn)為大概率事件。隨著《鉛酸蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》的出臺(tái)，鉛酸蓄電池行業(yè)的門檻將大大提高，也將改善該行業(yè)目前比較混亂的局面，公司受益程度較大。
　　除此之外，臥龍電氣也在積極進(jìn)入鋰電池領(lǐng)域，前次增發(fā)募投項(xiàng)目擬投入1.5億元用于鋰電池。有分析指出，公司目前的鋰電池生產(chǎn)線已經(jīng)開始逐步投產(chǎn)。那么這樣看的話，在行業(yè)政策相繼出爐的背景下，公司2012年業(yè)績(jī)改善應(yīng)該不成問題。公司近期股價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，可能也是在公司業(yè)績(jī)逐步改善的預(yù)期下的市場(chǎng)行為，而非將資產(chǎn)注入的傳聞。本刊記者 于勇