乙肝疫苗接過主題炒作大棒

　　大盤本周呈縮量抵抗式下跌，滬指繼上周三破位后，在2370-2420點之間構筑了下跌中繼平臺，且重心不斷下移，一旦橫盤調整周期結束，指數恐將再下一臺階。在這種弱勢背景下，上周本欄提示的主題板塊炒作風險更加突出，不斷利用龍頭股反抽或借助補漲品種反彈誘多后殺跌出貨。而事件題材驅動個股炒作風光不再，電動車充電概念、巴菲特看好的激光切割概念、紡織和林業以及有色金屬“十二五”規劃涉及的個股，行情大多是曇花一現。唯獨一些釀酒食品消費類、生物疫苗醫藥類的防御品種如重慶啤酒（600132）、岳陽興長（000819）等，以及個別重組股如中鋼天源（002057）、開元投資（000516）等表現稍好。可見，如何判別主題板塊炒作和事件驅動交易時機，并及時規避投資風險相當重要，本期欄目將繼續探討這一話題。
　　本周主題投資板塊炒作風險凸顯，事件驅動交易個股表現迥異，體現了一定的市場特征和交易規律。首先，我們上周提及該類投資策略應注意行情末段跟風補漲現象，以及“龍頭不倒行情不止、龍頭倒下行情終結”這一特征。具體體現在：傳媒板塊補漲股在上兩周反復表現，龍頭股卻上沖乏力表明主流板塊炒作進入末期，而本周末段奧飛動漫（002292）、樂視網（300104）、驊威股份（002502）、武漢塑料（000665）等文化傳媒補漲品種再次拉升，但雷曼光電（300162）、浙報傳媒（600633）、天舟文化（300148）等龍頭股卻反其道而下行，這種板塊炒作的不和諧之音說明了主力的出貨意圖。
　　同時，該類主題事件炒作手法通常是靠短線快速搶籌、大幅拉升龍頭股、營造龍頭跟風效應，或以大幅對倒的高換手率提高市場平均成本，造成籌碼假集中狀態，以便拉升至相對高位后逐步派發，或形成高位整理平臺，二次拉高反復誘多后出貨。本周在前期強勢股科泰電源（300153）和達華智能（002512）、軟件股浪潮軟件（600756）和久其軟件（002279）以及電動車充電概念股動力源（600405）和上海普天（600680）等身上，都出現了這種反抽大陽誘多、次日大幅殺跌的經典出貨形態。這就是我們強調的該類投資策略“只能第一時間介入龍頭股第一波主升浪，并盡量避免參與其后反抽行情和跟風品種炒作”的原因所在。
　　另外，事件驅動交易個股的表現，除了與市場預期和估值變化有關，還在很大程度上依賴于市場趨勢和人氣強弱。如本周初同樣是巴菲特看好的激光切割概念股如四方達（300179）、金運激光（300220）等表現就弱于上一周的IBM參股概念股。而重慶啤酒（600132）下周召開乙肝疫苗II期揭盲工作會議的超預期事件，一度激發市場的強力追捧，并掀起一波對生物疫苗和釀酒食品股的炒作熱情，如岳陽興長（000819）、貝因美（002570）、珠江啤酒（002461）、黑牛食品（002387）等等。一些突發的收購重組事件，如定增進軍磁性材料應用產業鏈的中鋼天源（002057）、投資布局醫療產業的開元投資（000516）、深圳九策重掌大旗的工大首創（600857）等亦被市場挖掘炒作。而云南鍺業（002428）、景谷林業（600265）、吉林化纖（000420）、雙象股份（002395）、嘉欣絲綢（002404）等分別受惠于各自行業“十二五”規劃利好的個股雖然也有一定表現，但炒作持續性可能會受到市場弱勢和題材想象力約束。
　　總體而言，突發事件或題材炒作更多是短線交易行為，只能刺激或暫時改變個股短期走勢，不能改變其中長線趨勢，若其基本面和估值因素沒有徹底改變，最后還是會受制于大盤趨勢及其運行節奏。■