變盤在即 深挖主題投資

　　近期空方在罕有的三板斧后，多方于2400點(diǎn)附近打響了反擊戰(zhàn)，盡管在外圍利淡因素襲擊下多方未能收復(fù)2400點(diǎn)，但本周后四個(gè)交易日下跌速率明顯放緩。是加速趕底還是止跌反彈？在后市，外力的催化劑無疑將會起到一定的變量作用。
　　在外有德國國債流標(biāo)、葡萄牙遭降級等歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化的情況下，國外股市持續(xù)性做空傳導(dǎo)到了國內(nèi)，多頭短期在無政策力的支撐下，自然未能凝聚合力。縱觀國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，這其實(shí)就是一場轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)的貨幣戰(zhàn)爭，沒人知道持續(xù)多久，沒人知道誰贏誰輸，我們要做的就是，我們不能成為那個(gè)被轉(zhuǎn)嫁體，我們的政策必然會阻止危機(jī)的被轉(zhuǎn)嫁。所幸的是，我們看到了高層在不同場合表態(tài)“將全力阻止經(jīng)濟(jì)下滑”、“將著力于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長”，在“壓通脹”與“保增長”中，我們看到了緊縮政策已經(jīng)有所緩和，“保增長”逐漸成為核心。從珠三角、長三角的地方政府自行發(fā)債，到浙江實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率，緊縮政策已經(jīng)局部性的實(shí)質(zhì)性放松。但由于通脹依舊關(guān)系民生，可以預(yù)見，在未來一段時(shí)間內(nèi)（12月經(jīng)濟(jì)工作會議后），緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策將會明緊實(shí)松，而尷尬的股市，也將會在某個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，或者股市不會出現(xiàn)大的下行風(fēng)險(xiǎn)，釋放的流動(dòng)性將會刺激個(gè)股活躍。
　　而對股市有實(shí)質(zhì)性的直接意義的，恐怕還是資金的實(shí)質(zhì)性流入或者支持。譬如此前的匯金象征性的入市，如果此次情況危急，不排除匯金再度出手，另外，市場已經(jīng)盛傳養(yǎng)老基金入市，盛傳不久將會推進(jìn)401計(jì)劃。……