平安羅

　　在上海規模最盛大的金融理財博覽會上，我遇到了一席老朋友——平安羅素的管理層們。他們可能是一群很有特色的私募研究客。
　　他們此番露臉，是來出席在友誼會堂召開的一個財富管理論壇。圓桌上，與他們坐在一起的是諾亞財富、興業銀行私人財富等嘉賓。他們似乎已經找好了自己的定位，他們的目標是高端財富管理。
　　我大約在今年2月就開始接觸到平安羅素。那時，他們公司還在籌建，我可能也是與他們接觸最早的媒體人之一。
　　與他們的接觸中，我了解到，國外金融機構有不少都對中國私募興趣十足。一方面，海外也熟知當前中國私募的大規模興起，另一方面，可能也是比較重要的地方是，海外金融機構也看好的中國新興市場的投資機會。
　　然而，因為中國設定了一定的準入門檻，不少海外機構只好望而卻步。
　　羅素可能是其中最走運的一家機構。因為他們遇到了中國平安。中國平安一向在金融服務上敢于創新。他們在去年商談，很快就達成了意向，成立平安羅素。這家公司的注冊資本為1億元人民幣，中國平安與羅素投資持股比例分別為51%和49%。
　　平安拿到了研究體系與雄厚的資金背景，羅素拿到了曲線通往中國資產管理的平臺。
　　他們的基本運作思路是，如果通過一套科學的方法，篩選出中國優秀的私募基金經理。然后與優秀的私募基金經理合作，讓他們能參與管理羅素旗下的全球投資人資金。當前，羅素有1550億美元資產需要進行投資管理。這樣的資金管理，對當前苦于募集資本的私募基金來說，無疑像久旱逢甘露一樣解渴。
　　那么，什么是羅素的研究體系呢？這個真的能篩選出優秀的基金經理么？
　　我與他們交流的時候，他們告訴我，這是個叫做MOM（管理人之管理人）金融品種核心評估體系，引自羅素投資集團。這個研究平臺與晨星這類權威的研究平臺所不同的是，與晨星主力放在公募基金，而他們只研究中國私募基金經理，另外，與絕大多數機構研究產品的思路不同，他們著重于對人進行研究，對基金經理人個人投資能力與性格等個人因素進行歸納。
　　他們有一系列指標，可以觀察這個私募基金經理對市場的應變能力，情緒控制，操盤頻率等，從而找到一些量化因素。在他們看來，人本身的屬性，要比產品本身的屬性更為穩定。
　　他們當前已經接觸了幾十個私募基金經理，把他們感興趣的人，都做成重要的資料庫進行跟蹤與資料收集，時時更新。他們計劃在4-5年內，做個詳實的中國私募基金經理能力數據庫。
　　在研究基礎上，他們再推出一個叫做MOM的產品。如果說，FOF（基金中的基金）投資的是基金中的優秀產品。那這個MOM產品，是通過管理私募基金經理，從而設立優秀資產管理人共同組合的資金，本質上更像是投資基金經理本身。
　　他們公司最大的優勢仿佛是人才，除了直接引入了幾個外籍人士，一些研究人員也有以往調研QFII投資基金經理的經歷。這些資源，已經構成平安羅素的“首批國內基金管理人數據庫”，然后再將更多數據添入其中，數據庫朝著一個規范的架構日益完善。
　　他們仿佛與我也有過類似的擔心，主要是兩點：第一，國內私募基金經理是否能配合？因為國內優秀的私募基金經理，可能也不擔心募集資本的問題，他們何必要分出一杯羹給一個外資機構。第二，平安羅素直接引入羅素的金融評價體系，是不是會不適合國內私募基金經理人的研究方式。畢竟，中國市場環境、投資節奏都完全不同，就從投資風格上來看，也未必有羅素既成體系那種（下轉68頁）（上接70頁）清晰的門類。
　　不過，我也相信，在長遠來看，海外會有更多像羅素這樣的金融機構參與到中國私募的發展大潮中來。羅素恐怕不是全球一流的金融資本管理公司，但他們的嘗試，至少能給他們帶來一種先發優勢。就算與國內私募無法形成流暢的資產管理合作，但這些調研與數據庫資源，也能成為羅素咨詢平臺的一個不錯的產品，也算是一份寶藏。
　　記得年初時，我搭乘著平安羅素老大的車，與他在討論一些規則上的細節。他似乎在尋思著如何能讓海外機構，通過合法的曲線方式，與國內私募合伙并投資。看來，只是拿MOM產品的海外投資顧問費，可能已滿足不了他們。但外資與私募暢通的合伙，或許還是個遙遠的事，不管是QDII投資，還是變相的成為中國熱錢，都會遭到嚴格的管制。
　　但一切也很難說，曲線的事，總是充滿想象力。至少，我透過車窗外夜晚的月光，清晰地意識到，海外資本對中國私募的融合與滲入，已經不由自主，越來越近。