邪惡理論與交易策略

　　上周建議大家繼續休息，實際上國內各大機構也基本持有這種態度，從本周持續縮小的成交量就可以看出來。交易者不需要預測大盤后市的走勢，僅根據盤口反應就可以制定交易策略。如此行情，百無聊賴。我們剛好可以重溫經典，學習大師的交易哲學與策略。上期簡單談了凱恩斯的“In the long run，we're all dead”，本期筆者給大家談談索羅斯。
　　大眾最熟知的就是索羅斯的“反身性理論”，然而在業內被稱“邪惡理論”。這個理論很抽象，其核心在于：在徹底易錯性的影響下，人們無法對當前的事實形成正確的知識；錯誤的知識形成了錯誤的偏見，進而影響事情的進展。在金融市場就體現為由流行的趨勢和流行的偏見導致了暴漲暴跌。這如同他的“開放社會”理論一樣難以理解，并不為公眾所認同，這也是為何索羅斯自稱“失敗的哲學家”。其實，這個圈內熟知的“邪惡理論”可以簡單的理解為一種正反饋系統的自我強化功能：一個醞釀多時的多頭行情一旦啟動，那么這種上漲就會帶來一種繼續上漲的預期（偏見），而這種預期又會強化和推動行情的上漲，如此買盤會不斷增加，直到發生供不應求的現象，盤口反應為放量急加速走勢（胡立陽稱之沖天炮，比如8月份的黃金期貨走勢）。這種由預期和行情相互強化的走勢一般按照扇形三線來不斷加速，直至走向滅亡，再由正反饋轉為負反饋，這時一個多頭行情轉化為空頭行情，而其原理和走勢模型都是一樣的。
　　索羅斯在《開放社會：改革全球資本主義》中認為，正是由于參與者思想的影響，加上金融市場表象與參與者思想之間的相互影響（即反身性），金融市場的運行規律要比自然規律具有更多的復雜性和不確定性。……