投資的結構性演變

　　伴隨2011年一季度宏觀經濟數據的公布，二三季度的諸多不確定性愈加明顯，如通脹
　　是否回落、經濟周期所處階段和政策可能的相應調整等。在此背景下，大行將視野
　　聚焦于未來投資的結構性變化及其帶來的產業機會。
　　
　　平安證券 李忠智
　　產業資本大舉涌入云計算
　　
　　云計算是革命性的技術架構，重塑互聯網計算新規則，不僅具有明顯的經濟優勢，更是創新商業模式的搖籃。國際主流IT 廠商，如IBM、HP、微軟、思科、谷歌、亞馬遜等都在實質性參與云計算。微軟更于近日宣布計劃將90%的研發預算（約86 億美元）投入云計算。中國通信和 IT 企業，如中國電信、中國移動、阿里巴巴、聯想集團等企業都在為中國消費者和企業提供云服務。中國企業和政府都在嘗試開發和試用云計算技術及云服務。
　　
　　中信證券 趙雪芹
　　消費黃金十年已上路
　　
　　經濟轉型與十二五規劃政策扶持、城市化進程加速、人口紅利與第三次消費高峰到來等因素共促消費黃金十年。預計未來5-10年，農村消費將向城市消費看齊，邁向紡織服裝、金銀珠寶、化妝品以及家用設備、汽車等耐用消費品時代。城市消費將向發達國家看齊，邁向住房、醫療護理、休閑娛樂、文化藝術等服務性消費時代。中西部消費向東部地區看齊，區域間消費水平的不平衡性有望減弱。以網購為代表的新興商業業態和消費模式將快速崛起。
　　
　　長江證券 喬洋
　　人工肝前景光明
　　
　　人工肝預計將成為治療重癥肝炎和肝衰竭的一線手段，粗略保守測算，僅國內市場空間就有100億元左右。ELAD（Extracorporeal Liver Assist Device）是美國生命治療公司開發的首例基于人源肝細胞的生物人工肝。在美國，還處于臨床試驗階段。在中國，已經完成了最后階段臨床試驗，在2007 年9 月向中國食品藥品監督管理局遞交了上市申請，等待最終的批復。
　　
　　
　　中金公司 孔慶影
　　聚焦廢金屬
　　
　　廢金屬是有色金屬供應鏈中的重要環節。在中國，廢金屬供應的增加引發了目前市場的相對供應過剩。展望未來，預計國內增值稅退稅的取消將不會大幅影響廢銅回收利用的增長。廢銅的利用將會隨著十二五計劃逐步上升，從2011 年35% 到2015 年40%。盡管儲量在快速增長，銅類產品較長的使用周期意味著中期內，中國大部分需求將仍舊依靠進口。
　　
　　
　　申銀萬國證券 葉培培
　　高溫超導在弱電領域的應用可期
　　
　　隨著高溫超導（HTS）材料研究的進一步深化，以及高可靠性和高效率的制冷系統的發展，推動了高溫超導在未來十年進入快速的實質化擴張階段。據ISIS5估計，2020年全球超導產業的產值將達到2400億美元，其中高溫超導占60-70%，達到1500億美元左右。而隨著國內外在移動通信、衛星通信、雷達等領域的產業化進程的推進，高溫超導在弱電領域應用將會首當其沖成為產業化先行者。
　　
　　
　　中信建投證券 鄭綺
　　白酒共赴高端化
　　
　　白酒發展正處于高端化進行中，并出現三個顯著特征，首先，消費向品牌集中，收入和利潤向實力企業集中；其次，以政府為主導的產業集群打造形成風潮；第三，只要白酒陣營沒有發展到壟斷競爭的階段，陣營的轉換就會一直存在下去。今后幾年將是幾大陣營轉換的高潮期，目前我們對擁有品牌優勢和營銷創新能力的白酒第二陣營非常看好。