多方設立防線

　　為反彈做準備
　　本周5個交易日前2天下跌，后3天連續上漲。以上周五的收盤價作基準，周三11點整的跌幅達到本周最大，達4.35%。隨后又開始反彈，周五收盤時跌幅縮小至1.10%，等于從低點反彈3.41%。
　　所以，周三11點就像本周的分水嶺，前面下跌，后面上漲。這就讓本周的行情猶如V型反轉。雖然沒有收復周一的跌幅，但是先收復周一的收盤價，并且在周三收多頭母子線，這都為反彈做準備。
　　
　　沽空登場
　　作為本周的第一個交易日，當天的現貨走勢非常戲劇化。在加息背景下，大盤卻高開高走。就當市場認為加息是利空出盡之際，10點45分，大盤的漲幅達到1.79%后開始直線下落。截至收盤下跌2%，相比10點45分的高點，跌幅高達3.73%。雖然說2%的跌幅不算什么，但面對被加息和高開炒熱的復雜情緒，周一的大跌在投資人的感覺中被放大了。
　　那么股指期貨的交易人在周一都做了什么呢？期貨真是順著盤勢來的一批人組成的，先多后沽空。首先，從開盤的升水1%開始，一路上升到10點35分的當日最大1.55%，這段時間持倉量大幅增加4067手，所以是多方加倉。但是就在多方加碼，大盤上漲之際，期貨卻提前于大盤的最高點10分鐘離場。10點35分到10點45分，價差縮小0.27%。
　　接下來從10點45分到收盤，價差進一步縮小至0.59%，這就說明這段時間的交易過程是賣出的力道更大。從下午的持倉量高于上午來看，毫無疑問，價差的收斂來自空方加倉。所以，周一上午漲，股指期貨對了；下午跌，股指期貨更是對了。而下午的持倉量高于上午，所以，更大的力量站在空方這一邊。
　　
　　多方設立防線
　　周二開始，情況有所改變。周二兩度測試3040點，第一次成功，第二次回測在收盤。雖然隔日的低點下移到3025點，但不算太大的破位。并且，周四再度測試3025點，也成功守住。所以，周二到周四，現貨指數5度（包含周三下午2點回測3036點）測試支撐點，可以算全部成功。
　　那么周二到周四，期貨交易人在做什么呢？與周一的沽空不同，期指設下了堅固的防線，而且令人嘆為觀止的是，每次都接在最低點。首先，周二低開，價差已經升高，多方開始表態。隨著現貨指數的走低，到11點15分創下早盤的最低點時，價差也是最高點，持倉量更是1月合約首次突破3萬手。這就說明多方承接的情緒達到最激昂的時刻。與其說是承接，不如說是頑強死守。因為周二是接著周一的大跌，早盤繼續下跌。而11點15分的價位，已經是10月8日后的最低點，恐慌令市場開始長達4周的箱型整理，是否確定以向下破位結束。
　　11點15分到14點10分，大盤反彈了1.32%，幾乎收復開盤價，多方看來成功了。但是，14點10分后到收盤，價格又跌回早盤最低點，多方還沒有完全被確認為是正指標。不過，收盤的價差為0.96%，遠高于周一的0.61%，而且持倉量再增加1137手到27135手，多方繼續頑強死守。
　　周三大盤等于開平盤，沒有太大幅度的下跌，但是跌破周二的最低點。11點整，現貨的最低點下移到3025點。就在這里，周三的最低點，多方再次拒不退讓，價差高達1.45%（11點5分，全天最高），持倉量再破3萬手。這一次多方徹底成功，收盤沒有再跌回進場點。這里就是當日最低點，到收盤時現貨收漲0.56%，等于從最低點反彈了1.21%。
　　周四開平后，又是小幅下滑，到了11點15分，再度測試周三的低點3025點（3027.9點，11點15分）。有了前面兩次設立的防線，這里多方繼續橫刀立馬，價差又是當日最高（1.47%，11點25分）。同樣的，這里又是反彈的起點，而且周四的反彈幅度更大，多方立下赫赫戰功。
　　
　　低點不再見
　　周四11點15分，價格低點，價差高點，是多方承接點，也是多空的真正轉折。這之后的一段時間，價差都偏高。從周四11點15分到周五收盤，價差的平均值為升水1.06%。而這段時間價格一路走升，大盤上漲3.31%。而價差能夠維持在1%以上的高位，說明多方逢高并沒有收手。整體看來，期貨看好2011年第一周的走勢。